L&T फायनान्समध्ये तेजी, विश्लेषकांनी Q3 वाढ आणि नफ्यावर 'बाय' रेटिंग दिली

एम्के ग्लोबलने L&T फायनान्स होल्डिंग्सला 'रिड्यूस' मधून 'बाय' मध्ये अपग्रेड केले आहे, डिसेंबर 2026 साठी ₹350 लक्ष्य किंमत निश्चित केली आहे. याचा अर्थ 16% संभाव्य वाढ, कंपनीचे मूल्यांकन 2.5x FY28 प्राइस-टू-बुकवर आहे. ब्रोकरेजने मालमत्ता गुणवत्ता, नफा आणि विस्ताराच्या संधींमध्ये सुधारणा नोंदवली आहे, तसेच स्टॉकच्या उत्कृष्ट कामगिरीचे आणि भविष्यातील वाढीसाठीच्या स्थितीचे कौतुक केले आहे.

एम्केला FY26-28 दरम्यान 32% कमाई प्रति शेअर (EPS) चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर (CAGR) अपेक्षित आहे, ज्यामध्ये रिटर्न ऑन ऍसेट्स (RoA) आणि इक्विटी (RoE) अनुक्रमे 3% आणि 16.4% पर्यंत वाढतील. मुख्य चालक म्हणजे स्थिर नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) आणि फी उत्पन्न, सुधारित खर्च गुणोत्तर आणि तंत्रज्ञान-आधारित अंडररायटिंगमुळे कमी होणारे क्रेडिट खर्च.

जेएम फायनान्शियलने सांगितले की L&T फायनान्सचा अलीकडील तिमाही बऱ्याच अंशी अपेक्षांनुसार होती. मायक्रोफायनान्स आणि वाहन वित्तपुरवठ्यातील वितरणांमुळे एकूण कर्ज वाढ 20% (वर्ष-दर-वर्ष) राहिली. नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) 18% वाढले, जे 22 bps च्या अनुक्रमिक मार्जिन विस्ताराने समर्थित होते. व्यवस्थापनाच्या मार्गदर्शनानुसार एकूण NIM अधिक फी 10.41% होते.
नवीन कामगार संहितेशी संबंधित एक-वेळचा खर्चामुळे एकूण नफ्यावर परिणाम झाला, ज्यामुळे जेएम फायनान्शियलच्या अंदाजापेक्षा 2% चा किरकोळ फरक पडला. मालमत्ता गुणवत्तेत अनुक्रमिक सुधारणा झाली, परंतु सह-कर्जदारांच्या एक्सपोजरवरील तरतुदींमुळे क्रेडिट खर्च 2.9% पर्यंत वाढले. जेएम फायनान्शियलने महत्त्वपूर्ण रॅलीनंतर वाजवी मूल्यांकन लक्षात घेऊन ₹320 च्या लक्ष्य किंमतीसह 'ऍड' रेटिंग कायम ठेवली.

मोतीलाल ओसवाल रिसर्चने नफा आणि क्रेडिट मेट्रिक्समधील संरचनात्मक सुधारणांवर जोर दिला. एक-वेळचा कामगार खर्च वगळल्यानंतर, Q3FY26 चा नफा (PAT) वर्ष-दर-वर्ष 18% ने वाढून ₹760 कोटी झाला. नेट इंटरेस्ट इन्कम अंदाजे 13% ने वाढून ₹2,540 कोटी झाले. खर्च-उत्पन्न गुणोत्तर सुमारे 39.4% वर स्थिर राहिले.
विवेकपूर्ण तरतुदी वगळता, क्रेडिट खर्च मागील तिमाहीच्या तुलनेत 2.74% पर्यंत कमी झाले, जे सुधारित मालमत्ता गुणवत्तेचे संकेत देते. मोतीलाल ओसवाल FY26-28 दरम्यान कर्ज पुस्तक CAGR सुमारे 22% आणि PAT CAGR सुमारे 32% असेल असा अंदाज आहे, ज्यामध्ये FY28 पर्यंत RoA/RoE 2.7% आणि 15.4% पर्यंत सुधारेल. ब्रोकरेजने ₹370 च्या लक्ष्य किंमतीसह 'बाय' रेटिंगची पुष्टी केली.

सर्व ब्रोकर्सच्या मते, L&T फायनान्स संरचनात्मकदृष्ट्या सुधारित नफ्याच्या टप्प्यात प्रवेश करत आहे. हे सुधारित उत्पादन मिश्रण, मजबूत अंडररायटिंग आणि शिस्तबद्ध कर्ज वाढीद्वारे समर्थित आहे, ज्याला खर्च व्यवस्थापित करण्यासाठी तंत्रज्ञानाचा अवलंब करण्याची जोड मिळाली आहे. विश्लेषकांना रिटेल लेंडिंग सेगमेंटमधील निवडक विस्तारातून टिकाऊ वाढ अपेक्षित आहे, जी सध्याच्या मूल्यांकनावरही री-रेटिंगला समर्थन देते.