Whalesbook
लिक्विडिटी विक्रीचे नवे स्वरूप
सध्याच्या आर्थिक परिस्थितीत, एकाच वेळी मोठ्या प्रमाणात शेअर्स विकण्याऐवजी टप्प्याटप्प्याने विक्री करण्याची रणनीती अवलंबली जात आहे. मोठ्या इक्विटी विक्रीला लहान, वारंवार होणाऱ्या विक्रीमध्ये विभागल्याने, अचानक मोठ्या प्रमाणात शेअर्स बाजारात आल्यावर किमतींवर होणारा नकारात्मक परिणाम कमी करता येतो. हे केवळ बाजारातील चढ-उतारांवर प्रतिक्रिया म्हणून नाही, तर गुंतवणुकीवरील परतावा सुधारण्याचाही एक मार्ग आहे, ज्याला भारतीय रुपयाच्या अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत झालेल्या घसरणीमुळे फटका बसला आहे.
आंतरराष्ट्रीय फंडांसाठी, रुपया जितका घसरतो, तितका त्यांना सुरुवातीच्या गुंतवणुकीच्या तुलनेत विकताना जास्त किंमत वाढण्याची गरज असते. यामुळे त्यांना शेअर्स विकण्याची प्रक्रिया केवळ एक घटना म्हणून न पाहता, काळजीपूर्वक व्यवस्थापित करण्याची बाब वाटते.
महत्त्वाच्या क्षेत्रांमधील व्हॅल्युएशनचा सामना
गेल्या वर्षीच्या वेगवान एक्झिट स्ट्रॅटेजीच्या विपरीत, सध्याच्या बाजारात व्हॅल्युएशनसाठी अधिक संयम आवश्यक आहे, विशेषतः ऑनलाइन ग्राहक व्यवसाय आणि फिनटेक कंपन्यांसाठी. One 97 Communications आणि तत्सम प्लॅटफॉर्म्ससमोरील कंपन्या कठीण परिस्थितीत आहेत. त्यांना खाजगी बाजारात असताना मिळालेल्या उच्च मूल्यांचे समर्थन करण्यासाठी मजबूत वाढ दर्शविणे आवश्यक आहे, परंतु त्यांना सार्वजनिक बाजारातूनही शंकांचा सामना करावा लागतो.
जेव्हा गुंतवणूकदार एकाच वेळी मोठ्या प्रमाणात शेअर्स विकतात, तेव्हा पुरवठा आणि मागणीतील असंतुलनामुळे किंमत कमी होऊ शकते, ज्यामुळे त्यांच्याकडे असलेल्या शेअर्सचे मूल्य कमी होते. टप्प्याटप्प्याने विक्री करून, या फर्म्स हे सूचित करत आहेत की ते हताश विक्रेते नाहीत, ज्यामुळे त्यांच्या उर्वरित शेअर्सची किंमत टिकवून ठेवण्यास मदत होते.
एक्झिट मॉडेलमधील छुपे धोके
स्टॅगर्ड एक्झिट्सकडे होणारे हे स्थलांतर भारतातील प्रायव्हेट इक्विटी क्षेत्रातील एक मूलभूत आव्हान दर्शवते. जेव्हा एक्झिट्सना अनेक वर्षे लागतात, तेव्हा 'विंटेज फटीग'चा धोका असतो, जिथे त्यांच्या कार्यान्वयन मर्यादेपर्यंत पोहोचलेल्या फंडांना सामान्य सात ते दहा वर्षांपेक्षा जास्त काळ मालमत्ता ठेवावी लागते. यामुळे कमी किमतीत इतर प्रायव्हेट इक्विटी फर्म्सना विक्री होऊ शकते.
तसेच, ब्लॉक डील्सवर अवलंबून राहिल्याने या कंपन्या स्थानिक संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या मागणीवर अवलंबून राहतात. हे गुंतवणूकदार वेगाने वाढणाऱ्या, रोख-जळणाऱ्या स्टार्टअप्समधील कॉर्पोरेट गव्हर्नन्सच्या समस्यांबद्दल अधिक सावध झाले आहेत. जर भारतीय शेअर बाजारात, जसे की NSE-500, मध्ये मोठी घसरण झाली, तर टप्प्याटप्प्याने शेअर्स विकण्याची संधी नाहीशी होऊ शकते. यामुळे गुंतवणूकदारांकडे विक्रीसाठी कठीण असलेल्या होल्डिंग्स आणि फायदेशीरपणे बाहेर पडण्याची लक्षणीयरीत्या कमी शक्यता राहील.