ईटीएफच्या जोरावर NAM ची दमदार कामगिरी
Nippon Life India Asset Management (NAM) ने पुन्हा एकदा मजबूत आर्थिक निकाल सादर केले आहेत. कंपनीच्या कोअर इन्कममध्ये 4.5% ची वाढ अपेक्षित अंदाजापेक्षा जास्त आहे. या यशामागे गोल्ड आणि सिल्वर ईटीएफमध्ये (ETFs) धोरणात्मक विस्तार हे प्रमुख कारण आहे. यामुळे कंपनीचे ब्लेंडेड यील्ड्स (Blended Yields) 40.2 बेसिस पॉइंट्स पर्यंत वाढले आहेत. इक्विटी ऑसेट अंडर मॅनेजमेंट (AuM) मध्ये तिमाही-दर-तिमाही 5.2% ची वाढ झाली असली तरी, गोल्ड आणि सिल्वर ईटीएफचा वाढता वाटा, ज्यांची किंमत ₹1 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचली आहे, हा नफ्याचा मुख्य स्रोत ठरला आहे. या ईटीएफमुळे एकूण AuM च्या 14-15% भाग आता कमोडिटी-लिंक्ड उत्पादनांचा आहे.
ईटीएफ आणि मार्जिनमधील वाढ
NAM च्या ब्लेंडेड यील्ड्समधील वाढीचा मुख्य आधार गोल्ड आणि सिल्वर ईटीएफ हे ठरले आहेत. जानेवारी 2026 पर्यंत, या ईटीएफच्या AuM मध्ये 45% ची मासिक वाढ दिसून आली. हे आकडे गुंतवणूकदारांची वाढती आवड किंवा कंपनीच्या उत्पादन धोरणातील बदल दर्शवतात. ॲसेट मॅनेजमेंट क्षेत्रातील तीव्र स्पर्धेत, जिथे फी (Fee) कमी होत आहे, तिथे जास्त यील्ड देणाऱ्या उत्पादनांवर लक्ष केंद्रित करणे मार्जिन वाढवण्यासाठी महत्त्वाचे आहे.
शेअरची किंमत आणि मार्केट कॅप
सध्या NAM चे शेअर्स ₹930-935 च्या दरम्यान ट्रेड करत आहेत, तर कंपनीचे मार्केट कॅप (Market Cap) सुमारे ₹59,000 कोटी आहे. गेल्या वर्षभरात या शेअरने 60% पेक्षा जास्त उसळी घेतली असून, ₹1,004 च्या आसपास 52-आठवड्यांतील उच्चांक गाठला आहे. शेअरचा 52-आठवड्यांतील नीचांकी भाव ₹456 होता.
व्हॅल्युएशन प्रीमियम आणि स्पर्धेत स्थान
NAM चा सध्याचा पी/ई रेशो (P/E Ratio) सुमारे 40-43x आहे, जो मार्केटमधील सरासरी पी/ई 12.8x पेक्षा खूप जास्त आहे. स्पर्धक कंपन्या जसे की HDFC Asset Management Company चा पी/ई 36-40x आहे, तर ICICI Prudential Asset Management चा पी/ई 41x ते 57x पर्यंत आहे. मात्र, NAM चा 30% पेक्षा जास्त ROE (Return on Equity) आणि गेल्या पाच वर्षांतील 25.4% चा नफा वाढीचा दर (CAGR) हे जास्त व्हॅल्युएशन काही प्रमाणात योग्य ठरवतात. भारतीय ॲसेट मॅनेजमेंट इंडस्ट्री 8.4% दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे आणि 2025 पर्यंत AUM 17.64 अब्ज डॉलर्स पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. ईटीएफ मार्केटमध्येही मोठी वाढ अपेक्षित आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि भविष्यातील दिशा
Prabhudas Lilladher ने NAM च्या शेअरवर 'बाय' (BUY) रेटिंग कायम ठेवत आपली टार्गेट प्राईस ₹930 वरून ₹1,000 पर्यंत वाढवली आहे. FY25-FY28 या वर्षांमध्ये 17.4% चा PAT (Profit After Tax) CAGR अपेक्षित आहे. कंपनीवर कर्ज नाही आणि ती नियमित डिव्हिडंड (Dividend) देते, ज्यामुळे तिचे आर्थिक आरोग्य मजबूत आहे. तथापि, ऑक्टोबर 2025 मध्ये एका अहवालात NAM ला 'होल्ड' (Hold) रेटिंग देण्यात आले होते, जे सध्याच्या 'बाय' रेटिंगपेक्षा वेगळे चित्र दर्शवते. यामुळे गुंतवणूकदारांनी सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे.