भारतीय मायक्रोफायनान्स क्षेत्रातील तणावग्रस्त कर्जांमध्ये (stressed loans) लक्षणीय घट झाली आहे. जून २०२६ पर्यंत पोर्टफोलिओमधील जोखीम (portfolio at risk) **7.1%** वरून **2.3%** पर्यंत खाली आली आहे. कर्जांचे मोठ्या प्रमाणात राइट-ऑफ (write-offs) आणि मोठ्या तिकीट आकाराच्या कर्जांवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे ही सुधारणा दिसून येत आहे. आकडेवारी सुधारलेली दिसत असली तरी, दीर्घकालीन डिफॉल्ट्स वगळणे हे गुंतवणूकदारांसाठी एक महत्त्वाचे निरीक्षण ठरू शकते.
मालमत्तेच्या गुणवत्तेत सुधारणा
क्रेडिट ब्युरो CRIF High Mark च्या ताज्या आकडेवारीनुसार, भारतीय मायक्रोफायनान्स क्षेत्राने मालमत्तेच्या गुणवत्तेत (asset quality) लक्षणीय सुधारणा नोंदवली आहे. जून २०२६ पर्यंत, पोर्टफोलिओ अॅट रिस्क (PAR) - जी १८० दिवसांपर्यंत न भरलेल्या कर्जांची मोजमाप करते - मागील वर्षीच्या याच कालावधीतील 7.1% वरून 2.3% पर्यंत खाली आली आहे. अहवालानुसार तणाव कमी झाल्यामुळे संपूर्ण उद्योगात कर्जांचे प्रमाण अधिक स्वच्छ झाल्याचे दिसून येते.
राइट-ऑफचा तांत्रिक परिणाम
गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की ही सुधारणा काही अंशी तांत्रिक (technical) आहे. तणावग्रस्त कर्जे कमी होण्याचे एक प्रमुख कारण म्हणजे संपूर्ण उद्योगात खराब कर्जांचे मोठ्या प्रमाणात राइट-ऑफ (write-offs) करण्याची पद्धत. जेव्हा कर्जदार या मालमत्ता राइट-ऑफ करतात, तेव्हा त्या सक्रिय कर्ज पोर्टफोलिओमधून काढून टाकल्या जातात, ज्यामुळे अहवालित डिफॉल्टच्या टक्केवारीत त्वरित घट होते. यामुळे सध्याचे पुस्तक अधिक निरोगी दिसत असले तरी, डिफॉल्ट केलेल्या कर्जदारांकडून प्रत्यक्ष वसुलीचे हे प्रतिनिधित्व करत नाही.
मोठ्या तिकीट आकारावर लक्ष केंद्रित
मायक्रोफायनान्स संस्था कशा प्रकारे काम करतात यात एक स्पष्ट धोरणात्मक बदल (strategic shift) दिसून आला आहे. कर्जदार अधिकाधिक मोठ्या कर्ज रकमेकडे वळत आहेत. जून २०२६ च्या अखेरीस सरासरी तिकीट आकार (average ticket size) मागील वर्षाच्या ₹53,600 च्या तुलनेत वाढून ₹62,100 झाला आहे. हे दर्शवते की कंपन्या नवीन, उच्च-जोखीम असलेल्या ग्राहक विभागांमध्ये वेगाने विस्तार करण्याऐवजी विद्यमान, क्रेडिट-चाचणी केलेल्या कर्जदारांवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत. पुन्हा कर्ज घेणाऱ्यांवर लक्ष केंद्रित करणे हे जोखीम व्यवस्थापित करण्याचा एक मार्ग मानला जातो, जरी यामुळे विशिष्ट गटातील ग्राहकांवर एक्सपोजरची एकाग्रता (concentration of exposure) वाढते.
NBFC-MFIs चा वाढता प्रभाव
या परिस्थितीत नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या-मायक्रोफायनान्स संस्था (NBFC-MFIs) प्रमुख होत आहेत. जूनमध्ये एकूण मायक्रोफायनान्स पोर्टफोलिओमध्ये त्यांचा वाटा वाढून 44% झाला, जो मागील वर्षी 38.8% होता. दरम्यान, जून तिमाहीत एकूण मायक्रोफायनान्स वितरणात (disbursements) तिमाही-दर-तिमाही 20% घट झाली, जी ₹61,100 कोटी पर्यंत पोहोचली. ही घट मोठ्या प्रमाणात हंगामी घटकांमुळे (seasonal factors) आहे, कारण मायक्रोफायनान्स क्षेत्रातील कर्जांची मागणी वर्षाच्या काही महिन्यांत कमी होते.
गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वपूर्ण बाबी
2.3% ची आकडेवारी सकारात्मक असली तरी, गुंतवणूकदारांना या डेटाच्या मर्यादा समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. या गणनेत १८० दिवसांपेक्षा जास्त कालावधीची न भरलेली कर्जे वगळली जातात. जर ही दीर्घकालीन डिफॉल्ट्स समाविष्ट केली गेली, तर तणाव पातळी 2.3% पेक्षा जास्त असू शकते. शिवाय, ग्रामीण अर्थव्यवस्था मॅक्रोइकॉनॉमिक घटकांसाठी संवेदनशील राहते, जसे की प्रादेशिक पर्जन्यमान आणि कृषी उत्पादन, जे मायक्रो-कर्जदारांची कर्जे परतफेड करण्याची क्षमता थेट प्रभावित करतात. भविष्यात, गुंतवणूकदार सध्याची विद्यमान कर्जदारांवर लक्ष केंद्रित करण्याची रणनीती वाढ टिकवून ठेवेल का आणि उद्योग राइट-ऑफवर जास्त अवलंबून न राहता मालमत्तेची गुणवत्ता राखू शकेल का याचा मागोवा घेऊ शकतात.