Whalesbook
कर्जातील कपातीचे चक्रव्यूह
वरवर पाहता क्रेडिट मार्केट (Credit Market) मजबूत दिसत असले, तरी भारतातील MSME फायनान्सिंगच्या (MSME Financing) मूळ यंत्रणेत रोख रकमेची तीव्र टंचाई जाणवत आहे. 2025 च्या अखेरीस वाढीकडे जाणारा वेग आता एप्रिल 2026 पर्यंत सक्रिय कर्जांच्या संख्येत घट दर्शवत आहे. यावरून असे दिसते की कर्जदार मार्केट शेअरपेक्षा (Market Share) धोके टाळण्याला प्राधान्य देत आहेत. विशेषतः सरकारी बँका (Public Sector Banks) आणि NBFCs मध्ये ही परिस्थिती गंभीर आहे, जे आतापर्यंत MSME क्षेत्राला भांडवल पुरवणारे मुख्य स्रोत राहिले आहेत. कर्जाच्या वाढीतील ही घट, जी एकेकाळी जवळपास दुप्पट अंकात होती, ती आता फक्त 3% पर्यंत घसरली आहे. हे दर्शाता की, अडचणीत असलेल्या औद्योगिक क्षेत्रांमधील कंपन्यांची कर्ज परतफेड क्षमता कमी होत असल्याने, कर्ज देण्याच्या नियमांमध्ये (Underwriting Standards) कडकपणा आला आहे.
औद्योगिक अस्थिरता आणि पुरवठा साखळीचा परिणाम
उत्पादन (Manufacturing) आणि व्यापार (Trade) क्षेत्र, जे या उद्योगांचे आधारस्तंभ आहेत, सध्या एका मोठ्या बदलातून जात आहेत. शिपिंग, अन्न प्रक्रिया (Food Processing) आणि ऑटो ॲन्सिलरीज (Auto Ancillaries) यांसारख्या उद्योगांमध्ये कर्जाचा वापर कमी झाल्याचे दिसत आहे. याचा अर्थ केवळ कंपन्या कमी कर्ज घेत आहेत असे नाही, तर त्या त्यांच्या ऑपरेशनल खर्चाचे व्यवस्थापन करण्यासाठी सक्रियपणे कर्ज कमी करत आहेत. जेव्हा उद्योग क्षेत्रांमध्ये कर्जाच्या पोर्टफोलिओमध्ये 14% पेक्षा जास्त घट होते, तेव्हा ते इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर (Inventory Turnover) कमी होणे आणि वर्किंग कॅपिटल सायकलमध्ये (Working Capital Cycle) बिघाड दर्शवते. हे क्षेत्र आयात होणारी महागाई (Imported Inflation) आणि जागतिक मालवाहतूक खर्चासाठी (Global Freight Costs) अत्यंत संवेदनशील आहेत. त्यामुळे, सध्याची समस्या केवळ अंतर्गत नसून, जागतिक आर्थिक अस्थिरतेचा थेट परिणाम असल्याचे दिसते.
लहान उद्योगांचे संकट
लहान उद्योग (Micro-enterprises), जे सक्रिय कर्जाच्या मोठ्या भागाचे प्रतिनिधित्व करतात, ते एका निर्णायक टप्प्यावर पोहोचले आहेत. 31-90 दिवसांच्या श्रेणीतील कर्जाची परतफेड न होण्याचे प्रमाण (Delinquency Rates) मोठ्या कंपन्यांच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. या कंपन्यांना वाढत्या उत्पादन खर्चाचा सामना करावा लागत आहे. आकडेवारीनुसार, लहान उद्योग आणि मध्यम आकाराच्या कंपन्यांच्या क्रेडिट प्रोफाइलमध्ये (Credit Profiles) मोठी तफावत निर्माण झाली आहे. मोठ्या MSMEs ना स्केलच्या अर्थव्यवस्थेचा (Economies of Scale) आणि मजबूत बॅलन्स शीटचा (Balance Sheets) फायदा मिळतो, तर लहान कर्जदार अधिक महागड्या आणि अल्प-मुदतीच्या कर्जांवर अवलंबून आहेत. जर व्याजदर (Interest Rates) वाढलेले राहिले, तर कर्जदारांसाठी ही परिस्थिती एका टाइम बॉम्बसारखी ठरू शकते.
संरचनात्मक कमजोरी आणि बँकांवरील ताण
सध्या सरकारी बँकांना याचा सर्वाधिक फटका बसत आहे. सामाजिक कर्ज देणे (Social Lending Mandates) आणि मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) ढासळणे यात समतोल साधण्याचा प्रयत्न करताना त्यांचे पोर्टफोलिओ आकुंचन पावत आहेत. खाजगी बँकांच्या विपरीत, ज्यांनी अधिक कठोर क्रेडिट फिल्टर्स (Credit Filters) वापरले आहेत, सरकारी बँकांना मार्केट शेअर गमावण्यासोबतच सुरुवातीच्या टप्प्यातच कर्जाची परतफेड न होण्याच्या वाढत्या समस्येचा सामना करावा लागत आहे. एकापेक्षा जास्त ठिकाणाहून कर्ज घेण्याची वाढती प्रवृत्ती (Multi-loan Borrowing) जोखमीचे मूल्यांकन आणखी गुंतागुंतीचे बनवते, कारण एकाच स्रोताकडून कर्ज घेणारे ग्राहक अधिक अडचणीत असल्याचे दिसून येते. जर 90 दिवसांपेक्षा जास्त कालावधीसाठी कर्जाची परतफेड झाली नाही, तर एकूण पोर्टफोलिओची सध्याची स्थिरता वेगाने बिघडू शकते आणि अर्थव्यवस्थेतील सर्वात असुरक्षित घटकांसाठी कर्ज उपलब्धता अचानक कमी होऊ शकते.