Whalesbook
आर्थिक आकडेवारी
Nisus Finance Services Co Limited (NIFCO) ने FY26 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांत (9M FY26) दमदार कामगिरीची नोंद केली आहे. कंपनीचा एकत्रित प्लॅटफॉर्म महसूल (combined platform revenue) ₹365.27 कोटी पर्यंत पोहोचला आहे. विशेष म्हणजे, हा आकडा FY25 च्या संपूर्ण वर्षाच्या महसुलापेक्षा जास्त आहे. 9M FY26 साठीचा प्री-कन्सॉलिडेशन महसूल (pre-consolidation revenue) ₹114 कोटी राहिला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत लक्षणीय वाढ दर्शवतो. तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) प्री-कन्सॉलिडेशन EBITDA मार्जिन 73.9% आणि PAT मार्जिन 53% इतके उच्च होते. कंपनीच्या एकूण महसुलात आता ॲसेट मॅनेजमेंट सेगमेंटचा वाटा 51% आहे.
कंपनीच्या बांधकाम उपकंपनी, NCCCL ने Q3 FY26 मध्ये ₹152.5 कोटी किमतीचे नवीन आदेश (mandates) मिळवले आहेत. NCCCL चा सक्रिय ऑर्डर बुक (order book) ₹2,100 कोटी पेक्षा जास्त आहे. यासोबतच, NIFCO ने UAE मध्ये मोठी झेप घेतली आहे. त्यांनी दुबई मोटर सिटीमधील ₹536 कोटी ($60 Million) किमतीची मालमत्ता विकत घेतली आहे आणि DIFC मध्ये कामकाजासाठी पूर्ण DFSA लायसन्स मिळवले आहे.
व्यवसायाची गुणवत्ता आणि गुंतवणूकदारांचे प्रश्न
कंपनीची आर्थिक स्थिती मजबूत दिसत आहे, ज्याला ॲसेट मॅनेजमेंट व्यवसायाची वाढीव गती कारणीभूत आहे. उच्च प्री-कन्सॉलिडेशन मार्जिन हे त्यांच्या कोअर ॲडव्हायझरी आणि वेल्थ मॅनेजमेंट सेवांमधील नफा दर्शवतात. Q3 मध्ये NCCCL ला नवीन कामगार कायद्यांमुळे ₹4 कोटी ग्रॅच्युइटी प्रोव्हिजन (gratuity provision) चा एकवेळचा फटका बसला, ज्यामुळे तात्पुरती नफाक्षमता कमी झाली. तथापि, मॅनेजमेंट पुढील 12-18 महिन्यांत उच्च मार्जिन असलेल्या इंडस्ट्रियल, आयटी आणि डेटा सेंटर प्रकल्पांवर लक्ष केंद्रित करून NCCCL चे मार्जिन 3-4% ने सुधारण्याची अपेक्षा करत आहे. कंपनीने कर्जातही (debt) लक्षणीय घट केल्याचे सांगितले.
गुंतवणूकदारांच्या भेटीत NCCCL च्या Q3 मार्जिनबद्दल प्रश्न विचारले असता, मॅनेजमेंटने स्पष्ट केले की ₹4 कोटींच्या एकवेळच्या प्रोव्हिजनमुळे मार्जिन कमी झाले होते. Q2 मध्ये काही विशिष्ट गुंतवणुकीतून बाहेर पडल्यामुळे कामगिरी जास्त होती, तर आर्थिक वर्षाचा दुसरा भाग (H2) बांधकाम ऑर्डर बुकमुळे नेहमीच चांगला असतो, असे त्यांनी सांगितले. UAE ला कंपनी एक 'अँटी-फ्रॅजाइल' अर्थव्यवस्था मानते, जी जागतिक विविधीकरणामुळे (global diversification) फायदेशीर ठरते. UAE मध्ये Q1 FY27 पर्यंत टोकनायझेशन (tokenization) सेवा सुरू करण्याची आणि भारतात SM REIT युनिट स्थापन करण्याची योजना आहे, ज्यासाठी SEBI लायसन्सची लवकरच मागणी केली जाईल.
धोके आणि भविष्यातील वाटचाल
या कंपनीसमोरील काही मुख्य धोके म्हणजे नवीन कामगार कायद्यांमुळे NCCCL च्या तिमाही निकालांवर झालेला ₹4 कोटींचा एकवेळचा परिणाम. तसेच, भारतात टोकनायझेशन सेवा सुरू करण्याऐवजी UAE ला प्राधान्य दिले जात आहे, कारण भारतातील फ्रॅक्शनालायझेशन (fractionalization) बाबतचे नियम अजून स्पष्ट नाहीत. व्यवसायाचे स्वरूप (business model) विशेषतः गुंतवणूक बाजूने, डिव्हेस्टमेंटच्या वेळेनुसार महसुलात 'लम्पीनेस' (lumpiness) दर्शवू शकते.
NIFCO ने FY26 च्या अखेरीस ₹3,000 ते ₹4,000 कोटी AUM चे लक्ष्य ठेवले आहे. UAE मध्ये टोकनायझेशन आणि भारतात SM REIT चे लॉन्च Q1 FY27 मध्ये अपेक्षित आहे. मॅनेजमेंट NCCCL साठी मार्जिन वाढीचा अंदाज आहे आणि डिसेंबर 2027 पर्यंत मुख्य बोर्ड लिस्टिंगसाठी (mainboard listing) पात्र होण्याची अपेक्षा आहे.