भारतीय गुंतवणूकदार अमेरिकेकडे वळले! रुपयाच्या घसरणीमुळे परदेशात पैशांचा ओघ वाढला

परदेशात पैशांचा ओघ वाढला

भारतीय गुंतवणूकदार आता देशांतर्गत बाजारातून पैसे काढून परदेशी बाजारात गुंतवत आहेत. जरी नोंदवलेले $440.22 दशलक्ष हे एकूण परदेशी गुंतवणुकीचा एक छोटा भाग असले तरी, ही वाढ दर्शवते की आता मोठे संस्थात्मक गुंतवणूकदार आणि वैयक्तिक गुंतवणूकदार दोघांसाठीही अमेरिकन मालमत्ता (US Assets) केवळ एक पर्याय नसून विविधीकरणासाठी (Diversification) आवश्यक बनल्या आहेत. यामागे एक मोठे कारण आहे - अमेरिकेच्या S&P 500 निर्देशांकाने भारताच्या BSE 500 निर्देशांकाला मागे टाकले आहे. त्यामुळे केवळ स्थानिक बाजारात गुंतवणूक करणे भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी महाग ठरत आहे.

रुपयाच्या घसरणीपासून संरक्षण

याशिवाय, भारतीय रुपयाच्या (Indian Rupee) सतत होणाऱ्या घसरणीपासून संरक्षण मिळवण्यासाठीही गुंतवणूकदार परदेशात वळले आहेत. डॉलर-आधारित मालमत्तेत (Dollar-denominated assets) गुंतवणूक करून, गुंतवणूकदार अमेरिकेतील शेअर बाजारातील वाढ आणि चलनातील (Currency) मजबूतीचा फायदा घेण्याचा प्रयत्न करत आहेत. एका वर्षात रुपया डॉलरच्या तुलनेत सुमारे 12% घसरतो, तेव्हा आंतरराष्ट्रीय पोर्टफोलिओला लक्षणीय फायदा होतो. या चलनातील परिणामामुळे, अमेरिकेतील टेक स्टॉक्समध्ये (US Tech Stocks) घट झाली तरी, रुपयांमध्ये रूपांतरित केल्यावर भारतीय गुंतवणूकदारांचे एकूण नुकसान मर्यादित राहते.

पूर्ण बदलातील अडथळे

वाढती आवड असूनही, भारतीय वित्तीय प्रणालीत काही मर्यादा आहेत. भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या (Reserve Bank of India) लिबरलाइज्ड रेमिटन्स स्कीम (Liberalized Remittance Scheme - LRS) द्वारे परदेशात गुंतवणूक करणे हा मुख्य मार्ग आहे, परंतु त्याचे कठोर नियम वारंवार ट्रेडिंगला (Frequent Trading) परावृत्त करतात. याव्यतिरिक्त, सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडियाने (SEBI) संपूर्ण उद्योगासाठी परदेशी म्युच्युअल फंड गुंतवणुकीवर $7 अब्जची मर्यादा घातली आहे. ही मर्यादा ओलांडल्यानंतर, फंड व्यवस्थापकांना नवीन पैसे घेणे थांबवावे लागते, ज्यामुळे रिटेल गुंतवणूकदारांना एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) किंवा थेट ब्रोकरेज सेवा (Direct Brokerage Services) वापराव्या लागतात. यामुळे अशी परिस्थिती निर्माण होते की केवळ थेट प्रवेश असलेले किंवा महागडे ईटीएफ (ETFs) खरेदी करू शकणारे गुंतवणूकदारच सातत्याने आंतरराष्ट्रीय स्तरावर गुंतवणूक करू शकतात.

धोके आणि अंमलबजावणीतील समस्या

अमेरिकन बाजारांवर जास्त लक्ष केंद्रित केल्याने तंत्रज्ञान (Technology) आणि ग्राहक विवेकाधीन (Consumer Discretionary) क्षेत्रातील उच्च अस्थिरता (High Volatility) दुर्लक्षित केली जाते. थेट गुंतवणुकीत काउंटरपार्टी समस्या (Counterparty Issues) आणि गुंतागुंतीचे कर नियम (Complicated Tax Rules) यांसारखे धोके आहेत, कारण परदेशी मालमत्तेवर देशांतर्गत मालमत्तेपेक्षा वेगळे कर लागतात. NSE इंटरनॅशनल एक्सचेंज (NSE International Exchange - NSE IX) वापरणाऱ्या गुंतवणूकदारांना प्रमुख अमेरिकन एक्सचेंजच्या तुलनेत कमी ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटीचा (Trading Activity) सामना करावा लागतो. NSE IX वरील कमी व्हॉल्यूम्समुळे किमतींमधील तफावत वाढू शकते, विशेषतः बाजारात अस्थिरता असताना. भारताच्या आर्थिक पायाभूत सुविधा आणि जागतिक बाजारातील प्रवेशातील तफावत ही स्थानिक बाजारातील मंदीतून बाहेर पडण्याचा प्रयत्न करणाऱ्यांसाठी एक प्रमुख आव्हान आहे.