Whalesbook
कर्जांचे सोने तारणिकडे स्थलांतर
मागील आर्थिक वर्षात असुरक्षित कर्जांमध्ये, जसे की पर्सनल लोन आणि मायक्रोफायनान्स, वाढलेल्या तणावामुळे बँकिंग क्षेत्राची क्रेडिट रणनीती बदलली आहे. मालमत्तेच्या गुणवत्तेतील घट (Asset Quality Deterioration) आणि वाढलेल्या NPA मुळे, आर्थिक संस्थांनी सुरक्षित मार्गांकडे वळण्याचा निर्णय घेतला आहे.
गोल्ड लोनचा विक्रमी विस्तार आणि सोन्याच्या किमती
या बदलाचा थेट फायदा गोल्ड लोन सेगमेंटला झाला आहे. डिसेंबर 2025 पर्यंत सोन्यावर आधारित कर्जांमध्ये 127.6% ची प्रचंड वाढ झाली, जी याच काळात एकूण बँक क्रेडिट ग्रोथ 14.4% पेक्षा खूप जास्त आहे. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत सोन्याच्या किमतीत सुमारे 80% ची वाढ झाल्यामुळे, कर्जदारांसाठी तारण मूल्य (Collateral Value) वाढले आणि मोठ्या रकमेची कर्जं देणं शक्य झालं. बँकांनी या सेगमेंटमध्ये आपली हिस्सेदारी 30.6% (2020) वरून जवळपास 50% पर्यंत वाढवली आहे, तर NBFCs चा वाटा कमी झाला आहे. Muthoot Finance आणि Manappuram Finance सारख्या कंपन्यांना नियामक शिथिलतेचा फायदा होण्याची शक्यता आहे.
RBI चे आश्वासन आणि LTV चा आधार
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) चे गव्हर्नर संजय मल्होत्रा आणि डेप्युटी गव्हर्नर स्वामीनाथन जे. यांनी गोल्ड लोनमधील या वाढीला 'अनपेक्षित नाही' असे म्हटले आहे. त्यांच्या मते, या वाढीमुळे चिंतेचं कोणतंही कारण नाही. त्यांची ही खात्री प्रामुख्याने दोन गोष्टींवर आधारित आहे: एक म्हणजे कर्जांच्या गुणवत्तेतील स्थिरता आणि दुसरे म्हणजे कर्ज-ते-मूल्य (Loan-to-Value - LTV) गुणोत्तर 70% च्या खाली राखले जात आहे. हे गुणोत्तर 85% च्या परवानगी मर्यादेपेक्षा कमी असल्याने, सोन्याच्या किमतीत घट झाल्यास सावकारांसाठी एक मोठा सुरक्षा बफर (Buffer) आहे. विशेषतः ₹2.5 लाखांपर्यंतच्या कर्जांसाठी उच्च LTV मर्यादा लहान कर्जदारांना मदत करेल, तर मोठ्या कर्जांवर अधिक नियंत्रण ठेवले जाईल.
वाढीचा वेग आणि वस्तूंच्या किमतीतील अस्थिरतेचा धोका
मात्र, या प्रचंड वाढीमागे सोन्याच्या किमतीतील वाढ हे एक मोठे कारण आहे. जागतिक आर्थिक परिस्थिती, भू-राजकीय घटना आणि चलनवाढीमुळे सोन्याच्या किमतीत अचानक मोठी घसरण होऊ शकते. अशा परिस्थितीत, जर कर्जदारांवर आर्थिक ताण आला, तर सध्याचे LTV बफर किती प्रभावी ठरतील, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.
नियामक दृष्टिकोन आणि भविष्यातील कल
RBI च्या फायनान्शियल स्टॅबिलिटी रिपोर्टनुसार, असुरक्षित रिटेल कर्जांमध्ये, विशेषतः खाजगी बँकांमध्ये, NPA वाढले होते. या अनुभवांमुळे बँका सुरक्षित मार्गांकडे वळल्या आहेत. सध्या सोन्याच्या किमती 2026 पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे, परंतु बाजारपेठेने यामागील कारणे लक्षात घेणे आवश्यक आहे. काही अहवालांनुसार, असुरक्षित कर्जांमधील तणाव कमी झाला आहे, परंतु काही भौगोलिक प्रदेशांमध्ये ठेवी आणि कर्जांचे केंद्रीकरण आणि असुरक्षित कर्जांचा मर्यादित पण चालू असलेला विस्तार हे भारतीय वित्तीय व्यवस्थेसाठी काही प्रमुख चिंतेचे विषय आहेत. त्यामुळे, गोल्ड लोन सेगमेंटची दीर्घकालीन स्थिरता केवळ सोन्याच्या किमतीवरच नाही, तर कर्जदारांची परतफेड क्षमता आणि नियामक देखरेखेवरही अवलंबून असेल.