चांदीच्या कर्जांना ब्रेक? RBI च्या घोषणेनंतरही बाजारात संथगती

RBI ने चांदीवर आधारित कर्ज योजना सुरू करून एक वर्ष उलटले असले तरी, या क्षेत्रात अपेक्षित गती दिसत नाहीये. किंमतीतील अस्थिरता आणि सोन्याच्या तुलनेत चांदी तारण ठेवण्यातील अडचणींमुळे बँका आणि NBFCs सावध भूमिका घेत आहेत.

काय आहे प्रकरण?

२०२५ च्या सुरुवातीला, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) बँका आणि नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांना (NBFCs) चांदी तारण ठेवून कर्ज देण्यास परवानगी देणारी नियमावली जाहीर केली होती. याचा मुख्य उद्देश हा होता की लोकांना त्यांच्याकडील चांदीच्या बदल्यात सहज कर्ज उपलब्ध व्हावे.

मात्र, आता एक वर्षानंतरही चांदी कर्ज बाजारपेठेत म्हणावी तशी वाढ झालेली नाही. युनियन बँक ऑफ इंडिया, IIFL फायनान्स आणि बजाज फायनान्ससारख्या संस्थांनी या सेवा सुरू केल्या असल्या तरी, लोकांचा प्रतिसाद कमी आहे आणि कर्ज देणाऱ्या संस्था या व्यवसायाचा विस्तार करण्यासाठी सावधगिरी बाळगत आहेत.

चांदी तारण ठेवण्यातील अडचणी

यामागील मुख्य कारण म्हणजे चांदीचे स्वरूप. सोन्याच्या विपरीत, ज्याला भारतीय घरांमध्ये मूल्य आणि महागाईपासून संरक्षणाचे साधन म्हणून पाहिले जाते, चांदीची मागणी मुख्यत्वे औद्योगिक क्षेत्रावर अवलंबून आहे. इलेक्ट्रॉनिक्स, इलेक्ट्रिक वाहने आणि सौर ऊर्जा यांसारख्या उद्योगांमध्ये चांदीचा वापर होतो.

जेव्हा जागतिक उत्पादन (Manufacturing) मंदावते, तेव्हा चांदीची औद्योगिक मागणी घटते, ज्यामुळे तिच्या किमतीत मोठी घसरण होते. जून २०२६ पर्यंत, चांदीच्या किमतीत जानेवारीच्या उच्चांकावरून सुमारे 50% ची घसरण दिसून आली. हे चढ-उतार कर्जदारांसाठी मोठे धोके निर्माण करतात. जर तारण ठेवलेल्या चांदीचे मूल्य कर्जाच्या रकमेपेक्षा कमी झाले, तर कर्जदाराला नुकसान सोसावे लागू शकते.

सोने आणि चांदी कर्जांची तुलना

भारतातील सोने कर्ज उद्योग (Gold Loan Industry) अत्यंत परिपक्व आहे. सोने कर्जाचा डिफॉल्ट झाल्यास, कर्जदार सहजपणे सोने लिक्विडेट (Liquidate) करून आपली थकबाकी वसूल करू शकतात. चांदीच्या बाबतीत मात्र चित्र वेगळे आहे. चांदीची बाजारपेठ कमी कार्यक्षम आहे आणि तिची शुद्धता तपासणे सोन्यापेक्षा अधिक किचकट आणि खर्चिक आहे. यामुळे कर्ज देणाऱ्या संस्थांना चांदी साठवणूक, पडताळणी आणि वसुलीचा खर्च विचारात घ्यावा लागतो.

कर्जदारांसाठी धोके

सध्या कर्ज देणाऱ्या संस्था या नवीन उत्पादन श्रेणीसाठी कठोर नियम लागू करत आहेत. RBI ने ₹2.5 लाखांपर्यंतच्या कर्जासाठी 85% पर्यंत Loan-to-Value (LTV) गुणोत्तर मंजूर केले असले तरी, बाजारातील प्रत्यक्ष व्यवहारात किमतीतील मोठ्या फरकांपासून स्वतःचे संरक्षण करण्यासाठी अनेकदा LTV गुणोत्तर खूप कमी ठेवले जात आहे.

याशिवाय, चांदी कर्जावरील व्याजदर सोने कर्ज सेगमेंटच्या 7% ते 15% च्या तुलनेत 10% ते 30% पर्यंत जास्त असल्याचे सांगितले जाते. हा व्याजदरातील फरक मालमत्तेतील अस्थिरतेचा धोका भरून काढण्यासाठी बँकांना भरावा लागणारा अतिरिक्त प्रीमियम दर्शवतो.

गुंतवणूकदारांसाठी काय महत्त्वाचे?

या क्षेत्रात कार्यरत असलेल्या बँका आणि NBFCs मध्ये गुंतवणूक करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी, चांदी कर्ज पुस्तिकेची वाढ आणि गुणवत्ता यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल. तिमाही निकालांमध्ये (Quarterly Earnings Reports) या ऑपरेशन्सच्या व्याप्तीबद्दल व्यवस्थापनाच्या (Management) निरीक्षणांवर लक्ष ठेवावे. जर एखादी कर्ज देणारी संस्था आपल्या चांदी कर्ज पोर्टफोलिओचा आक्रमकपणे विस्तार करू लागली, तर ते उच्च जोखीम घेण्याची क्षमता किंवा तारण व्यवस्थापन धोरणातील बदल दर्शवू शकते. याउलट, जर हा दृष्टिकोन धीमा राहिला, तर हे उत्पादन मुख्य महसूल स्रोत ऐवजी एक लहान प्रयोग राहील असे संकेत मिळतील.