भारतातील क्रेडिट कार्ड वाढीचा वेग मंदावला: तुमच्या गुंतवणुकीसाठी याचा अर्थ काय!

ग्राहक कर्जात पुनरुज्जीवनाची चिन्हे

आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) च्या पहिल्या सहामाहीत भारतातील ग्राहक कर्ज बाजार सुरुवातीची सुधारणा दर्शवत आहे. जेएम फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशनल सिक्युरिटीजच्या अहवालानुसार, ग्राहक-संबंधित बहुतेक कर्ज विभागांमध्ये वितरणाची वाढ (disbursement growth) सुधारली आहे. FY25 मध्ये दिसून आलेल्या कमजोरीच्या काळानंतर हे बदल घडले आहेत; जर हे ट्रेंड FY27 पर्यंत कायम राहिले तर एक सकारात्मक दृष्टिकोन मिळतो.

क्रेडिट कार्ड वाढीचा ट्रेंड वेगळा

बाजारातील व्यापक सुधारणेनंतरही, क्रेडिट कार्ड जारी करणे आणि वाढ हे एक महत्त्वाचे अपवाद ठरले आहे. FY26 च्या सप्टेंबर तिमाहीत नवीन क्रेडिट कार्डांची संख्या वर्षानुवर्षे (YoY) 28% ने घटली. परिणामी, प्रत्यक्ष वापरातील (circulation) एकूण कार्डांची वाढ मागील आर्थिक वर्षातील 7% वरून 6% पर्यंत मर्यादित झाली. असुरक्षित रिटेल कर्ज उत्पादनांवरील (unsecured retail credit products) कर्जदारांची सावध भूमिका या मंदीचे कारण असल्याचे मानले जाते. खाजगी क्षेत्रातील बँका क्रेडिट कार्ड सेगमेंटमध्ये वर्चस्व राखून आहेत, तिमाहीतील नवीन कार्ड जारी करण्याचे सुमारे 78% आहेत. विशेषतः, HDFC बँक आणि SBI कार्ड्सने FY26 मध्ये FY25 च्या तुलनेत त्यांच्या खर्चातील बाजारपेठेतील हिस्सा (spending market share) वाढवला. तथापि, क्रेडिट कार्डांसाठी मालमत्ता गुणवत्ता निर्देशक (asset quality indicators) मिश्र संकेत देत होते. सुरुवातीच्या टप्प्यातील थकीत कर्जे (early-stage delinquencies), PAR 1-30 (1-30 दिवसांपर्यंत थकीत कर्जे) मध्ये सुधारणा दिसून आली, परंतु PAR 31-90 विभागातील (31-90 दिवसांपर्यंत थकीत कर्जे) खाजगी बँकांसाठी तणाव वाढला, जो असुरक्षित कर्जदारांच्या एका भागातील सततचे धोके दर्शवतो.

वैयक्तिक कर्जे आणि ग्राहक टिकाऊ वस्तूंमध्ये जोरदार पुनरागमन

क्रेडिट कार्डांच्या तुलनेत, वैयक्तिक कर्जांमध्ये जोरदार सुधारणा दिसून आली. FY26 च्या पहिल्या सहामाहीत वितरणात 23% YoY वाढ झाली आणि सप्टेंबर तिमाहीत 35% ची लक्षणीय वाढ नोंदवली गेली. सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांनी सरासरी कर्ज रकमेत (average loan ticket sizes) केलेल्या मोठ्या वाढीमुळे या पुनरुत्थानात आघाडी घेतली. विविध कर्जदारांमध्ये आणि कर्जदारांच्या श्रेणींमध्ये मालमत्ता गुणवत्तेतही सुधारणा दिसून आली. ग्राहक टिकाऊ वस्तूंच्या कर्जांमध्येही (consumer durable loans) सुधारणा झाली, पहिल्या सहामाहीत 12% आणि सप्टेंबर तिमाहीत 19% वाढ झाली. खाजगी बँकांनी या सेगमेंटमध्ये बाजारपेठेतील हिस्सा पुन्हा मिळवला. तथापि, ग्राहक टिकाऊ वस्तूंच्या कर्जांसाठी मालमत्ता गुणवत्तेची स्थिती मिश्रित राहिली, सुरुवातीच्या थकीत कर्जांमध्ये सुधारणा होऊनही दीर्घकालीन थकीत कर्जांमध्ये वाढ दिसून आली.

सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका सुरक्षित कर्जांमध्ये पुढे जात आहेत

सुरक्षित कर्ज विभागात (secured lending domains) सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांकडे (PSBs) बाजारपेठेतील वाटपामध्ये एक सुसंगत बदल झाल्याचे अहवालात नमूद केले आहे. गृहकर्जाचे वितरण FY26 च्या पहिल्या सहामाहीत 11% वाढले, ज्यात PSBs चा वाटा निम्मा होता. ही वाढ प्रामुख्याने उच्च-रकमेच्या कर्जांमुळे (higher-ticket loans) झाली, जी रिअल इस्टेटच्या वाढत्या किमती दर्शवते. तथापि, गृहकर्जातील लहान रकमेच्या विभागांमध्ये तणावाची सुरुवातीची चिन्हे दिसून आली. ऑटो कर्ज आणि दुचाकी कर्जांमध्येही (two-wheeler loans) वितरणात थोडी सुधारणा झाली. तरीही, ऑटो कर्जांची मालमत्ता गुणवत्ता कमकुवत झाली, विशेषतः नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFCs) आणि कमी रकमेच्या कर्जांवर याचा परिणाम झाला.

नवीन कर्जदारांप्रति कर्जदारांचा सावध दृष्टिकोन

एक महत्त्वपूर्ण बदल म्हणजे नवीन-ते-क्रेडिट (NTC) कर्जदारांच्या बाजारपेठेतील वाट्यात व्यापक घट, विशेषतः वैयक्तिक कर्जे, दुचाकी आणि ग्राहक टिकाऊ वस्तूंच्या कर्जांमध्ये. हे सूचित करते की असुरक्षित कर्जांच्या गुणवत्तेबद्दल वाढत्या चिंतांमुळे कर्जदार जुन्या आणि स्थापित कर्जदारांना प्राधान्य देत आहेत. ऑटो कर्जांव्यतिरिक्त, बहुतेक विभागांमध्ये सुरुवातीची थकीत कर्जे स्थिर झाली आहेत किंवा सुधारली आहेत, जे बाजारातील सध्याच्या सावध कर्ज देण्याच्या पद्धतींवर (underwriting practices) जोर देते.

परिणाम

या बातमीचा भारतीय शेअर बाजारावर, विशेषतः बँका आणि NBFCs सह वित्तीय सेवा क्षेत्रावर महत्त्वपूर्ण परिणाम होईल. असुरक्षित कर्जांवर, विशेषतः क्रेडिट कार्डांवर असलेला सावध दृष्टिकोन, या उत्पादनांवर जास्त अवलंबून असलेल्या संस्थांच्या नफ्यावर आणि वाढीवर परिणाम करू शकतो. दुसरीकडे, वैयक्तिक कर्जे आणि सुरक्षित विभागांमधील सुधारणा इतर कंपन्यांना फायदा देऊ शकते. गुंतवणूकदारांनी मालमत्ता गुणवत्तेचे ट्रेंड आणि विविध कर्जदारांमधील बाजारपेठेतील वाट्यातील बदलांवर बारकाईने लक्ष ठेवले पाहिजे. नवीन-ते-क्रेडिट ग्राहकांपेक्षा जुन्या ग्राहकांना प्राधान्य दिल्याने बाजारातील गतिशीलता बदलू शकते. एकूणच, वित्तीय क्षेत्र असे चित्र दर्शवते जे धोके हाताळत आहे आणि विशिष्ट वाढीच्या क्षेत्रांचा फायदा घेत आहे.