NBFCs ची दमदार वाढ: बँकांना मागे टाकत कर्ज वितरणात मोठी झेप!

NBFCs ची कर्ज वाढीतील आघाडी: RBI च्या नियमांचे बदल आणि फंड व्यवस्थापनातील (Fund Management) कौशल्य

भारतातील नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFCs) कर्ज वितरणात बँकांपेक्षा पुढे निघाल्या आहेत. FY26 मध्ये NBFCs ची वाढ 15-17% राहण्याचा अंदाज आहे, जो बँकिंग क्षेत्राच्या 10.4-11.3% वाढीपेक्षा खूप जास्त आहे. मार्च 2025 पर्यंत NBFCs चे एकूण कर्ज पुस्तक (Credit Book) ₹24 लाख कोटींवरून ₹48 लाख कोटींपर्यंत दुप्पट झाले आहे. FY27 पर्यंत ते अंदाजे ₹70 ट्रिलियन मालमत्ता व्यवस्थापनाखाली (Assets Under Management - AUM) पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, जे कर्ज देण्यामधील त्यांची वाढती भूमिका दर्शवते.

प्रमुख कर्ज विभागांमध्ये (Lending Segments) NBFCs चे वर्चस्व

NBFCs ची वाढ रिटेल (Retail) आणि सूक्ष्म, लघु व मध्यम उद्योग (MSME) कर्ज वाटपामध्ये (Lending) मजबूत स्थितीमुळे होत आहे. ते प्रॉपर्टीवरील कर्जांमध्ये (Loans Against Property - LAP) आघाडीवर आहेत आणि MSME कर्जदारांचे प्रमुख आधारस्तंभ आहेत. FY26 पर्यंत MSME AUM ₹5.3 लाख कोटींपेक्षा जास्त अपेक्षित आहे. तसेच, NBFCs शाखांचा विस्तार करून गोल्ड लोन (Gold Loans) मार्केटमधील आपला हिस्सा पुन्हा मिळवण्याचे प्रयत्न करत आहेत. सेवा क्षेत्राला (Services Sector) दिले जाणारे कर्ज त्यांच्यासाठी सर्वात वेगाने वाढणारे क्षेत्र ठरले आहे, जे वर्षागणिक 29.8% वाढले आहे. यामुळे NBFCs बँकांकडून दुर्लक्षित असलेल्या कर्जदारांनाही प्रभावीपणे सेवा देत असल्याचे दिसते.

बदलत्या RBI नियमांशी जुळवून घेणे (Adapting to Evolving RBI Rules)

भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) NBFCs साठी नियमांमध्ये बदल करत आहे. 1 जुलै 2026 पासून, काही कमी-जोखीम असलेल्या संस्था, ज्यांना 'अनरजिस्टर्ड टाईप-1 NBFCs' म्हटले जाते, त्यांना नोंदणीची (Registration) सक्ती नसेल, जर त्या सार्वजनिक निधीचा वापर करत नसतील, ग्राहकांशी थेट संपर्क साधत नसतील आणि त्यांची मालमत्ता ₹1,000 कोटींपेक्षा कमी असेल. या टायर्ड सिस्टीमचा (Tiered System) उद्देश काही कंपन्यांसाठी अनुपालन (Compliance) सुलभ करणे आहे, तर पर्यवेक्षकांना (Supervisors) मोठ्या आणि अधिक गंभीर संस्थांवर लक्ष केंद्रित करण्याची संधी मिळेल. RBI ने पायाभूत सुविधा प्रकल्पांना (Infrastructure Projects) दिलेल्या NBFC कर्जांसाठी रिस्क वेट्समध्ये (Risk Weights) देखील बदल केले आहेत, ज्यामुळे जुन्या मालमत्तांसाठी भांडवली दिलासा (Capital Relief) मिळेल. मायक्रोफायनान्स कर्जांवरील (Microfinance Loans) वाढीव रिस्क वेट्स रद्द केल्यामुळे NBFC-MFIs साठी खर्च कमी होण्याची अपेक्षा आहे.

फंड स्रोतांचे विविधीकरण (Diversifying Funding Sources)

बँका अजूनही NBFCs च्या निधीचे मुख्य स्रोत आहेत, परंतु यावरचे अवलंबित्व कमी होत आहे. नोव्हेंबर 2023 मध्ये RBI ने NBFCs च्या बँक फंडिंगवरील रिस्क वेट्स 100% वरून 125% पर्यंत वाढवल्यानंतर, NBFCs अधिक वैविध्यपूर्ण निधी शोधत आहेत. विशेषतः चांगल्या रेटिंग असलेल्या कंपन्या नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs), कमर्शियल पेपर्स (CPs), सिक्युरिटायझेशन (Securitization) आणि आंतरराष्ट्रीय बॉण्ड्सचा (International Bonds) वाढता वापर करत आहेत. हे विविधीकरण जोखीम कमी करण्यास आणि स्थिरता सुधारण्यास मदत करते, कारण NBFCs त्यांच्या स्थिर ठेवींच्या (Deposit Base) तुलनेत बँकांच्या तुलनेत निधीच्या समस्यांसाठी अधिक संवेदनशील आहेत.

NBFCs साठी जोखीम आणि आव्हाने (Risks and Challenges)

वाढ असूनही, NBFCs महत्त्वपूर्ण जोखमींचा सामना करत आहेत. कर्ज जोखीम (Credit Risk) ही एक चिंतेची बाब आहे, विशेषतः असुरक्षित कर्जे (Unsecured Loans) आणि MSME विभागांमध्ये, जिथे काही भागात डिफॉल्ट्स (Delinquencies) वाढत आहेत. लिक्विडिटी रिस्क (Liquidity Risk) ही सततची समस्या आहे, कारण NBFCs बाजारातील निधीवर अवलंबून असतात, जो तणावपूर्ण काळात महाग किंवा अनुपलब्ध होऊ शकतो. त्यांच्या फंडिंग स्ट्रक्चरमुळे (Funding Structure) ते व्याजदरातील बदलांसाठी (Interest Rate Changes) बँकांपेक्षा अधिक संवेदनशील आहेत, ज्यामुळे नफ्याच्या मार्जिनवर (Profit Margins) दबाव येऊ शकतो. भू-राजकीय घटनांमुळे (Geopolitical Events) वाढलेल्या कच्च्या तेलाच्या किमती, चलनवाढ (Inflation), GDP वाढ आणि बाजारातील अस्थिरता, याचा थेट परिणाम कर्ज आणि मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर (Asset Quality) होऊ शकतो.

विश्लेषकांचे मत आणि वाढीची शक्यता (Analyst Outlook and Growth Prospects)

विश्लेषकांना ग्राहकांची मागणी, MSME कर्ज आणि गोल्ड लोनसारख्या क्षेत्रांमधील औपचारिकीकरणामुळे (Formalization) NBFCs साठी मजबूत वाढ अपेक्षित आहे. बँकांसोबतचे को-लेंडिंग (Co-lending) वाढत आहे, ज्यामुळे NBFCs त्यांच्या वितरण क्षमतेचा (Distribution Reach) वापर करू शकत आहेत आणि बॅलन्स शीटवरील (Balance Sheet) जोखीम कमी करत आहेत. तथापि, विश्लेषक सावध आणि निवडक गुंतवणुकीचा (Selective Investment) सल्ला देतात. काही जणांच्या मते, NBFCs ची कमाई वाढीचा फायदा आता बँकांच्या तुलनेत कमी होत आहे, ज्यामुळे व्हॅल्युएशनवर (Valuations) परिणाम होऊ शकतो. चांगल्या प्रकारे व्यवस्थापित (Well-managed) आणि वैविध्यपूर्ण NBFCs चांगला कंपाउंड एन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) दर्शवण्याची शक्यता आहे, परंतु गुंतवणूकदारांनी वाढत्या फंडिंग खर्चांमुळे आणि संभाव्य कमाईतील कपातीमुळे (Earnings Downgrades) नफ्याच्या मार्जिनवर लक्ष ठेवले पाहिजे.