IndusInd Bank: नफ्यात परत! पण कर्ज वाढीचा वेग मंदावला, विश्लेषकांकडून सावध पवित्रा

IndusInd Bank ची आर्थिक कामगिरी: नफ्यात भरारी, पण वाढीचा वेग मात्र थंडावला

IndusInd Bank ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) दमदार कामगिरी केली आहे. बँकेने ₹594.2 कोटींचा निव्वळ नफा (Net Profit) कमावला आहे. मागील वर्षी याच तिमाहीत बँकेला ₹2,329 कोटींचा निव्वळ तोटा (Net Loss) झाला होता. कमी तरतुदी (Provisions) आणि मालमत्ता गुणवत्तेत (Asset Quality) झालेली सुधारणा यामुळे हा टर्नअराउंड शक्य झाला. बँकेची एकूण सकल अनुदानातील घट (Gross Slippages) ₹1,825 कोटींवर आली, तर सकल नॉन-परफॉर्मिंग असेट (GNPA) रेशो 3.43% पर्यंत खाली आला.

वाढ आणि गुणवत्ता यांचा समतोल साधण्याचा प्रयत्न

नफ्यातील वाढ आणि नेट इंटरेस्ट मार्जिनमध्ये (NIM) 3.39% पर्यंत झालेली किरकोळ वाढ या सकारात्मक बाबी असूनही, बँकेच्या कर्ज वाटप (Lending) व्यवहारांमध्ये मागील तिमाहीच्या तुलनेत घट झाली आहे. सरासरी ॲडव्हान्सेसमध्ये (Advances) 0.5% ची घट दिसून आली, ज्याचे मुख्य कारण होलसेल (Wholesale) आणि असुरक्षित रिटेल (Unsecured Retail) सेगमेंटमधील सावध भूमिका आहे. नवीन CEO राजीव आनंद यांच्या नेतृत्वाखाली, बँकेने रिस्क-ॲडजस्टेड रिटर्न्सवर (Risk-Adjusted Returns) लक्ष केंद्रित केले आहे. त्यामुळे, जरी व्यवस्थापनाचे उद्दिष्ट FY27 मध्ये इंडस्ट्रीच्या क्रेडिट ग्रोथशी (Credit Growth) जुळवून घेण्याचे असले, तरी सध्या बँकेचा दृष्टिकोन आक्रमक विस्ताराऐवजी बॅलन्स शीटच्या आरोग्याला प्राधान्य देणारा दिसतो. ठेवींच्या (Deposit) वाढीमध्येही मागील तिमाहीच्या तुलनेत 1.6% ची किरकोळ वाढ झाली, ज्यामध्ये CASA शेअर 31.2% पर्यंत वाढला आणि रिटेल ठेवींचे प्रमाण जवळजवळ 48% पर्यंत पोहोचले.

दोन आकडेवारीची कहाणी

IndusInd Bank च्या Q4 FY26 च्या निकालांमध्ये दोन बाजू स्पष्ट दिसतात. एका बाजूला, बँकेने आपली मालमत्ता गुणवत्ता सुधारली आहे. मागील काही अकाउंटिंग समस्या आणि ₹1,979 कोटींच्या डेरिव्हेटिव्ह्ज पुस्तिकेतील त्रुटींमुळे झालेल्या नेतृत्व बदलांनंतर हे एक महत्त्वाचे पाऊल आहे. क्रेडिट कॉस्ट (Credit Costs) 2.62% वरून 1.89% पर्यंत खाली आली आहे. दुसरीकडे, बँकेचे प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो, जे सुमारे 17.2 आहे, ते HDFC Bank (P/E ~16.05%) आणि ICICI Bank (P/E ~16.3%) सारख्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत आहे. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) मात्र सुमारे 11.79 P/E वर ट्रेड करत आहे, जे सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांसाठीचे मार्केट डायनॅमिक्स दर्शवते. संपूर्ण बँकिंग क्षेत्राला सध्या लिक्विडिटीची (Liquidity) समस्या जाणवत आहे, जिथे डिपॉझिट ग्रोथपेक्षा क्रेडिट ग्रोथ जास्त असल्याने मार्जिनवर दबाव येत आहे. IndusInd ची स्वतःची डिपॉझिट ग्रोथ क्रेडिट एक्सपान्शनपेक्षा कमी असल्याने, फंडिंग बेस सुधारल्याशिवाय भविष्यात कर्ज वाटपाच्या संधींचा फायदा घेणे बँकेसाठी मर्यादित ठरू शकते.

गव्हर्नन्स चिंता आणि वाढीवरील मर्यादा

राजीव आनंद यांनी 25 ऑगस्ट 2025 रोजी बँकेचे MD & CEO पद स्वीकारले. त्यांनी अशा बँकेची जबाबदारी घेतली आहे जी पूर्वीच्या अकाउंटिंग विसंगती आणि डेरिव्हेटिव्ह्ज चुकीच्या स्टेटमेंटच्या स्कँडलमुळे (Scandal) विश्वासार्हतेच्या समस्यांमधून सावरत आहे. Axis Bank मध्ये मोठा अनुभव असलेले आनंद, बँकेचे गव्हर्नन्स (Governance) मजबूत करणे आणि आत्मविश्वास परत मिळवण्यासाठी काम करत आहेत. तथापि, बँकेच्या धोरणात्मक बदलांचे नजीकच्या काळातील परिणाम स्पष्ट आहेत. ॲडव्हान्सेसमधील घट, विशेषतः होलसेल आणि असुरक्षित रिटेल कर्जांमध्ये, ही हेतुपुरस्सर केलेली मंदी दर्शवते. हे डी-रिस्किंग (De-risking) दीर्घकालीन स्थिरतेसाठी चांगले असले तरी, प्रतिस्पर्धी भारतीय बँकिंग क्षेत्रात मार्केट शेअर पुन्हा मिळवण्याची आणि मजबूत वाढ साधण्याची बँकेची क्षमता याबद्दल चिंता निर्माण करते. याव्यतिरिक्त, काही विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की प्रवर्तकांच्या शेअर्सचे तारण (Promoter Share Pledging) आणि आकस्मिक दायित्वे (Contingent Liabilities) संभाव्य जोखीम आहेत. बँकेचे FY27 साठीचे 1% RoA चे लक्ष्य, जरी कॉस्ट कटिंग (Cost Cutting) आणि मार्जिन गेन (Margin Gain) द्वारे साध्य करता येण्यासारखे असले, तरी सध्याच्या मंद कर्ज वाढीमुळे ते महत्त्वाकांक्षी वाटते.

पुढील दिशा: सावध दृष्टिकोन

विश्लेषकांनी IndusInd Bank वर "Neutral" असा सावध कल कायम ठेवला आहे, सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹821.44 आहे, जी मर्यादित वाढ दर्शवते. बँकेने आपली मालमत्ता गुणवत्तेची आव्हाने पेलली आहेत आणि नफ्यात परतली असली तरी, तिचा पुढील मार्ग रिस्क मॅनेजमेंट आणि कर्ज वाढीला पुन्हा गती देण्याच्या संतुलनावर अवलंबून असेल. आनंद यांच्या नेतृत्वाखाली व्यवस्थापनाची अंमलबजावणी धोरणात्मक रीसेट (Strategic Reset) टिकून राहण्यासारख्या, फायदेशीर विस्तारात आणि गुंतवणूकदारांचा विश्वास परत मिळवण्यात कशी यशस्वी होते, हे बाजारावर लक्ष ठेवून असेल. संपूर्ण बँकिंग क्षेत्राचा दृष्टिकोन स्थिर आहे, तरीही ठेवींच्या स्पर्धेमुळे मार्जिनवर दबाव कायम आहे.