Whalesbook
भारताच्या आर्थिक व्यवस्थेत सध्या एक विलक्षण चित्र दिसत आहे. एका बाजूला, घरगुती गरजा पूर्ण करण्यासाठी लोक सोन्यावर आधारित कर्जांचा (Gold Loans) आधार घेत आहेत, ज्यामुळे या क्षेत्रात 128% ची मोठी वाढ नोंदवली गेली आहे. मात्र, त्याच वेळी जागतिक व्यापारातील अनिश्चितता आणि इतर कारणांमुळे निर्यातीशी संबंधित क्रेडिटमध्ये (Export Credit) 17.2% ची मोठी घट झाली आहे. हे दुहेरी चित्र भारतीय अर्थव्यवस्थेतील बदलत्या गरजा आणि आव्हाने दर्शवते.
जानेवारी २०२६ मध्ये सोन्यावरील कर्जांमध्ये झालेली 128% ची वार्षिक वाढ (Year-on-Year) ही सामान्य नागरिकांची पैशांची तातडीची गरज दर्शवते. मागील वर्षी याच महिन्यात ही वाढ 91% होती. याचा अर्थ, लोक आता पैशांसाठी सोन्याला अधिक प्राधान्य देत आहेत, कदाचित खर्च भागवण्यासाठी, कर्ज फेडण्यासाठी किंवा अचानक आलेल्या आर्थिक अडचणींसाठी. सोन्याच्या वाढत्या किमतींमुळे तारण (Collateral) म्हणून त्याची किंमत वाढणे आणि सोन्याचे कर्ज मिळण्यास लागणारा कमी वेळ, ही यामागील प्रमुख कारणे आहेत. विशेषतः, बँकांनी दिलेली गोल्ड लोन्स रिटेल चॅनेल्सपेक्षा जास्त वेगाने वाढत आहेत. जरी हे काही लोकांसाठी आर्थिक आधार असले तरी, यामुळे लोकांवरील कर्जाचा बोजा वाढण्याची आणि उच्च व्याजदराची चिंताही वाढते.
एकूण नॉन-फूड क्रेडिट (Non-Food Credit) 14% नी वाढले, जे मागील वर्षाच्या 11% च्या तुलनेत चांगली वाढ आहे. यात रिटेल कर्जांमध्ये 15% वाढ झाली आहे, तर कॉर्पोरेट सेक्टरमध्येही 12% ची सुधारणा दिसली (मागील वर्षी 8%). जेम्स अँड ज्वेलरी (Gems and Jewellery) आणि इंजिनिअरिंग (Engineering) यांसारख्या उद्योगांनी 36% ची दमदार वाढ नोंदवली आहे. याउलट, जागतिक व्यापारातील अनिश्चितता आणि अमेरिकेने लावलेले पूर्वीचे टॅरिफ्स (Tariffs) यामुळे निर्यातीसाठीचे क्रेडिट 17.2% नी घसरले आहे. फेब्रुवारी 2026 मध्ये झालेल्या द्विपक्षीय व्यापार करारानुसार टॅरिफ्स 18% नी कमी झाले असले तरी, त्याचा निर्यातीवर पूर्ण परिणाम दिसायला वेळ लागेल.
रिन्यूएबल एनर्जी (Renewable Energy) सेक्टरमध्ये झालेली 62% ची वाढ ही मुख्यत्वे रिझर्व्ह बँकेच्या (RBI) नियमावलीमुळे आणि प्रायोरिटी सेक्टर लेंडिंग (Priority Sector Lending) मार्गदर्शक तत्त्वांमुळे झाली आहे. कमी कार्बन अर्थव्यवस्थेकडे भारताचे संक्रमण वेगाने व्हावे, हा यामागील उद्देश आहे.
बँकिंग क्षेत्राला आता क्रेडिट ग्रोथ (Credit Growth) आणि डिपॉझिट ग्रोथ (Deposit Growth) यांच्यातील वाढत्या अंतराचा सामना करावा लागत आहे. जानेवारी 2026 पर्यंत, क्रेडिट ग्रोथ सुमारे 14.6% वार्षिक होती, तर डिपॉझिट ग्रोथ 12.5% होती. यामुळे क्रेडिट-टू-डिपॉझिट रेशो (Credit-to-Deposit Ratio) वाढला आहे. डिसेंबर 2025 पर्यंत हा रेशो सुमारे 81.75% होता. याचा अर्थ बँकांना फंडिंगसाठी महागडे पर्याय शोधावे लागत आहेत. विश्लेषकांच्या मते, आव्हाने असूनही भारतीय बँकिंग सेक्टर मजबूत आहे. मात्र, वाढत्या निधी खर्चांमुळे (Funding Costs) नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) कमी झाल्याने नफ्यात थोडी घट होऊ शकते. FY2026 साठी क्रेडिट ग्रोथ 10.4% ते 11.3% दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे, ज्यात रिटेल, MSME, इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि कॉर्पोरेट लेंडिंग आघाडीवर असेल.
चिंतेचे मुद्दे: सोन्याच्या कर्जांमध्ये झालेली एवढी मोठी वाढ हे केवळ तरलतेचे (Liquidity) चित्र नाही, तर घरगुती आर्थिक स्थितीतील संभाव्य कमजोरीकडेही लक्ष वेधते. जागतिक व्यापार युद्धाचा (Trade Friction) आणि संरक्षणवादाचा (Protectionism) फटका निर्यात क्षेत्राला बसत आहे, ज्यामुळे भारतातील निर्यात-आधारित वाढीला धोका निर्माण होऊ शकतो. तसेच, बँकिंग क्षेत्रातील वाढता क्रेडिट-टू-डिपॉझिट रेशो हा एक मोठा धोका आहे, ज्यामुळे बँकांना महागडे कर्ज घ्यावे लागत आहे आणि त्याचा परिणाम त्यांच्या नफ्यावर होऊ शकतो. अमेरिकेसारख्या देशांच्या टॅरिफ धोरणांमुळे जेम्स अँड ज्वेलरीसारख्या उद्योगांमध्ये होणारे बदल रोजगारावरही परिणाम करू शकतात.
पुढील वाटचाल: क्रेडिट-टू-डिपॉझिट गॅप आणि निधी खर्चाचा ताण असूनही, भारतीय बँकिंग क्षेत्र FY2026 मध्ये स्थिर कामगिरी करण्याची अपेक्षा आहे. रिटेल, MSME, इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि कॉर्पोरेट लेंडिंगमुळे क्रेडिट ग्रोथ चांगली राहील. मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) सुधारल्याने आणि फी-आधारित उत्पन्नामुळे (Fee Income) नफा टिकून राहील, जरी NIMs वर दबाव येऊ शकतो. अमेरिकेने टॅरिफ कमी केल्याने निर्यात क्षेत्रासाठी एक सकारात्मक वातावरण निर्माण झाले आहे, ज्यामुळे येणाऱ्या तिमाहीत व्यापारात सुधारणा अपेक्षित आहे.