Whalesbook
आकर्षक व्हॅल्युएशन ठरले मुख्य कारण
मॅक्वेरीच्या विश्लेषकांनी भारतीय बँकिंग क्षेत्रात HDFC Bank आणि ICICI Bank या दोन बँकांना आपले प्रमुख दावेदार (Preferred Choices) म्हणून घोषित केले आहे. सध्या हे क्षेत्र लवकरच प्रॉफिट मार्जिनवर (Profit Margins) मोठ्या दबावाला सामोरे जाण्याची शक्यता आहे. मात्र, या दोन्ही बँकांचे शेअर्स सध्या अत्यंत आकर्षक किमतीत उपलब्ध आहेत. रिपोर्ट्सनुसार, HDFC Bank चे व्हॅल्युएशन त्याच्या बुक व्हॅल्यूच्या (Book Value) 1.87 पट आहे, जी गेली 10 वर्षांहून अधिक काळातील सर्वात कमी पातळी आहे. तर, ICICI Bank चे व्हॅल्युएशन 2.7 पट असून, हे 2022 च्या सुरुवातीपासून सर्वात कमी आहे.
क्षेत्रातील आव्हाने आणि PSU बँकांसमोरील धोके
मॅक्वेरीचे आर्थिक संशोधन प्रमुख, सुरेश गणपती (Suresh Ganapathy) यांनी सांगितले की, या आकर्षक शेअर किमतींमुळे HDFC आणि ICICI बँकांना प्राधान्य दिले जात आहे. याशिवाय, मॅक्वेरीला HDFC Life आणि SBI Life या विमा कंपन्या देखील व्हॅल्युएशनमुळे आवडत आहेत. मात्र, गणपती यांनी इशारा दिला आहे की, पब्लिक सेक्टर अंडरटेकिंग (PSU) बँकांना ठेवी (Deposits) जमा करण्यात अडचणी येतील, ज्यामुळे त्यांच्या कर्ज वाढीचा वेग मंदावू शकतो. तसेच, व्यापक आर्थिक परिस्थितीनुसार ॲसेट क्वालिटीचे (Asset Quality) धोके निर्माण झाल्यास या सरकारी बँकांना आणखी अडचणींचा सामना करावा लागू शकतो.
ठेवींची कमतरता मार्जिनवर आणणार दबाव
सध्या बँका एका मोठ्या समस्येशी झुंजत आहेत – ती म्हणजे ठेवींच्या वाढीचा मंदावलेला वेग. विशेषतः कमी खर्चाच्या करंट अकाउंट आणि सेव्हिंग्ज अकाउंट (CASA) ठेवींची कमतरता जाणवत आहे. यामुळे बँकांना आपली लिक्विडिटी (Liquidity) राखण्यासाठी बाजारातून महाग दराने पैसे उभे करावे लागतात. या वाढलेल्या खर्चामुळे बँकांच्या प्रॉफिट मार्जिनवर थेट परिणाम होत आहे. गणपती यांच्या अंदाजानुसार, बहुतेक बँकांना मार्जिनच्या दृष्टीने कठीण काळातून जावे लागेल, जिथे आकडे एकतर स्थिर राहतील किंवा किंचित कमी होतील.
2026 च्या सुरुवातीचा दृष्टिकोन
आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या जानेवारी-मार्च तिमाहीत, भारतीय बँकिंग क्षेत्राला नफा आणि मार्जिन या दोन्ही बाबतीत दबावाला सामोरे जावे लागेल. या अडचणी असूनही, मॅक्वेरीच्या संशोधनानुसार मोठ्या खासगी बँकांचे व्हॅल्युएशन आकर्षकच राहील. दुसरीकडे, पब्लिक सेक्टर बँकांना चौथ्या तिमाहीत कमकुवत निकाल लागण्याची शक्यता आहे. याचे कारण म्हणजे गुंतवणुकीवरील तोटा (Treasury Losses) आणि तंग लिक्विडिटी, ज्यामुळे त्यांच्या कामकाजाच्या संधी मर्यादित होतील.