व्याजदराच्या दबावामुळे NaBFID जागतिक बँकांसोबत डेरिव्हेटिव्ह्ज वाढवत आहे

नफ्याच्या मार्जिनवर दबाव वाढत आहे: भारतातील प्रमुख पायाभूत सुविधा कर्जदार, नॅशनल बँक फॉर फायनान्सिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर अँड डेव्हलपमेंट (NaBFID), प्रमुख आंतरराष्ट्रीय बँकांसोबत डेरिव्हेटिव्ह व्यवहारांमध्ये आपला सहभाग लक्षणीयरीत्या वाढवत आहे. व्याजदर कमी होत असल्यामुळे कर्जदाराच्या नफ्याच्या मार्जिनवर दबाव येत असल्याने हे धोरणात्मक पाऊल उचलले जात आहे.

जटिल हेजिंग धोरणे वापरली जात आहेत: NaBFID ने गेल्या वर्षभरात या सौद्यांमध्ये वाढ केली आहे, ज्यात जेपी मॉर्गन चेस अँड कंपनी, स्टँडर्ड चार्टर्ड पीएलसी, सिटीग्रुप इंक आणि ड्यूश बँक एजी यांचा समावेश आहे. व्यवहारांमध्ये इंडेक्स स्वॅप्स आणि टोटल रिटर्न स्वॅप्सचा समावेश आहे. हे साधने रोख प्रवाह व्यवस्थापित करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण आहेत, विशेषतः जेव्हा NaBFID ला एक आव्हान आहे की त्याचे कर्ज खर्च त्याच्या उधार खर्चापेक्षा जास्त कालावधीसाठी निश्चित आहेत, जे गेल्या वर्षी भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या 125 बेसिस पॉईंटच्या दर कपातीमुळे अधिक वाढले आहे.

राज्य कर्जांपर्यंत व्याप्ती वाढवणे: पहिल्यांदाच, काही डेरिव्हेटिव्ह करार आता भारतीय राज्य सरकारांनी जारी केलेल्या बॉण्ड्सशी जोडले जात आहेत. प्रांतीय कर्जांवरील वाढत्या उत्पन्न यामुळे हे स्वॅप्स अधिक आकर्षक बनले आहेत, ज्यामुळे ही व्याप्ती वाढली आहे. NaBFID आपल्या विस्तृत कर्ज पोर्टफोलिओच्या मॅच्युरिटी प्रोफाइलशी जुळवून घेण्यासाठी 10 ते 15 वर्षांच्या विस्तारित मुदतीसाठी हे स्वॅप्स सुरक्षित करत आहे.

परिष्कृत हेजिंगवर वाढते अवलंबित्व हे भारतातील बॉण्ड मार्केटमधील व्यापक अस्थिरतेचे प्रतिबिंब आहे. भविष्यातील व्याजदर समायोजनांबद्दल अनिश्चितता असताना कर्जाचा खर्च वाढला आहे. पंतप्रधान नरेंद्र मोदींचे प्रशासन आपला महत्त्वाकांक्षी पायाभूत सुविधा विकास अजेंडा वेगाने राबवत असताना, सततच्या बाजारातील अस्थिरतेसाठी NaBFID ची सक्रिय भूमिका दर्शवणारे हे एक पाऊल आहे.

30 सप्टेंबरपर्यंत, NaBFID ने 911.9 अब्ज रुपये ($10.1 अब्ज) इतके कर्ज वितरित केले होते, जे मार्च अखेरीस 21% ने वाढले आहे. त्या महिन्याच्या अखेरीस त्याच्या प्रलंबित डेरिव्हेटिव्ह पोझिशन्सचे नाममात्र मूल्य 470.5 अब्ज रुपयांपर्यंत पोहोचले होते.