Motilal Oswal ने Muthoot Finance च्या शेअरवरील रेटिंग 'Neutral' केले असून टार्गेट प्राईस ₹2,850 पर्यंत कमी केली आहे. गोल्ड लोन मार्केटमधील वाढती स्पर्धा आणि प्रॉफिट मार्जिनवरील दबाव हे मुख्य कारण आहे.
ब्रोकरेजचा दृष्टिकोन बदलला
Motilal Oswal या ब्रोकरेज फर्मने Muthoot Finance च्या शेअरबाबत आपला दृष्टिकोन बदलला आहे. त्यांनी आता या शेअरला 'Neutral' रेटिंग दिले असून, भविष्यातील टार्गेट प्राईस ₹2,850 निश्चित केली आहे. हा बदल गोल्ड लोन (Gold Loan) मार्केटमध्ये वाढत्या स्पर्धेमुळे करण्यात आला आहे.
मार्केट शेअर की नफा? कंपनीपुढील आव्हान
Muthoot Finance च्या व्यवस्थापनाने सांगितले आहे की, वाढती स्पर्धा पाहता ते 'कॅलिब्रेटेड प्राइसिंग ॲक्शन्स' (Calibrated Pricing Actions) वापरून आपला असेट्स अंडर मॅनेजमेंट (Assets Under Management) म्हणजेच एकूण कर्जाचे मूल्य टिकवून ठेवण्याचा प्रयत्न करत आहेत. अनेक मोठ्या आणि चांगल्या निधी असलेल्या फायनान्शियल कंपन्या गोल्ड लोन व्यवसायात आक्रमकपणे उतरल्या आहेत. अशा परिस्थितीत, Muthoot Finance समोर मार्केट शेअर टिकवून ठेवणे की प्रॉफिट मार्जिन (Profit Margin) सांभाळणे, यापैकी एकाची निवड करण्याचे मोठे आव्हान आहे.
कमाईचा अंदाज आणि व्हॅल्युएशन
कंपनीने गोल्ड लोनवरील यील्ड (Yield) 18.0% ते 18.5% च्या दरम्यान राहण्याचा अंदाज व्यक्त केला असला तरी, ब्रोकरेज फर्मच्या अहवालानुसार या आकड्यांवर धोका कायम आहे. जर स्पर्धकांनी आक्रमकपणे ग्राहक जोडण्याचे प्रयत्न सुरू ठेवले, तर किंमतींवर आणि कंपनीच्या नफ्यावर दबाव येऊ शकतो.
या चिंतेमुळे, ब्रोकरेजने FY27 आणि FY28 साठी कंपनीच्या कमाईचा अंदाज 17% आणि 7% ने कमी केला आहे. यामुळे, FY26 ते FY28 या काळात कंपनीच्या प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) मध्ये सरासरी 12% CAGR (Compound Annual Growth Rate) वाढीचा अंदाज आहे.
सध्याच्या व्हॅल्युएशननुसार, शेअर FY28 च्या अंदाजित प्राइस-टू-बुक व्हॅल्यूच्या (Price-to-Book Value) 2.2 पट आणि प्राइस-टू-अर्निंग्स (Price-to-Earnings) मल्टीपलच्या 10 पट दराने ट्रेड करत आहे. ₹2,850 ची टार्गेट प्राईस ही अंदाजित मार्च 2028 च्या बुक व्हॅल्यूच्या सुमारे 2 पट मल्टीपलवर आधारित आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी, Muthoot Finance गोल्ड लोन यील्ड आणि स्पर्धात्मक किंमतींच्या वातावरणात कसे संतुलन साधते हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. नफ्याचे मार्जिन टिकवून ठेवण्याची कंपनीची क्षमता भविष्यातील कामगिरीसाठी निर्णायक ठरेल.