Whalesbook
भारताचे मायक्रोफायनान्स क्षेत्र महत्त्वपूर्ण दबावाखाली आहे, सुमारे अर्धा डझन कंपन्या दीर्घकाळ चाललेल्या मालमत्तेच्या गुणवत्तेच्या तणावामुळे आणि निधीच्या कमतरतेमुळे बँक कर्जांवर डिफॉल्ट झाल्या आहेत. या समस्या, ज्या किमान सहा तिमाहींपासून कायम आहेत, त्या लहान आणि कमी भांडवली असलेल्या मायक्रो-कर्जदारांच्या अस्तित्वावर प्रश्नचिन्ह निर्माण करत आहेत. या कंपन्या सामान्यतः कमी उत्पन्न असलेल्या कर्जदारांना सेवा देतात आणि कार्यरत राहण्यासाठी बँका किंवा मोठ्या नॉन-बँक कर्जदारांकडून तातडीने भांडवल पुरवठ्याची आवश्यकता आहे.
VFS कॅपिटल, एक जुनी मायक्रोफायनान्स फर्म, मालमत्तेच्या गुणवत्तेच्या तणावामुळे बँक कर्जांवर डिफॉल्ट करणारी नवीनतम संस्था बनली आहे. ही नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी-मायक्रोफायनान्स इन्स्टिट्यूशन्स (NBFC-MFIs) च्या वाढत्या यादीत सामील झाली आहे, ज्यांना कर्नाटकातील नवचेतना मायक्रोफिन सर्व्हिसेस आणि राजस्थानमधील अर्थ फायनान्ससह तत्सम अडचणींचा सामना करावा लागत आहे. महाराष्ट्रातील इंडिट्रेड मायक्रोफायनान्स देखील अशाच समस्यांना तोंड देत असल्याचे वृत्त आहे.
सा-धन (Sa-Dhan) चे कार्यकारी संचालक जिजी मामन यांच्या मते, लहान मायक्रोफायनान्स संस्था लिक्विडिटी क्रंचशी (liquidity crunch) झुंजत आहेत आणि संस्थात्मक निधीशिवाय कामकाज चालवणे कठीण आहे. या क्षेत्राचा ताण गेल्या वर्षी एप्रिलच्या आसपास सुरू झाला, जरी साथीच्या रोगानंतर थोडी सुधारणा झाली होती. डेटा दर्शवितो की उशीरा थकबाकी असलेल्या कर्जांमध्ये (late-stage delinquent loans) लक्षणीय वाढ झाली आहे, ज्यामध्ये 180 दिवसांपेक्षा जास्त थकबाकी असलेल्या कर्जांचे प्रमाण (राइट-ऑफ्ससह) सप्टेंबर तिमाहीपर्यंत 15.32% पर्यंत वाढले आहे, जे मागील वर्षाच्या तुलनेत लक्षणीय वाढ आहे.
या व्यापक तणावामुळे भारताच्या मायक्रो-लोन मार्केटमध्ये आकुंचन आले आहे, जे ₹3.46 लाख कोटींवर घसरले आहे, जे मागील वर्षाच्या तुलनेत 17% नी कमी आहे. सक्रिय कर्जांची संख्या देखील जवळजवळ 20% नी कमी होऊन 132 दशलक्ष झाली आहे. फ्यूजन फायनान्स आणि स्पंदना स्फूर्ती फायनान्शियल सारख्या सूचीबद्ध मायक्रोफायनान्स कंपन्यांनी दुसऱ्या तिमाहीत निव्वळ तोटा नोंदवला, जो नकारात्मक कमाईचा ट्रेंड सुरू ठेवतो. येथेपर्यंत की बंधन बँक, इंडसइंड बँक, आयडीएफसी फर्स्ट बँक आणि आरबीएल बँक यांसारख्या मुख्य प्रवाहातील कर्जदारांनी देखील त्यांच्या मायक्रोफायनान्स पोर्टफोलिओमधील तणावामुळे वाढलेल्या क्रेडिट खर्चांमुळे त्यांच्या नफ्यात घट अनुभवली आहे.
VFS कॅपिटल, ज्याचा 5 कर्जदारांवर ₹143 कोटींचा एक्सपोजर होता, ती तिच्या परतफेडच्या जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्यात अयशस्वी ठरली, ज्यात ₹82 कोटी 45 दिवसांपेक्षा जास्त थकबाकी आहेत. कंपनीने यापूर्वी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाकडून स्मॉल फायनान्स बँकेचा परवाना मागितला होता, परंतु तिची आर्थिक स्थिती बिघडल्याने तो परत घेतला. इंडियन ओव्हरसीज बँकेचा VFS कॅपिटलमध्ये सर्वात मोठा एक्सपोजर ₹73 कोटी आहे.
महाराष्ट्र बँक आणि आयडीबीआय बँक यांसारख्या प्रभावित कर्जदारांनी VFS कॅपिटलकडून आर्थिक अहवाल मागवले आहेत. नवचेतना मायक्रोफिन सर्व्हिसेस एप्रिलपासून कर्ज सेवा देण्यास विलंब करत आहे आणि तिने आपल्या 19 कर्जदारांना सात वर्षांची कर्ज पुनर्रचना योजना (debt restructuring plan) प्रस्तावित केली आहे, ज्यामध्ये काही कर्जे आधीच नॉन-परफॉर्मिंग अॅसेट्स (NPAs) म्हणून वर्गीकृत केली गेली आहेत.
कर्जदार या संस्थांमधील व्यावसायिक नुकसानीची कारणे समजून घेण्यासाठी फोरेंसिक ऑडिट्सचा (forensic audits) विचार करत आहेत. Acuite Ratings & Research ने अर्थ फायनान्सचे रेटिंग डिफॉल्ट श्रेणीत डाउनग्रेड केले आहे, आणि Infomerics Ratings ने इंडिट्रेड मायक्रोफायनान्सचे रेटिंग जंकमध्ये डाउनग्रेड केले आहे.
सेक्टर लीडर्स चेतावणी देत आहेत की संस्थात्मक निधीशिवाय, इतर अनेक लहान कर्जदार डिफॉल्टचा सामना करू शकतात. सा-धनने या संस्थांना कर्ज सुविधा देण्यासाठी सरकारी हमी योजनेचा (government guarantee program) प्रस्ताव दिला आहे.
प्रभाव: ही बातमी भारतीय शेअर बाजारावर लक्षणीय परिणाम करते कारण ती आर्थिक समावेशनाच्या क्षेत्रात प्रणालीगत जोखीम (systemic risks) अधोरेखित करते. यामुळे NBFC-MFIs आणि महत्त्वपूर्ण मायक्रोफायनान्स एक्सपोजर असलेल्या बँकांवरील तपासणी वाढू शकते, ज्यामुळे त्यांच्या स्टॉक व्हॅल्युएशन आणि नफ्यावर संभाव्य परिणाम होऊ शकतो. व्यापक आर्थिक क्षेत्रासाठी गुंतवणूकदारांची भावना सावध होऊ शकते, विशेषतः लहान, कमी भांडवली संस्थांबद्दल. कमी उत्पन्न असलेल्या लोकसंख्येला समर्थन देणाऱ्या आर्थिक परिसंस्थेच्या आरोग्यासाठी आणि क्रेडिट जोखमींना समजून घेण्यासाठी ही बातमी महत्त्वपूर्ण आहे.