Whalesbook
अर्थव्यवस्थेतील एक महत्त्वाचा दुवा: M1xchange चा ऐतिहासिक टप्पा
M1xchange ची ही उल्लेखनीय कामगिरी भारतीय अर्थव्यवस्थेतील एका मोठ्या बदलाचे संकेत देत आहे. डिजिटल प्लॅटफॉर्म्समुळे आता Micro, Small and Medium Enterprises (MSMEs) म्हणजेच लघु, छोटे आणि मध्यम उद्योग, त्यांच्या गरजेनुसार खेळते भांडवल (working capital) मिळवण्यासाठी अधिक सक्षम बनत आहेत. M1xchange च्या वाढीमुळे केवळ या प्लॅटफॉर्मच्या कार्यक्षमतेवरच प्रकाश पडलेला नाही, तर व्यापार वित्त (trade finance) क्षेत्रातील बदलत्या प्रवाहावर आणि लहान व्यवसायांना येणाऱ्या क्रेडिट गॅप (credit gap) भरून काढण्यासाठी तंत्रज्ञानाचा वाढता वापर यावरही जोर दिला आहे.
डिजिटल फायनान्सचा जोर: TReDS च्या वाढीमध्ये M1xchange चा मैलाचा दगड
M1xchange ने आर्थिक वर्ष २०२५-२६ च्या पहिल्या दहा महिन्यांत व्यवहारांच्या माध्यमातून ₹1 लाख कोटींचा टप्पा ओलांडला आहे. एकाच आर्थिक वर्षात एवढा मोठा टप्पा गाठणारे हे पहिले Trade Receivables Discounting System (TReDS) प्लॅटफॉर्म ठरले आहे. ही कामगिरी डिजिटल इनव्हॉइस डिस्काउंटिंग (digital invoice discounting) मार्केटचा स्वीकार वाढत असल्याचे स्पष्ट संकेत देते. सध्या ७०,००० हून अधिक MSMEs आणि ५,००० कॉर्पोरेट बायर्स या प्लॅटफॉर्मचा सक्रियपणे वापर करत आहेत. या संपूर्ण इकोसिस्टमला ७० हून अधिक बँका आणि नॉन-बँकिंग फायनान्स कंपन्या (NBFCs) आर्थिक पाठबळ देत आहेत.
एकूण TReDS मार्केटमध्येही लक्षणीय वाढ दिसून येत आहे. चालू आर्थिक वर्ष २०२४-२५ मध्ये सर्व प्लॅटफॉर्म्सवर मिळून ₹२ लाख कोटींहून अधिक रुपयांचे व्यवहार अपेक्षित आहेत. M1xchange ने मागील आर्थिक वर्षात (FY24) ₹४३,००० कोटींचे इनव्हॉइस डिस्काउंट केले, जे FY23 मधील ₹२३,१०० कोटींच्या तुलनेत मोठी वाढ दर्शवते. इंडस्ट्री तज्ञांच्या मते, आगामी काळात हा ट्रेंड कायम राहील. M1xchange ने पुढील आर्थिक वर्षात (FY26) ₹१.७५ लाख कोटींपर्यंत व्हॉल्यूम गाठण्याचे लक्ष्य ठेवले आहे, ज्याला अलीकडील धोरणात्मक बदलांचा मोठा आधार मिळेल.
स्पर्धा आणि सरकारी पाठबळ
M1xchange सोबतच RXIL आणि Invoicemart सारखे इतर TReDS प्लॅटफॉर्म्सदेखील या क्षेत्रात कार्यरत आहेत. SIDBI आणि NSE च्या संयुक्त उपक्रमातील RXIL ने देखील भरीव वाढ नोंदवली आहे. FY23-24 साठी ₹४०,००० कोटींच्या व्यवसायाचे लक्ष्य ठेवले होते आणि ३५% मार्केट शेअर मिळवण्याचे त्यांचे उद्दिष्ट आहे. बाजारात अनेक प्लेयर्स असले तरी, M1xchange ची कामगिरी India च्या प्रचंड MSME क्रेडिट गॅप (जी अंदाजे ₹२०-२५ लाख कोटी आहे) लक्षात घेता एकूण मार्केटचा विस्तार किती मोठा आहे हे दर्शवते.
Reserve Bank of India (RBI) च्या TReDS साठीच्या नियमावलीने या प्लॅटफॉर्म्सच्या स्थापनेत महत्त्वाची भूमिका बजावली आहे. याव्यतिरिक्त, युनियन बजेट २०२६-२७ मध्ये काही महत्त्वपूर्ण बदल सुचवण्यात आले आहेत. यातील प्रमुख उपायांमध्ये सर्व सेंट्रल पब्लिक सेक्टर एंटरप्रायझेस (CPSEs) साठी MSME व्यवहारांसाठी TReDS चा वापर बंधनकारक करणे, जेणेकरून फायनान्सिंगची दृश्यमानता सुधारेल, आणि CGTMSE द्वारे इनव्हॉइस डिस्काउंटिंगसाठी क्रेडिट गॅरंटी सपोर्ट (credit guarantee support) देण्याचा समावेश आहे. या उपायांमुळे पुरवठादारांना स्वस्त आणि जलद वित्तपुरवठा मिळण्यास मदत होईल आणि MSME क्षेत्रातील तरलता (liquidity) वाढेल.
आव्हानं आणि वास्तव
या प्रभावी वाढीनंतरही, अनेक गंभीर आव्हानं कायम आहेत. TReDS प्लॅटफॉर्म्स, जरी वाढत असले तरी, MSMEs च्या एकूण क्रेडिट मागणीचा ५% पेक्षाही कमी भाग पूर्ण करतात. काही तज्ञांच्या मते, लहान MSMEs साठी ऑनबोर्डिंग प्रक्रिया (onboarding process) अजूनही किचकट असू शकते आणि खरी मागणी असूनही ग्राहक (buyers) या प्रक्रियेत संकोच दाखवतात, कारण TReDS मुळे त्यांच्या पेमेंट पद्धतींवर अधिक लक्ष केंद्रित होते. डिजिटल कर्जदारांनी उपलब्धता वाढवली असली तरी, पारंपरिक कर्जदात्यांच्या तुलनेत व्याजदरांमध्ये (interest rates) कोणतीही लक्षणीय घट झालेली नाही.
याव्यतिरिक्त, CPSEs द्वारे TReDS चा अवलंब मर्यादित असल्याचे दिसून येते आणि ग्राहकांसाठी डेटा गोपनीयतेची (data privacy) चिंता व्यापक कॉर्पोरेट सहभागास अडथळा आणू शकते. या प्लॅटफॉर्म्सची प्रभावीता सर्व भागधारकांच्या सातत्यपूर्ण सहभागावर अवलंबून आहे आणि सध्याचा प्रसार, जरी वाढत असला तरी, एकूण गरजेच्या तुलनेत खूपच कमी आहे.
पुढील वाटचाल आणि बाजाराचा कल
अलीकडील युनियन बजेट २०२६-२७ मधील सुधारणा, विशेषतः CPSEs चा अनिवार्य सहभाग आणि GeM (Government e-Marketplace) चे एकत्रीकरण, हे भविष्यातील वाढीसाठी महत्त्वपूर्ण ठरू शकते. M1xchange चे संस्थापक आणि प्रवर्तक, सुदीप मोहिंद्र (Sundeep Mohindru) यांचा विश्वास आहे की CPSEs साठी सेटलमेंट प्लॅटफॉर्म म्हणून TReDS ची भूमिका अधिक विस्तृत इनव्हॉइस डिस्काउंटिंग स्वीकारार्हतेला चालना देईल आणि विलंबित पेमेंट (delayed payment) समस्या सोडविण्यात त्याची भूमिका अधिक दृढ करेल.
इंडस्ट्रीतील स्टेकहोल्डर्सना आशा आहे की या संरचनात्मक बदलांमुळे, क्रेडिट गॅरंटी आणि TReDS रिसिव्हेबल्सचे सिक्युरिटायझेशन (securitization) यामुळे मार्केटमधील धोका कमी होईल आणि अधिक भांडवल आकर्षित होईल, ज्यामुळे MSMEs साठी वित्तपुरवठ्याचे दर कमी होण्याची शक्यता आहे. आता केवळ नोंदणी वाढवण्यावरच नव्हे, तर सक्रिय व्यवहार आणि इनव्हॉइस व्हॉल्यूममध्ये मोजता येण्याजोगी वाढ सुनिश्चित करण्यावर लक्ष केंद्रित केले जात आहे, जेणेकरून India च्या MSMEs साठी एक अधिक मजबूत आणि सुलभ खेळत्या भांडवलाची इकोसिस्टम तयार केली जाईल.