Whalesbook
कायदेशीर हालचाल अशा वेळी येत आहे जेव्हा अधिकृत आकडेवारी आणि स्वतंत्र विश्लेषणानुसार इन्सॉल्व्हन्सी अँड बँकरप्सी कोड (IBC) च्या अपेक्षित कार्यक्षमतेत आणि प्रत्यक्ष कामगिरीत एक गंभीर तफावत दिसून येते. IBC फ्रेमवर्कने सप्टेंबर 2025 पर्यंत अनुसूचित वाणिज्यिक बँकांसाठी एकूण अनुत्पादित मालमत्ता (NPAs) अनेक वर्षांच्या नीचांकी पातळी 2.05% पर्यंत आणण्यात यश मिळवले असले तरी, प्रक्रिया अत्यंत धीम्या गतीने सुरू आहे, ज्यामुळे कर्जदारांना अंतिमरित्या किती वसुली होते यावर थेट परिणाम होत आहे.
वसुलीचा विरोधाभास
2016 मध्ये स्थापनेपासून, IBC कर्जदारांचे वर्तन बदलण्यात महत्त्वपूर्ण ठरले आहे, ज्याचा पुरावा ₹13.78 लाख कोटींच्या डिफॉल्ट्सशी संबंधित 30,300 हून अधिक अर्जांचे प्रवेशपूर्व समझोता (pre-admission settlement) आहे. या प्रतिबंधात्मक परिणामाने, 1,300 कॉर्पोरेट कर्जदारांच्या निराकरणांसह, बँकांच्या ताळेबंदात (balance sheets) सुधारणा केली आहे आणि सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांच्या नफ्यात FY24 मधील ₹1.41 लाख कोटींवरून FY25 मध्ये ₹1.78 लाख कोटींपर्यंत वाढ केली आहे. तथापि, ही यशोगाथा खोलवर रुजलेल्या प्रक्रियात्मक विलंबांमुळे झाकोळली गेली आहे. एका ताज्या ICRA अहवालानुसार, कॉर्पोरेट दिवाळखोरी निवारण प्रक्रियेसाठी (CIRP) सरासरी वेळ मार्च 2025 पर्यंत 713 दिवसांपर्यंत वाढली आहे, जी निर्धारित 330 दिवसांच्या कालावधीपेक्षा दुप्पट पेक्षा जास्त आहे. ही दीर्घकाळ चालणारी प्रक्रिया मूल्याच्या घटीचे मुख्य कारण आहे, ज्यामध्ये निराकरण योजनांद्वारे सरासरी कर्जदार वसुली दर 30-40% दरम्यानच अडकले आहेत.
प्रणालीगत अडथळे आणि जागतिक बेंचमार्क
समस्येचे मूळ नॅशनल कंपनी लॉ ट्रिब्युनल (NCLT) च्या क्षमता मर्यादा आणि प्रक्रियात्मक अकार्यक्षमतेत आहे. कायदेशीर तज्ञांनी यावर प्रकाश टाकला आहे की हजारो प्रकरणे केवळ प्रवेशाच्या टप्प्यावर (admission stage) अडकलेली आहेत, ज्यामुळे संकटात असलेल्या मालमत्तेमध्ये प्रचंड भांडवल अडकले आहे. जागतिक स्तरावर तुलना केल्यास, उणिवा स्पष्ट आहेत. जरी भारताची निराकरण वेळेची सरासरी 600-700 दिवस असली तरी, यूके, यूएस आणि सिंगापूर सारख्या विकसित अर्थव्यवस्था सामान्यतः एका वर्षाच्या आत प्रकरणे सोडवतात. याव्यतिरिक्त, अमेरिकेसारख्या देशांमध्ये कर्जदारांसाठी वसुली दर 60-70% पर्यंत असू शकतो, ज्यामुळे कार्यक्षमतेतील महत्त्वपूर्ण तफावत उघड होते, जी नवीन दुरुस्त्या भरून काढण्याचा प्रयत्न करत आहेत. वर्ल्ड बँकेच्या 'रिजॉल्व्हिंग इन्सॉल्व्हन्सी' क्रमवारीत भारताची 136 वरून 52 व्या क्रमांकावर झेप घेणे हे एक मोठे पाऊल होते, परंतु या मूलभूत विलंबांमुळे पुढील प्रगती खुंटली आहे.
2025 चे कायदेशीर निराकरण
याला प्रतिसाद म्हणून, IBC दुरुस्ती विधेयक 2025 लहान बदलांऐवजी संरचनात्मक सुधारणा प्रस्तावित करते. प्रमुख तरतुदी समूह आणि सीमापार दिवाळखोरी (cross-border insolvency) साठी फ्रेमवर्क सादर करण्याचे उद्दिष्ट ठेवतात, जे UNCITRAL तत्त्वांवर आधारित आहेत, जेणेकरून गुंतागुंतीच्या कॉर्पोरेट संरचनांना अधिक प्रभावीपणे हाताळता येईल. आणखी एक महत्त्वपूर्ण ओळख म्हणजे कर्जदार-प्रवर्तित दिवाळखोरी प्रक्रिया (creditor-initiated insolvency process), जी विशिष्ट वित्तीय संस्थांसाठी जलद, न्यायालयाबाहेरील (out-of-court) सुरुवातीस अनुमती देऊ शकते. हे विधेयक NCLT आणि सरकारी संस्थांवर कठोर कालमर्यादा लागू करणे, क्षुल्लक खटल्यांना दंडित करणे आणि अधिक निश्चितता प्रदान करण्यासाठी सुरक्षित कर्जदारांची कायदेशीर देयकांवरील प्राथमिकता स्पष्ट करणे यावर देखील लक्ष केंद्रित करते. या सुधारणा विशेषतः विलंब आणि कमी वसुली दरांच्या प्रमुख आव्हानांना सामोरे जाण्यासाठी डिझाइन केल्या आहेत, जेणेकरून कर्जदारांचा आत्मविश्वास वाढेल आणि वित्तीय प्रणालीत अधिक स्थिरता येईल.