भारतातील बँका आता रिन्यूएबल एनर्जी (Renewable Energy) आणि ग्रीन इन्फ्रास्ट्रक्चर (Green Infrastructure) फायनान्सिंगवर वेगाने लक्ष केंद्रित करत आहेत. यामुळे विकासाला नवी दिशा मिळत असली, तरी **$6.5 ट्रिलियन**च्या प्रचंड आर्थिक तूट आणि बदलत्या नियमांचा मालमत्तेच्या दर्जावर व जोखीम व्यवस्थापनावर काय परिणाम होतो, हे गुंतवणूकदारांनी बारकाईने पाहणं गरजेचं आहे.
ग्रीन लेंडिंगकडे वाढता कल
भारतीय वित्तीय संस्थांसाठी सस्टेनेबल फायनान्स (Sustainable Finance) आता केवळ एक दुय्यम प्राधान्य नसून, एक प्रमुख व्यावसायिक केंद्र बनत चालले आहे. कर्जदाते रिन्यूएबल एनर्जी, रूफटॉप सोलर, इलेक्ट्रिक वाहने (EVs) आणि ग्रीन-सर्टिफाइड बांधकाम प्रकल्पांमध्ये सक्रियपणे आपले पोर्टफोलिओ वाढवत आहेत. हे बदल देशाच्या नेट-झिरो (Net-Zero) उत्सर्जनाच्या ध्येयामुळे आणि पारंपरिक उद्योगांच्या बदलत्या जोखीम प्रोफाइलमुळे होत आहेत.
उदाहरणार्थ, इंडियन ओव्हरसीज बँकेने (Indian Overseas Bank) त्यांच्या क्रेडिट मूल्यांकनामध्ये (Credit Assessments) हवामान बदलांशी संबंधित जोखमींचा समावेश करण्यास सुरुवात केली आहे आणि त्यांच्या कर्ज पुस्तिकेतील (Loan Book) कार्बन उत्सर्जनाचे मोजमाप करत आहे. त्याचप्रमाणे, UGRO Capital सारखे लहान कर्जदार या उपक्रमांना पाठिंबा देण्यासाठी स्ट्रक्चर्ड, कमी खर्चाच्या भांडवलाची (Structured, Low-Cost Capital) गरज अधोरेखित करत आहेत. यावरून हे स्पष्ट होते की, बँका केवळ कर्ज देण्यापलीकडे जाऊन ग्रीन प्रकल्पांसाठी विशेष उत्पादने विकसित करत आहेत, ज्यात सोलर फायनान्सिंगपासून ते एनर्जी-एफिशियंट (Energy-Efficient) बिल्डिंग कर्जांचा समावेश आहे.
$6.5 ट्रिलियनची आर्थिक आव्हाने
ग्रीन लेंडिंगचा विस्तार विकासासाठी सकारात्मक असला तरी, आवश्यक निधीची व्याप्ती प्रचंड आहे. निती आयोगाच्या (NITI Aayog) डेटानुसार, 2070 पर्यंत नेट-झिरो उत्सर्जन गाठण्यासाठी एकूण $22.7 ट्रिलियन गुंतवणुकीची आवश्यकता असेल. सद्यस्थितीतील अंदाजानुसार, यात अंदाजे $6.5 ट्रिलियनची आर्थिक तूट आहे. ही तूट दर्शवते की, हे प्रकल्प व्यवहार्य बनवण्यासाठी सवलतीच्या दरातील भांडवलावर (Concessional Capital) किंवा कमी खर्चाच्या, सरकारी-समर्थित निधीवर किती अवलंबून राहावे लागेल.
कर्जदार आधीच या निधीसाठी बाजारात चाचपणी करत आहेत. अॅक्सिस बँकेने (Axis Bank) ग्रीन बॉण्ड्ससाठी (Green Bonds) आंतरराष्ट्रीय बाजारात प्रवेश केला आहे, तर एक्सपोर्ट-इम्पोर्ट बँक ऑफ इंडियाने (Export-Import Bank of India) 2023 मध्ये $1 अब्ज ग्रीन बॉण्ड यशस्वीपणे जारी केले. तथापि, बाह्य कर्जावरील अवलंबित्व आणि चलन हेजिंग सुविधांची (Currency Hedging Facilities) गरज यामुळे बँकांना या दीर्घकालीन हवामान-संबंधित एक्सपोजरचे (Climate-Related Exposures) व्यवस्थापन करताना सतत आव्हानांना सामोरे जावे लागत आहे.
गुंतवणूकदारांनी टॅक्सोनॉमी जोखमींवर लक्ष का ठेवावे?
गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात गंभीर जोखमींपैकी एक म्हणजे, सध्या भारतात औपचारिक ग्रीन टॅक्सोनॉमीचा (Green Taxonomy) अभाव. टॅक्सोनॉमी ही एक वर्गीकरण प्रणाली आहे, जी कोणती कार्ये अधिकृतपणे 'ग्रीन' मानली जातात हे ठरवते. या मानकाशिवाय, बँका त्यांच्या मालमत्तांचे वर्गीकरण कसे करतात यात विसंगतीचा धोका आहे. यामुळे 'ग्रीनवॉशिंग'ची (Greenwashing) शक्यता वाढते, जिथे कर्जे टिकाऊ म्हणून लेबल केली जातात, जरी ती अपेक्षित पर्यावरणीय परिणाम देत नसली तरी.
गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की, एका प्रमाणित फ्रेमवर्कच्या अभावामुळे विविध बँकांमधील खऱ्या ग्रीन पोर्टफोलिओची गुणवत्ता (True Green Portfolio Quality) तुलना करणे कठीण होते. जरी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) हवामान-संबंधित फायनान्सिंगवर मार्गदर्शन सूचना जारी केल्या असल्या, तरी भागधारकांना (Shareholders) बँका हवामान जोखमींचे मोजमाप कसे करतात आणि त्या कशा कमी करतात याबद्दल अधिक स्पष्टता देण्यासाठी अनिवार्य किमान प्रकटीकरण मानकांकडे (Mandatory Minimum Disclosure Standards) वाटचाल करणे महत्त्वाचे ठरेल.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे?
बँकिंग क्षेत्र या बदलांशी जुळवून घेत असताना, भागधारकांसाठी मुख्य निरीक्षण करण्यासारख्या गोष्टी म्हणजे बँकेच्या अंतर्गत ESG (Environmental, Social, and Governance) कौशल्याची खोली आणि त्यांच्या हवामान-संबंधित प्रकटनांची (Climate-Related Disclosures) गुणवत्ता. गुंतवणूकदार हे तपासू शकतात की, बँका त्यांच्या क्रेडिट टीममध्ये तांत्रिक टिकाऊपणा तज्ञांना (Technical Sustainability Experts) यशस्वीपणे समाकलित करत आहेत का, कारण जटिल, दीर्घकालीन ग्रीन प्रकल्पांच्या जोखमींचे मूल्यांकन करण्यासाठी पारंपरिक बँकिंग कौशल्यांसाठी पुरेसे असू शकत नाही. याव्यतिरिक्त, नियामकांकडून (Regulators) राष्ट्रीय ग्रीन टॅक्सोनॉमीवरील अपडेट्सचे निरीक्षण करणे महत्त्वाचे असेल, कारण यामुळे उद्योगातील मालमत्ता वर्गीकरणासाठी (Asset Classification) मानक निश्चित केले जाईल.