Whalesbook
नफ्यात 41% वाढ, मार्जिन सुधारले
मागील वर्षीच्या याच तिमाहीत ₹513.36 कोटी असलेला निव्वळ नफा आता 41% वाढून ₹725 कोटी झाला आहे. यामागे बँकेचे 4.25% चे सुधारलेले नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) हे प्रमुख कारण आहे. कर्जावरील वाढलेले व्याजदर आणि एकूण कर्जांपैकी 29% असलेल्या फिक्स्ड-रेट लोन बुकमुळे हे शक्य झाले. ठेवींवरील वाढत्या व्याजदरांचा (Deposit Repricing) परिणाम जरी असला तरी, वाढत्या फंडिंग खर्चाच्या पार्श्वभूमीवर या मार्जिनची शाश्वतता पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.
Axis Bank (ज्याने ₹2,001 कोटी) आणि Federal Bank (ज्याने ₹456 कोटी) यांनी जागतिक भू-राजकीय धोक्यांसाठी (Geopolitical Risks) मोठी तरतूद केली आहे. याउलट, KVB ने केवळ ₹1.6 अब्ज (सुमारे ₹160 कोटी) इतकीच तरतूद केली आहे. त्यामुळे प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत बँकेला तात्काळ नफ्यात मोठी वाढ दिसणार नाही.
मालमत्ता गुणवत्ता मजबूत, आर्थिक स्थिती उत्तम
बँकेची मालमत्ता गुणवत्ता (Asset Quality) नेहमीच मजबूत राहिली आहे. मार्च 2026 पर्यंत ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग असेट्स (NPAs) 0.75% वर स्थिर आहेत, जे मागील वर्षीच्या 0.76% पेक्षा थोडे कमी आहेत. नेट एनपीए (Net NPAs) तर 0.19% पर्यंत खाली आले आहेत. बँकेचे कॅपिटल अॅडिक्वेसी रेशो (CAR) 18.76% इतके मजबूत आहे. KVB ने आर्थिक चढ-उतारात चांगली कामगिरी केली आहे. 2019 मध्ये ₹210.87 कोटी असलेला निव्वळ नफा FY25 पर्यंत ₹1,941.64 कोटी पर्यंत वाढला आहे. बँकेचे मार्केट कॅप अंदाजे ₹30,000 कोटी आहे. सध्याचा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो 12.83x आहे, तर रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 17-18% आणि रिटर्न ऑन अॅसेट्स (ROA) 1.6-1.8% च्या दरम्यान आहे.
व्हॅल्युएशन आणि जागतिक धोके
मजबूत फंडामेंटल्स असूनही, KVB च्या व्हॅल्युएशनवर (Valuation) बारकाईने लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे. गेल्या एका वर्षात शेअरची किंमत 72.32% ने वाढली आहे. प्राइस-टू-बुक (P/B) रेशो 2.3x आहे. सध्याचा P/E रेशो जरी ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा कमी असला तरी, शेअरमधील अलीकडील वेगवान वाढ त्याला प्रीमियम झोनमध्ये आणू शकते. याव्यतिरिक्त, संपूर्ण भारतीय बँकिंग क्षेत्र भू-राजकीय धोक्यांमुळे संवेदनशील आहे, विशेषतः मध्य पूर्वेकडील तणावामुळे तेल किंमती, महागाई आणि चलनावर परिणाम होऊ शकतो. Kotak Mahindra Bank सारख्या बँकांना ज्याप्रमाणे वाढत्या फंडिंग खर्चामुळे मार्जिनमध्ये अडचणी येत आहेत, त्याचप्रमाणे KVB लाही या जागतिक अनिश्चितता आणि वाढत्या खर्चाचा सामना करावा लागू शकतो.
विश्लेषकांचा विश्वास आणि वाढीचा अंदाज
तरीही, विश्लेषक (Analysts) सध्या KVB बद्दल सकारात्मक आहेत. 15 तज्ज्ञांनी एकत्रितपणे 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) रेटिंग दिली आहे. सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस ₹322 आहे, जी ₹250 ते ₹390 च्या दरम्यान आहे. Prabhudas Lilladher यांनी FY28 च्या सरासरी बुक व्हॅल्यूवर 1.7x मल्टीपल वापरून ₹345 चे टार्गेट दिले आहे. MarketsMojo ने देखील 71 च्या Mojo Score सह शेअरला 'बाय' (Buy) रेटिंग दिली आहे. बँकेचा पूर्ण वर्षाचा FY26 निव्वळ नफा ₹2,510 कोटी राहिला आहे, जो सातत्यपूर्ण वाढ दर्शवतो. बँकेने FY26 साठी अंदाजे 14% कर्ज वाढ अपेक्षित ठेवली आहे.