धोरणात्मक बदलांमुळे M1xchange च्या विस्ताराला नवी दिशा
M1xchange प्लॅटफॉर्मवरील व्यवहारांमध्ये मोठी वाढ अपेक्षित आहे. पुढील आर्थिक वर्षात हा आकडा किमान ₹1.75 लाख कोटींवर पोहोचेल असा अंदाज आहे, जो चालू आर्थिक वर्षातील अंदाजित ₹1.25 ते ₹1.30 लाख कोटींच्या तुलनेत मोठी झेप असेल. हा आशावादी दृष्टिकोन २०२६ च्या युनियन बजेटमधील सुधारणांमुळे आहे, ज्या भारताच्या सूक्ष्म, लघु आणि मध्यम उद्योगांसाठी (MSMEs) फायनान्सिंगचे चित्र बदलण्यासाठी तयार आहेत.
SME फायनान्सिंगमध्ये मोठे बदल
सर्वात महत्त्वाचा बदल म्हणजे सर्व सेंट्रल पब्लिक सेक्टर एंटरप्रायझेस (CPSEs) ना त्यांच्या MSME पुरवठादारांसोबतच्या पेमेंट सेटलमेंटसाठी ट्रेड रिसिव्हेबल्स डिस्काउंटिंग सिस्टम (TReDS) वापरणे बंधनकारक केले आहे. यापूर्वी TReDS बद्दल जागरूकता आणि ऐच्छिक वापर मर्यादित होता, पण आता CPSEs आणि त्यांच्या मोठ्या पुरवठादार वर्गासाठी TReDS नोंदणी अनिवार्य झाल्याने, SME विक्रेत्यांच्या मोठ्या समूहाला लवकर पेमेंट डिस्काउंटिंग सुविधा मिळण्यास थेट मार्ग मोकळा झाला आहे. यामुळे लांबलेल्या पेमेंट सायकलला बगल मिळेल. या बदलामुळे प्लॅटफॉर्मवरील सहभाग वाढण्याची शक्यता आहे, कारण विक्रेते नाममात्र डिस्काउंटिंग फी (nominal discounting fee) भरून त्वरित रोख रक्कम मिळवू शकतील.
त्याचबरोबर, गव्हर्नमेंट ई-मार्केटप्लेस (GeM) चे TReDS प्लॅटफॉर्मसोबत इंटिग्रेशन हा आणखी एक महत्त्वाचा टप्पा ठरणार आहे. GeM द्वारे मोठ्या प्रमाणात सरकारी खरेदी केली जाते. GeM द्वारे मंजूर झालेल्या इनव्हॉइसला थेट TReDS द्वारे पाठवण्याची सोय मिळाल्याने, सरकारी डिजिटल खरेदी पोर्टलमधून विक्री करणाऱ्या विक्रेत्यांना इनव्हॉइस डिस्काउंटिंगचे अभूतपूर्व पर्याय मिळतील, ज्यामुळे SMEs साठी अधिक लिक्विडिटी (liquidity) उपलब्ध होईल. CPSEs कडून अनिवार्य पेमेंट सेटलमेंट आणि GeM इंटिग्रेशन या दुहेरी धोरणांमुळे इनव्हॉइस डिस्काउंटिंग ही एक विशेष सुविधा न राहता, सरकारी खरेदी पेमेंटचा एक अविभाज्य भाग बनेल.
बाजारातील कल आणि स्पर्धात्मक चित्र
M1xchange, जी RBI-नियंत्रित TReDS प्लॅटफॉर्म आहे, FY25 मध्ये ₹78,000 कोटींहून अधिक व्यवहार सुलभ करून एक महत्त्वाची खेळाडू ठरली आहे. मात्र, संपूर्ण TReDS क्षेत्राची वेगाने वाढ होत आहे. TReDS ने आतापर्यंत एकूण ₹7 लाख कोटींहून अधिक फायनान्सिंग सुलभ केले आहे. सध्या TReDS बाजाराचे व्हॉल्यूम अंदाजे $4 बिलियन (सुमारे ₹33,000 कोटीं) आहे, तर उद्योग विश्लेषकांच्या मते हे $60 बिलियन (सुमारे ₹5 लाख कोटीं) पर्यंत पोहोचू शकते. RXIL सारख्या इतर प्रमुख TReDS प्लॅटफॉर्मनेही लक्षणीय वाढ दर्शविली आहे, ज्यांनी जुलै २०२५ पर्यंत ₹2,00,000 कोटींहून अधिक इनव्हॉइस फायनान्सिंग केले आहे. बजेटमधील या उपायांमुळे या क्षेत्राची एकूण वाढ अधिक वेगाने होईल अशी अपेक्षा आहे. CGTMSE द्वारे इनव्हॉइस डिस्काउंटिंगसाठी क्रेडिट गॅरंटी सपोर्ट आणि TReDS रिसिव्हेबल्सचे ॲसेट-बॅक्ड सिक्युरिटीज (asset-backed securities) म्हणून स्ट्रक्चरिंग केल्याने बाजारातील जोखीम कमी होण्यास मदत होईल, अधिक संस्थात्मक भांडवल आकर्षित होईल आणि MSMEs साठी फायनान्सिंग खर्च कमी होऊ शकतो, जो सध्या अंदाजे 7% ते 11% प्रति वर्ष आहे.
भविष्यातील वाटचाल: वाढलेली लिक्विडिटी आणि SME सक्षमीकरण
युनियन बजेट २०२६ चा MSME लिक्विडिटी वाढवण्यासाठीचा व्यापक दृष्टिकोन, ज्यात ₹10,000 कोटींचा SME ग्रोथ फंड (SME Growth Fund) आणि क्रेडिट गॅरंटी यंत्रणा समाविष्ट आहेत, हा या महत्त्वाच्या क्षेत्राप्रती सरकारची मजबूत प्रतिबद्धता दर्शवतो. CPSEs साठी TReDS चे बंधनकारक स्वरूप आणि GeM इंटिग्रेशन हे विशेषतः परिवर्तनकारी आहेत. या उपक्रमांचा उद्देश केवळ व्यवहारांची संख्या वाढवणे नाही, तर SME पेमेंट आणि फायनान्सिंगची रचना नव्याने करणे आहे. यामुळे सध्या उशिरा होणाऱ्या पेमेंटमध्ये अडकलेले अंदाजे ₹8.1 लाख कोटींचे अडथळे दूर होण्यास मदत होईल. M1xchange आणि तत्सम कंपन्यांसाठी, हा वेगाने स्वीकार आणि ऑपरेशनल स्तरावर वाढीचा काळ असेल, ज्यामुळे इनव्हॉइस डिस्काउंटिंग भारतीय व्यवसायांसाठी एक मुख्य वर्किंग कॅपिटल सोल्यूशन म्हणून स्थापित होईल.