भारतातील प्रमुख नॉन-बँकिंग फायनान्स कंपन्या (NBFCs) भारतीय रिझर्व्ह बँकेला (RBI) फिरत्या क्रेडिट उत्पादनांवरील (Revolving Credit Products) प्रस्तावित बंदीवर पुनर्विचार करण्याची विनंती करत आहेत. उद्योगातील नेत्यांनी असा इशारा दिला आहे की, या निर्णयामुळे ठराविक मुदतीच्या कर्जांकडे (Term Loans) जावे लागेल आणि त्यामुळे ₹2 लाख कोटींहून अधिक क्रेडिटवर परिणाम होऊ शकतो, विशेषतः MSMEs ना मोठा फटका बसू शकतो.
RBI च्या नवीन नियमांमुळे NBFCs काळजीत
भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) 6 ऑगस्ट 2026 रोजी 'NBFC क्रेडिट फेसिलिटीज डायरेक्शन्स' मध्ये काही मसुदा सुधारणा जाहीर केल्या आहेत. यानुसार, NBFCs कशा प्रकारे कर्जाची रचना करू शकतात यात मोठा बदल प्रस्तावित आहे. या मसुद्यात फिरत्या क्रेडिट सुविधांवर (Revolving Credit Facilities) बंदी घालण्याची तरतूद आहे, ज्यामुळे कर्जदारांना निश्चित रक्कम आणि पूर्वनिश्चित परतफेड वेळापत्रकासह टर्म लोनकडे जावे लागेल.
या प्रस्तावित बदलामुळे Bajaj Finance, Tata Capital आणि Shriram Finance सारख्या प्रमुख NBFCs मध्ये चिंतेचे वातावरण आहे. 14 ऑगस्ट 2026 रोजी झालेल्या एका बैठकीत, या कंपन्यांनी फायनान्स इंडस्ट्री डेव्हलपमेंट कौन्सिलमार्फत (Finance Industry Development Council) एकत्रितपणे प्रतिसाद देण्याचे ठरवले आहे.
₹2 लाख कोटींच्या क्रेडिटवर परिणाम होण्याची भीती
उद्योगाच्या चिंतेचे मुख्य कारण म्हणजे त्यांच्या प्रस्थापित व्यवसाय मॉडेलला बसणारा धक्का. डिजिटल क्रेडिट लाईन्स आणि फ्लेक्सी-लोन (Flexi-loans) सारखी फिरती क्रेडिट उत्पादने कर्जदारांना एका निश्चित मर्यादेत पैसे काढण्याची आणि परतफेड करण्याची लवचिकता देतात, जी सामान्य टर्म लोनमध्ये नसते. NBFCs च्या अंदाजानुसार, या बदलामुळे त्यांच्या व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेवर (AUM) ₹2 लाख कोटींहून अधिक परिणाम होऊ शकतो. ही उत्पादने विशेषतः सूक्ष्म, लघु आणि मध्यम उद्योगांसाठी (MSMEs) आणि वैयक्तिक कर्जदारांसाठी लोकप्रिय आहेत, जे अल्पकालीन तरलता (liquidity) आणि खेळत्या भांडवलासाठी (working capital) यावर अवलंबून असतात.
कामकाजातील अडचणी आणि स्पर्धात्मक तोटा
या बदलामुळे कामकाजाच्या दृष्टिकोनातून अनेक आव्हाने उभी राहिली आहेत. कर्जदारांचे म्हणणे आहे की, फिरत्या सुविधांऐवजी टर्म लोन दिल्यास वारंवार क्रेडिट मूल्यांकन (credit appraisals), विस्तृत कागदपत्रे आणि गुंतागुंतीच्या वितरण प्रक्रिया कराव्या लागतील. यामुळे कामकाजाचा एकूण खर्च वाढू शकतो, जो शेवटी जास्त व्याजदर किंवा प्रक्रिया शुल्काच्या रूपात कर्जदारांवर लादला जाऊ शकतो. याव्यतिरिक्त, उद्योग अधिकाऱ्यांची चिंता आहे की या बंदीमुळे NBFCs ना बँकांच्या तुलनेत तोटा सहन करावा लागेल, कारण बँ समान खेळत्या भांडवलाची उत्पादने देऊ शकतील. या फरकामुळे संपूर्ण कर्ज क्षेत्रात समान संधी राखण्याचे ध्येय धोक्यात येत आहे, असे त्यांचे म्हणणे आहे.
बाजारातील प्रतिक्रिया आणि पुढील वाटचाल
7 ऑगस्ट 2026 रोजी मसुदा मार्गदर्शक तत्त्वे जाहीर झाल्यानंतर, NBFC स्टॉक्समध्ये नकारात्मक प्रतिक्रिया उमटली. अनेक प्रमुख NBFCs च्या शेअर्समध्ये 5% पर्यंत घसरण झाली, कारण गुंतवणूकदार भविष्यातील वाढीवर होणाऱ्या संभाव्य परिणामांचे मूल्यांकन करत होते. हा विभाग वार्षिक 15% ते 20% दराने वाढत आहे आणि भागधारकांना चिंता आहे की नवीन नियम या वाढीला खीळ घालू शकतात. जरी RBI च्या पर्यवेक्षी विभागाने (supervisory department) या उत्पादनांबद्दल पूर्वी चिंता व्यक्त केली असली तरी, NBFCs चा दावा आहे की त्यांनी आवश्यक बदल आधीच लागू केले आहेत आणि अशा प्रकारची सरसकट बंदी योग्य उपाय नाही.
RBI ने 28 ऑगस्ट 2026 पर्यंत या मसुद्यावर सार्वजनिक अभिप्राय (public feedback) मागवला आहे. उद्योग जगताने नियामकांसोबत थेट संवाद साधण्याची मागणी केली आहे, जेणेकरून या क्रेडिट सुविधांवर पूर्णपणे बंदी घालण्याऐवजी लक्ष्यित पर्यवेक्षणासारखे (targeted supervision) पर्यायी उपाय सुचवता येतील. गुंतवणूकदारांसाठी, पुढील महत्त्वपूर्ण अपडेट या मार्गदर्शक तत्त्वांचे अंतिम स्वरूप असेल, कारण त्याचा परिणाम NBFCs ना त्यांच्या उत्पादन ऑफरिंगमध्ये मोठ्या प्रमाणात बदल करावे लागतील की नाही आणि त्याचा आगामी तिमाहीत नफा आणि क्रेडिट वाढीवर कसा परिणाम होईल हे ठरेल.