Whalesbook
नियामक अडथळे (Regulatory Hurdles)
'Xtra' हे MobiKwik चे उत्पादन, जे P2P (पीअर-टू-पीअर) लेंडिंगद्वारे किरकोळ गुंतवणूकदारांना आकर्षक परतावा देण्याचे वचन देत होते, ते आता कायदेशीर आणि नियामक दबावाखाली आले आहे. हे उत्पादन Lendbox या RBI-नोंदणीकृत NBFC-P2P प्लॅटफॉर्मसाठी एक वितरण चॅनेल म्हणून काम करत होते. मात्र, ऑगस्ट 2024 मध्ये भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) केलेल्या निर्देशांमुळे या उत्पादनाच्या कार्यप्रणालीला मोठा धक्का बसला. या नवीन नियमांमुळे उत्पादनाची लिक्विडिटी (liquidity) कमी झाली, विशेषतः हमी परतावा आणि पारंपरिक फिक्स्ड डिपॉझिटप्रमाणे तात्काळ पैसे काढण्याची सुविधा यावर बंदी घालण्यात आली.
कायदेशीर आणि कार्यान्वयन समस्या (Legal and Operational Fallout)
गेल्या काही आठवड्यांपासून ही समस्या केवळ नियामक उल्लंघनापुरती मर्यादित राहिलेली नाही, तर आता थेट फौजदारी कारवाईत बदलली आहे. बंगळूर पोलिसांनी MobiKwik आणि त्यांचे लेंडिंग पार्टनर Lendbox यांच्या विरोधात फर्स्ट इन्फॉर्मेशन रिपोर्ट्स (FIRs) दाखल केले आहेत. तक्रारदारांचा आरोप आहे की, कमी जोखमीच्या आणि सहज उपलब्ध (liquid) गुंतवणुकीच्या रूपात विपणन केलेला हा प्लॅटफॉर्म पैसे काढण्यात अयशस्वी ठरला आहे, ज्यामुळे मोठी रक्कम अडकून पडली आहे. इतकेच नाही, तर ग्राहकांच्या संमतीशिवाय त्यांची रक्कम नवीन कर्जदारांच्या खात्यांमध्ये अनधिकृतपणे पुन्हा गुंतवली जात असल्याचा गंभीर आरोपही गुंतवणूकदारांनी केला आहे. MobiKwik चा दावा आहे की ते केवळ वितरण भागीदार म्हणून काम करतात, परंतु या तक्रारींचे कायदेशीर वजन आणि पैशांची अनुपलब्धता किरकोळ कर्जदारांमध्ये कंपनीच्या प्रतिष्ठेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करत आहे.
मालमत्तेची गुणवत्ता आणि वसुलीचे आव्हान (Asset Quality and Recovery Hurdle)
या आरोपांना उत्तर देताना, फिनटेक ग्रुपने म्हटले आहे की एकूण रकमेपैकी 90% पेक्षा जास्त निधी कर्जदारांकडून यशस्वीरित्या परत केला गेला आहे. कंपनीच्या म्हणण्यानुसार, उर्वरित रक्कम ही सामान्य वसुली आणि परतफेड प्रक्रियेत आहे. तथापि, ही वसुलीची आकडेवारी अनेक गुंतवणूकदारांच्या अनुभवाशी जुळत नाही, जे सांगत आहेत की त्यांची रक्कम दीड वर्षांहून अधिक काळ अडकून पडली आहे. कंपनीने दिलेल्या वसुली आकडेवारी आणि वैयक्तिक गुंतवणूकदारांचा अनुभव यातील तफावत P2P प्लॅटफॉर्ममधील संरचनात्मक कमजोरी दर्शवते, जिथे क्रेडिट जोखमीचा संपूर्ण भार (कर्ज बुडण्याची आणि मोठ्या प्रमाणात लिक्विडिटी विलंबाची जोखीम) प्लॅटफॉर्मऐवजी वैयक्तिक कर्जदारावरच येतो.
ऑफलाइन एग्रीगेशनकडे वाटचाल (Pivot to Offline Aggregation)
सध्याच्या आव्हानांना तोंड देत, कंपनी विविधीकरणावर (diversification) आक्रमकपणे लक्ष केंद्रित करत आहे. मे 2026 मध्ये, त्यांना RBI कडून पेमेंट एग्रीगेटर-फिजिकल (PA-P) लायसन्ससाठी तत्वतः मान्यता मिळाली आहे, जी त्यांची ऑफलाइन व्यापारी उपस्थिती वाढवण्यासाठी एक महत्त्वपूर्ण पाऊल आहे. यापूर्वी, एप्रिल 2026 मध्ये त्यांनी NBFC परवाना मिळवला आहे, ज्याचा वापर ते स्वतःचे क्रेडिट उत्पादने लॉन्च करण्यासाठी करू इच्छितात. FY28 पर्यंत व्यापारी व्यवसायात दहा पटीने वाढ करण्याचे लक्ष्य ठेवून, कंपनी स्वतःला केवळ मध्यस्थ प्लॅटफॉर्मऐवजी एकात्मिक कर्ज आणि पेमेंट पॉवरहाऊस म्हणून स्थापित करण्याचा प्रयत्न करत आहे. तरीही, 'Xtra' संकटाची सततची सावली एक जोखीम घटक म्हणून कायम आहे, ज्यामुळे एकात्मिक कर्ज आणि पेमेंट पॉवरहाऊसमध्ये संक्रमण करणे अधिक क्लिष्ट होत आहे.