Whalesbook
ब्रोकरेजचे 'Overweight' रेटिंग आणि भू-राजकीय कारणे
Morgan Stanley ने Muthoot Finance च्या शेअर्सना 'Equal-weight' वरून 'Overweight' रेटिंग दिले आहे. या अपग्रेडचे मुख्य कारण भू-राजकीय अनिश्चितता आहे, जी गोल्ड फायनान्स कंपन्यांसाठी फायदेशीर ठरू शकते, असे मत ब्रोकरेज हाऊसने व्यक्त केले आहे. या सकारात्मक संकेतांमुळे शेअरमध्ये 2% पेक्षा जास्त वाढ दिसून आली.
'₹4,500' चा टार्गेट प्राईस आणि दमदार निकाल
Morgan Stanley ने या शेअरसाठी ₹4,500 चा टार्गेट प्राईस सेट केला आहे. ब्रोकरेजचा अंदाज आहे की FY27 मध्ये शेअर FY27 च्या कमाईच्या 13 पट आणि FY28 मध्ये 11 पट दराने ट्रेड करेल, तसेच FY28 साठी 2.4 पट प्राईस-टू-बुक (P/B) रेशो आणि 24% रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) अपेक्षित आहे. कंपनीने तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) 95% ची जबरदस्त वाढ नोंदवत ₹2,656 कोटींचा नेट प्रॉफिट कमावला आहे. Muthoot Finance चा RoE सुमारे 19.6% ते 24.24% आहे, जो प्रतिस्पर्धी Manappuram Finance (RoE 10.1% ते 16.11%) पेक्षा खूप चांगला आहे.
सेक्टरमधील स्थिती आणि आव्हाने
Muthoot Finance ही नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) सेक्टरमधील एक प्रमुख कंपनी आहे. गोल्ड लोन कंपन्या सोन्याच्या दरातील चढ-उतारांना अधिक संवेदनशील असतात. यासोबतच, वाढते व्याजदर आणि बँका व इतर NBFCs कडून येणारी स्पर्धा या कंपन्यांच्या कामकाजावर परिणाम करू शकते.
जोखमीचे घटक
मात्र, काही धोकेही कायम आहेत. कंपनीच्या नॉन-गोल्ड व्यवसायातील क्रेडिट कॉस्ट्स (credit costs) आणि स्टेज III लोन ॲसेट्स (Stage III loan assets) मध्ये वाढ झाली आहे. 2025 पर्यंत कंपनीचे रोख राखीव निधी (cash reserves) मागील सहा महिन्यांच्या तुलनेत सर्वात कमी होते आणि डेट-टू-इक्विटी रेशो (debt-to-equity ratio) 3.16 पट वाढला आहे, ही चिंतेची बाब आहे.
विश्लेषकांचा कल आणि भविष्यातील वाटचाल
एकूणच, विश्लेषकांचा दृष्टिकोन सकारात्मक आहे. सध्या 25 पैकी 14 विश्लेषक 'Buy' रेटिंग देत आहेत, तर 6 जणांनी 'Hold' आणि 5 जणांनी 'Sell' रेटिंग दिली आहे. कंपनीने FY25 साठी गोल्ड लोन वाढीचे लक्ष्य 25% आणि FY26 साठी 15% ठेवले आहे. मात्र, भविष्यातील वाढ ही जोखीम व्यवस्थापन आणि कर्ज वाढीवर अवलंबून असेल.