NBFC क्षेत्राची मिश्र वाढ; AB कॅपिटल, चोला फायनान्स टॉप पिक्स

नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) क्षेत्राला कर्जाच्या वाढीचा मिश्र अनुभव येत आहे. एकूण कर्ज पुरवठा डिसेंबरपर्यंत अंदाजे १५% वार्षिक दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे, जी व्यापक बाजारातील तेजीऐवजी विशिष्ट मागणी क्षेत्रांमुळे प्रेरित आहे. निधी खर्च कमी होत आहे आणि मालमत्तेची गुणवत्ता स्थिर असल्याने नफ्याला आधार मिळत आहे. गोल्ड फायनान्सर्स मालमत्ता व्यवस्थापन (AUM) मध्ये लक्षणीय वाढ करून आघाडीवर आहेत. वाहन फायनान्सर्सनी, मागणीतील वाढ आणि GST दर कपातीसारख्या धोरणात्मक उपायांमुळे, वितरणात सुधारणा नोंदवली आहे. विविध कर्ज देणाऱ्या कंपन्यांना असुरक्षित कर्जांमध्ये (unsecured loans) पुन्हा गती मिळत आहे. याउलट, मायक्रोफायनान्स संस्था उच्च अस्वीकृती दरांमध्ये मालमत्तेची गुणवत्ता जपण्याचा प्रयत्न करत असल्याने, मंद वाढीशी झुंजत आहेत. बँकांकडून तीव्र स्पर्धा आणि हंगामी कारणांमुळे गृहनिर्माण फायनान्स कंपन्याही कमी कल अनुभवत आहेत. NBFC युनिव्हर्समध्ये कर्जाचा खर्च कमी होत आहे, जो एक संरचनात्मक आधार आहे. नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) मध्ये विभागांनुसार कामगिरी बदलत असली तरी, वाहन आणि परवडणाऱ्या गृहकर्ज देणाऱ्या कंपन्या मार्जिन वाढीसाठी सज्ज आहेत. मोठ्या गृहनिर्माण फायनान्स कंपन्यांना बाजारातील स्पर्धेमुळे काही मार्जिन संकोचण्याचा धोका असू शकतो. एकूण मालमत्ता गुणवत्ता स्थिर आहे. वाहन वितरणात हंगामी सुधारणा दिसून येत आहेत, आणि गृहकर्ज देणाऱ्या कंपन्यांकडून नवीन समस्यांचे प्रमाण कमी असल्याचे सांगितले जात आहे. मायक्रोफायनान्समध्ये क्रेडिट खर्च कमी होत आहे, परंतु सामान्य स्थितीत येण्यास वेळ लागेल. विविध आणि पायाभूत सुविधा कर्ज देणाऱ्या कंपन्यांनी मालमत्तेच्या गुणवत्तेत कोणतीही लक्षणीय घट न करता मजबूत ताळेबंद कायम ठेवला आहे. सेक्टर-व्यापी नफा (PAT) स्थिर नेट इंटरेस्ट उत्पन्न, नियंत्रित ऑपरेटिंग खर्च आणि मायक्रोफायनान्स वगळता क्रेडिट खर्च कमी झाल्यामुळे मजबूत वाढ दर्शवेल असा अंदाज आहे. मायक्रोफायनान्स वगळता, नफ्यातील वाढ क्षेत्राच्या मूलभूत आर्थिक ताकदीवर प्रकाश टाकते. संरचनात्मकदृष्ट्या, हे क्षेत्र विविध पोर्टफोलिओ आणि अधिक काटेकोर अंडररायटिंगकडे वाटचाल करत आहे. मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेसने आदित्य बिर्ला कॅपिटल आणि चोलामंडलम इन्व्हेस्टमेंट अँड फायनान्स कंपनीला टॉप पिक्स म्हणून निवडले आहे. आदित्य बिर्ला कॅपिटलला त्याच्या वाढत्या फ्रेंचायझी, सुधारित मालमत्ता गुणवत्ता आणि क्रॉस-सेलिंगच्या संधींमुळे शाश्वत वाढीसाठी चांगली स्थिती मिळाली आहे, FY28 पर्यंत 16% ROE अपेक्षित आहे. चोलामंडलम इन्व्हेस्टमेंट अँड फायनान्स कंपनीला वाहन वित्तपुरवठ्यात सुधारलेल्या दृश्यमानतेचा फायदा होत आहे, व्यवस्थापनाने FY26 मध्ये 20-25% AUM वाढीचे लक्ष्य ठेवले आहे आणि FY25-28 दरम्यान 25% PAT CAGR अपेक्षित आहे. आदित्य बिर्ला कॅपिटल आपल्या वाढत्या कर्ज देणाऱ्या ऑपरेशन्स, उत्तम मालमत्ता गुणवत्ता आणि विमा व मालमत्ता व्यवस्थापनातील वाढत्या स्केलमुळे सातत्यपूर्ण वाढीसाठी चांगली स्थितीत आहे. कंपनीचे क्रॉस-सेलिंग आणि डिजिटल उपक्रमांवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे परिचालन कार्यक्षमता वाढवण्याचे उद्दिष्ट आहे, FY28 पर्यंत 16% इक्विटीवरील परतावा (ROE) अपेक्षित आहे. चोलामंडलम इन्व्हेस्टमेंट अँड फायनान्स कंपनीसाठी, वाहन वित्तपुरवठ्यात सायक्लिकल तेजीचे प्राथमिक संकेत मिळत आहेत, वितरणाची गती सुधारली आहे. व्यवस्थापनाने FY26 मध्ये 20-25% AUM वाढीचे मार्गदर्शन पुन्हा सांगितले आहे, जे वाहन मागणीतील स्थिर रिकव्हरीमुळे समर्थित आहे. अपेक्षित मार्जिन विस्तार आणि कमी होणारा क्रेडिट खर्च नफ्याला चालना देईल.