Whalesbook
बँकेच्या आर्थिक स्थितीत मोठी घसरण, भविष्यावर प्रश्नचिन्ह
18 फेब्रुवारी 2026 – Jana Small Finance Bank Limited (JSFBL) च्या ₹75 कोटींच्या सबऑर्डिनेट डेटला 'CARE EDGE Ratings' ने 'CARE A; Stable' हे रेटिंग कायम ठेवले आहे. रेटिंग कायम असले तरी, बँकेची आर्थिक स्थिती सध्या आव्हानात्मक परिस्थितीतून जात आहे. बँकेचा नफा (Profit) कमालीचा घटला असून, नियामक पातळीवरही (regulatory front) एक मोठा धक्का बसला आहे.
नफ्यात मोठी घट, NPA डोके वर काढत
गेल्या काही तिमाहीत बँकेच्या प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) मध्ये मोठी घसरण दिसून आली आहे. FY24 मध्ये ₹670 कोटी असलेला PAT, FY25 मध्ये खालावून ₹501 कोटी झाला, तर 9MFY26 मध्ये तो केवळ ₹187 कोटी राहिला. यामुळे बँकेची एकूण मालमत्तेवरील परतावा (Return on Total Assets - ROTA) FY24 मध्ये 2.30% वरून 9MFY26 मध्ये घसरून 0.61% पर्यंत पोहोचला.
या घसरणीमागे बँकेच्या मायक्रोफायनान्स सेगमेंटमधील (microfinance segment) वाढता तणाव हे प्रमुख कारण आहे. ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग असेट्स (GNPA), म्हणजेच बुडीत कर्जांचे प्रमाण, FY24 मध्ये 2.11% वरून FY25 मध्ये 2.71% झाले आणि 9MFY26 मध्ये ते 2.59% वर स्थिर आहे. नेट नॉन-परफॉर्मिंग असेट्स (NNPA) देखील FY24 मधील 0.56% वरून FY25 आणि 9MFY26 मध्ये 0.94% पर्यंत वाढले आहेत. वाढत्या NPA मुळे क्रेडिट कॉस्ट्स (credit costs) वाढल्या आहेत, तर नेट इंटरेस्ट मार्जिन्स (NIMs) FY24 मधील 7.31% वरून 9MFY26 मध्ये 6.19% पर्यंत घसरले आहेत. या सर्वांचा थेट परिणाम बँकेच्या नफ्यावर झाला आहे. तसेच, वसुली आणि संकलन प्रयत्नांमुळे ऑपरेटिंग एक्सपेंसेसमध्येही (operating expenses) वाढ झाली आहे.
भांडवली स्थिती मजबूत, सुरक्षित कर्जांवर भर
या आव्हानांना न जुमानता, बँकेने आपली भांडवली स्थिती (capital position) मजबूत ठेवली आहे. डिसेंबर 2025 अखेर बँकेचे कॅपिटल अॅडिक्वेसी रेशो (CAR) 19.17% होते, जे एका चांगल्या पातळीवर आहे. याला फेब्रुवारी 2024 मधील ₹462 कोटींच्या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) आणि Q3FY26 मध्ये उभारलेल्या ₹250 कोटींच्या टियर II कॅपिटलने (Tier II capital) पाठबळ दिले आहे.
कर्ज वाढीचा वेग मंदावला असला तरी, बँकेने आपल्या पोर्टफोलिओमध्ये बदल केला आहे. मार्च 2024 मध्ये 60% असलेले सुरक्षित कर्ज (secured advances) डिसेंबर 2025 पर्यंत वाढवून 73% केले आहे. याउलट, मायक्रोफायनान्स कर्जांचे प्रमाण 40% वरून 27% पर्यंत कमी केले आहे. ठेवींमध्ये (deposits) चांगली वाढ झाली असून, डिसेंबर 2025 अखेर एकूण ठेवी ₹33,733 कोटी होत्या. मात्र, चालू खाते बचत खाते (CASA) गुणोत्तर सुमारे 20% होते, जे कमी खर्चाच्या निधीसाठी महत्त्वाचे आहे.
युनिव्हर्सल बँकेचे स्वप्न दूर, मायक्रोफायनान्स तणाव कायम
युनिव्हर्सल बँक बनण्याचे बँकेचे स्वप्न एका मोठ्या अडथळ्यामुळे लांबणीवर पडले आहे. ऑक्टोबर 2025 मध्ये, भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) आवश्यक निकष पूर्ण न केल्यामुळे Jana Small Finance Bank चा युनिव्हर्सल बँकेचा परवान्यासाठीचा अर्ज परत पाठवला आहे. बँकेने पुन्हा अर्ज करण्याची योजना आखली असली तरी, यामुळे बँकिंग सेवांचा विस्तार, निधी खर्च कमी करणे आणि नवीन उत्पादने सादर करण्याची प्रक्रिया लांबणार आहे. AU Small Finance Bank सारख्या इतर बँकांनी या दिशेने आधीच प्रगती केली आहे.
मायक्रोफायनान्स क्षेत्रातील तणाव ही एक मोठी चिंतेची बाब आहे. वाढती NPA, क्रेडिट कॉस्ट्स आणि घटलेले NIMs थेट नफ्यावर परिणाम करत आहेत. बँकेला मजबूत CASA ऐवजी होलसेल टर्म डिपॉझिट्सवर (wholesale term deposits) जास्त अवलंबून राहावे लागत आहे, ज्यामुळे निधीचा खर्च वाढतो. याशिवाय, प्रवर्तक कंपन्यांच्या (promoter entities) आर्थिक आरोग्यामुळेही रिफायनान्सिंग आणि परतफेडीचे धोके कायम आहेत.
CARE EDGE कडून मिळालेल्या स्टेबल रेटिंग आऊटलुकमुळे, JSFBL नफा वाढवत राहील, मालमत्तेची गुणवत्ता सुधारेल आणि भांडवल टिकवून ठेवेल अशी अपेक्षा आहे. सुरक्षित कर्जांमध्ये वाढ आणि ठेवी प्रोफाइल सुधारण्याची व्यवस्थापनाची रणनीती भविष्यातील स्थिरतेसाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल. मायक्रोफायनान्स क्षेत्रातील तणाव आणि RBI च्या आवश्यकता पूर्ण करण्याच्या दिशेने बँकेची प्रगती गुंतवणूकदारांसाठी पाहण्यासारखी असेल.
सेक्टरमधील इतर बँका आणि मोठे चित्र
Jana Small Finance Bank समोरची आव्हाने ही या क्षेत्रातील इतर स्मॉल फायनान्स बँकांसाठी (SFBs) नवीन नाहीत. FY25 मध्ये मायक्रोफायनान्स पोर्टफोलिओमधील वाढत्या तणावामुळे संपूर्ण SFB क्षेत्रात GNPA 2.7% वरून 3.8% पर्यंत वाढले. विशेषतः मायक्रोफायनान्स सेगमेंटमध्ये GNPA 6.8% पर्यंत पोहोचले.
मात्र, अनेक SFBs, ज्यात Jana SFB चाही समावेश आहे, सक्रियपणे विविधीकरण (diversification) करत आहेत. मायक्रोफायनान्स कर्जांचे प्रमाण कमी झाले असून, MSMEs, वाहने आणि गृहनिर्माण क्षेत्रांना कर्ज देण्यात वाढ झाली आहे. RBI ने प्रायॉरिटी सेक्टर लेंडिंग (PSL) नियमांमध्ये केलेल्या शिथिलतेमुळे हे एक सकारात्मक पाऊल आहे.
मूल्यांकनाच्या (valuation) बाबतीत, Jana Small Finance Bank चे प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) गुणोत्तर 13.4x आहे, जे भारतीय बँकिंग उद्योगाच्या सरासरी 13.3x पेक्षा किंचित जास्त आहे. याचा अर्थ ती सेक्टरच्या तुलनेत थोडी महाग मानली जाऊ शकते. Ujjivan Small Finance Bank आणि Equitas Small Finance Bank सारख्या बँकाही याच विकसित होत असलेल्या लँडस्केपचा भाग आहेत, ज्या समान दबावांना तोंड देत आहेत पण वाढीच्या संधीही शोधत आहेत.
SFBs चे युनिव्हर्सल बँकिंग स्टेटस मिळवण्याचे प्रयत्न हे सेक्टरमधील एक महत्त्वपूर्ण विकास दर्शवतात, जे त्यांच्या परिपक्वता आणि महत्त्वाकांक्षेचे प्रतीक आहे. Jana SFB चा प्रवास, ज्यामध्ये प्रगती आणि अडथळे दोन्ही आहेत, या विशेष कर्जदात्यांसाठी विकसित होत असलेले परंतु आव्हानात्मक वातावरण दर्शवते.