Whalesbook
सेबीच्या सेटलमेंटमुळे नियामक अडथळे दूर
नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) च्या बहुप्रतिक्षित IPO साठी नियामक अडथळे आता दूर होत आहेत. सेबी (Securities and Exchange Board of India) सोबत प्रलंबित असलेल्या कायदेशीर प्रकरणात सेटलमेंट (Settlement) जवळ आल्याने, NSE सार्वजनिक लिस्टिंगच्या दिशेने वाटचाल करत आहे. अनेक वर्षांच्या विलंबांनंतर, हा IPO भारतीय भांडवली बाजारात या वर्षातील सर्वात महत्त्वाच्या लिस्टिंगपैकी एक ठरू शकतो.
IPO व्हॅल्युएशन आणि शेअर विक्रीचे तपशील
NSE च्या IPO चे व्हॅल्युएशन तब्बल $55 अब्ज डॉलर्सवर पोहोचले आहे. सूत्रांनुसार, या शेअर विक्रीतून सुमारे $2.75 अब्ज डॉलर्स उभारले जाण्याची शक्यता आहे. यामध्ये टेमासेक होल्डिंग्ज (Temasek Holdings), कॅनडा पेन्शन प्लॅन इन्व्हेस्टमेंट बोर्ड (CPPIB), लाइफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन (LIC), स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) आणि क्रायसिस कॅपिटल (ChrysCapital) यांसारख्या सुमारे 20 मोठ्या भागधारकांचा समावेश आहे. हे सर्व मिळून सुमारे 5% हिस्सेदारी विकण्याची योजना आखत आहेत. या मोठ्या विक्रीमुळे जुन्या गुंतवणूकदारांना चांगला लिक्विडिटीचा (Liquidity) फायदा मिळेल.
NSE चे आर्थिक आकडे आणि लिस्टिंगमधील आव्हाने
NSE, जे जगातील सर्वात मोठे इक्विटी डेरिव्हेटिव्हज ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म आहे, त्याने तिसऱ्या तिमाहीत 15% ची वाढ नोंदवून ₹2,408 कोटींचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) कमावला आहे. ऑपरेटिंग रेव्हेन्यूत (Revenue) मागील तिमाहीच्या तुलनेत सुमारे 7% वाढ झाली आहे. सेबी सोबतचे सेटलमेंट 2016 पासून प्रलंबित असलेल्या लिस्टिंगमधील मुख्य अडथळा दूर करेल. मात्र, NSE ला 1,77,807 पेक्षा जास्त गुंतवणूकदारांचा बेस सांभाळण्याचे एक मोठे आव्हान पेलावे लागणार आहे.
प्रतिस्पर्धकांशी तुलना आणि पूर्वीचे अडथळे
NSE चे प्रस्तावित $55 अब्ज डॉलर्सचे व्हॅल्युएशन त्याच्या देशांतर्गत प्रतिस्पर्धी BSE लिमिटेड (BSE Ltd) पेक्षा खूप जास्त आहे. 2017 मध्ये लिस्ट झालेल्या BSE चे बाजार भांडवल सुमारे $7 ते $10 अब्ज डॉलर्सच्या दरम्यान आहे, जे सध्याच्या कमाईच्या 40-50 पट आहे. NSE चे हे व्हॅल्युएशन त्याच्या सततच्या वाढीची आणि विशेषतः डेरिव्हेटिव्हज विभागातील वर्चस्वाची अपेक्षा दर्शवते. 2016 पासून लिस्टिंगचे अनेक प्रयत्न सेबीच्या प्रशासकीय आणि ऑपरेशनल गैरव्यवहारांच्या तपासांमुळे अडकले होते.
शेअर पुरवठा आणि व्हॅल्युएशनबाबत चिंता
मोठ्या गुंतवणूकदारांकडून 5% हिस्सेदारीची विक्री म्हणजे लिस्टिंगनंतर शेअरच्या किमतीवर दबाव येऊ शकतो. या मोठ्या विक्रीमुळे सुरुवातीला गुंतवणूकदारांचा उत्साह कमी होऊ शकतो. 1,77,000 हून अधिक भागधारकांना व्यवस्थापित करणे हे एक प्रशासकीय आव्हान आहे. तसेच, सेबीसोबतचे जुने कायदेशीर प्रकरण केवळ आर्थिक सेटलमेंटने पूर्णपणे सुटले आहे का, यावरही प्रश्नचिन्ह आहे. BSE पेक्षा जास्त असलेले व्हॅल्युएशन जवळजवळ अचूक अंमलबजावणीची अपेक्षा ठेवते; कोणतीही चूक झाल्यास हे व्हॅल्युएशन टिकवणे कठीण ठरू शकते, खासकरून मोठ्या प्रमाणात शेअर्स विकले जात असताना.