IndusInd Bank: नफा घटला तरी ग्राहकांना दिली लॉटरी! नवीन टॅक्स सेव्हर स्कीम लाँच

नवीन योजना डिपॉझिट्स वाढवण्यासाठी

IndusInd Bank ची नवीन Capital Gains Account Scheme (CGAS) ही ग्राहकांचे पैसे आकर्षित करण्याचा आणि टिकवून ठेवण्याचा एक मार्ग आहे. ही योजना कर-कार्यक्षम (tax-efficient) पर्याय देते. या योजनेअंतर्गत, मालमत्ता विक्रीतून मिळालेला नफा बँकेत जमा करता येतो, ज्यामुळे पुढील गुंतवणुकीपर्यंत कॅपिटल गेन्स टॅक्स पुढे ढकलला जातो. मात्र, ही योजना अशा वेळी आली आहे जेव्हा बँक आणि संपूर्ण बँकिंग सेक्टर आर्थिक आव्हानांचा सामना करत आहेत.

नफ्यातील घट आणि व्हॅल्युएशनची चिंता

25 मार्च 2026 रोजी IndusInd Bank चे शेअर्स सुमारे ₹818-₹819 या पातळीवर ट्रेड करत होते, जे अलीकडील अस्थिरता दर्शवते. बँकेचे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹63,800 कोटी आहे. CGAS योजना नवीन डिपॉझिट्स आकर्षित करण्याचा प्रयत्न करत असली तरी, शेअरचे व्हॅल्युएशन गुंतागुंतीचे आहे. IndusInd Bank चा प्रति शेअर कमाई (EPS) -26.10 आहे, ज्यामुळे मागील बारा महिन्यांचा (TTM) प्राईस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो अंदाजे -31.35 झाला आहे. हा पूर्वीच्या 16.5 च्या P/E रेशोच्या तुलनेत मोठा बदल आहे, जो गुंतवणूकदारांसाठी कमाईतील मोठ्या समस्या दर्शवतो. शेअरची अलीकडील कामगिरी संमिश्र राहिली आहे; 25 मार्च रोजी 2.63% वाढ झाली असली तरी, वर्षाच्या सुरुवातीपासून (YTD) 7.75% आणि मागील पाच दिवसांत 2.88% घट झाली आहे.

सेक्टरमध्ये डिपॉझिटची कमतरता

भारतातील बँकिंग सेक्टरमध्ये क्रेडिट ग्रोथ (कर्ज वाढ) आणि डिपॉझिट ग्रोथ (ठेवींची वाढ) यांच्यातील अंतर वाढत आहे. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, क्रेडिट ग्रोथ वर्षाला 14.9% ने वाढली, तर डिपॉझिट्स 12.5% ने वाढले. यामुळे लोन-टू-डिपॉझिट रेशो (LDR) 80% च्या वर गेला आहे. या असंतुलनामुळे आणि करंट अकाउंट सेव्हिंग अकाउंट (CASA) रेशोमध्ये FY22 मधील 44.8% वरून डिसेंबर 2025 पर्यंत 37.9% पर्यंत मोठी घट झाल्यामुळे नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (NIMs) दबाव येत आहे. बँकांना हे अंतर भरून काढण्यासाठी महागड्या होलसेल फंडिंग आणि टर्म डिपॉझिट्सवर अधिक अवलंबून राहावे लागत आहे.

CGAS मध्ये वाढती स्पर्धा

नोव्हेंबर 2025 पासून HDFC Bank, ICICI Bank आणि Kotak Mahindra Bank सह 19 खाजगी बँकांना CGAS योजना ऑफर करण्याची परवानगी मिळाली आहे. यामुळे करदात्यांसाठी अधिक सोयीचे झाले असले तरी, या विशिष्ट मालमत्तांसाठी स्पर्धाही तीव्र झाली आहे. IndusInd Bank ₹10,000 पासून सुरू होणारी टाइप B टर्म डिपॉझिट ऑफर करत आहे, तर ICICI Bank आपल्या समतुल्य योजनेसाठी ₹25,000 ची अट ठेवत आहे, ज्यामुळे एक स्पर्धात्मक फरक निर्माण होतो. UPI, IMPS आणि NEFT सारख्या डिजिटल पेमेंट पद्धती CGAS डिपॉझिटसाठी वापरल्या जात आहेत, जे आर्थिक सेवांच्या डिजिटलायझेशनचे प्रतिबिंब आहे.

IndusInd Bank चे आर्थिक धोके

IndusInd Bank च्या सध्याच्या आर्थिक स्थितीत लक्षणीय धोके दिसत आहेत. बँकेने सलग सहा तिमाहींमध्ये नकारात्मक कमाई नोंदवली आहे, ज्यात ₹1,488.35 कोटी चा PBT लॉस आणि सर्वात अलीकडील तिमाहीत 88.5% ने PAT मध्ये घट झाली आहे. नफ्यातील ही सततची तणावपूर्ण स्थिती नकारात्मक TTM EPS आणि P/E रेशोमध्ये दिसून येते, जी पारंपारिक कमाई गुणोत्तरांपेक्षा बाजाराच्या सध्याच्या व्हॅल्युएशनमध्ये फरक दर्शवते. विश्लेषकांचे मत संमिश्र आहे, अनेक प्लॅटफॉर्मवर अलीकडेच शेअर 'Hold' रेटिंगवर अपग्रेड झाला असला तरी, अनेकांनी 'Sell' रेटिंग कायम ठेवली आहे. बँकेची बुक व्हॅल्यू ₹833 आहे आणि शेअर तिच्या बुक व्हॅल्यूच्या सुमारे 0.98 पट ट्रेड करत आहे, जे असे सूचित करते की ते निव्वळ मालमत्ता मूल्यापेक्षा कमी किमतीत असू शकते. ₹14,36,530 कोटी च्या मोठ्या आकस्मिक दायित्वे (contingent liabilities) आणि 15.4% प्रवर्तक होल्डिंग (promoter holding) देखील सावधगिरीचा इशारा देतात.

बँका आणि IndusInd साठी दृष्टिकोन

अपेक्षित पॉलिसी रेट कट्समुळे बँकिंग सेक्टरसाठी FY26 आणि FY27 मध्ये सुमारे 13% च्या दराने वाढ अपेक्षित आहे. तथापि, उच्च LDR आणि डिपॉझिट वाढवण्याचे सततचे आव्हान NIMs वर दबाव कायम ठेवण्याची शक्यता आहे. प्रमुख बँकांमध्ये CGAS चा विस्तार ग्राहकांसाठी अधिक सुविधा आणि नियमांचे पालन सुलभ करतो. या योजनेसह IndusInd Bank चे यश, नफ्याच्या आव्हानांना न जुमानता मालमत्ता आकर्षित करण्यावर आणि स्पर्धात्मक बँकिंग वातावरणात टिकून राहण्यावर अवलंबून असेल, जिथे डिपॉझिट ग्रोथ महत्त्वाची आणि महाग आहे.