भारतातील श्रीमंत फॅमिली ऑफिसेस आता लिस्टिंगपूर्वीच्या (Pre-IPO) कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करत आहेत. पब्लिक मार्केटमध्ये मिळणारा कमी परतावा पाहता, ही नवीन स्ट्रॅटेजी त्यांना मोठा फायदा मिळवून देऊ शकते.
खाजगी बाजारात वाढता कल
भारतातील फॅमिली ऑफिसेस, ज्या श्रीमंत कुटुंबांच्या संपत्तीचे व्यवस्थापन करतात, त्यांच्या गुंतवणुकीच्या पद्धतीत बदल करत आहेत. आता NSE आणि BSE वर लिस्टेड असलेल्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक करण्याऐवजी, या संस्था आता इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) आणण्यापूर्वीच खाजगी कंपन्यांमध्ये पैसे गुंतवण्यावर भर देत आहेत. पब्लिक मार्केटपेक्षा जास्त परतावा मिळवण्याचा हा एक पसंतीचा मार्ग बनत आहे.
फॅमिली ऑफिसेसची वाढ आणि ध्येय
भारतातील फॅमिली ऑफिसेसची संख्या 2018 मध्ये सुमारे 45 होती, जी 2025 पर्यंत 300 पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. पुढील तीन वर्षांत त्यांची मालमत्ता 1.5 पटीने वाढण्याचा अंदाज आहे. त्यामुळे, या संस्था केवळ संपत्तीचे जतन करण्याऐवजी उच्च-वाढीच्या संधी शोधत आहेत.
PI Opportunities Fund (Azim Premji यांच्या टीमचा पाठिंबा असलेला) आणि Alrox Enterprises (Sun Pharmaceutical च्या प्रमोटर्सशी संबंधित) यांसारख्या संस्थांनी SBI Funds Management सारख्या कंपन्यांच्या प्री-IPO फेऱ्यांमध्ये भाग घेतला आहे. तसेच, Patni Family Office ने Bombay Shaving Co. सारख्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक केली आहे, जी आगामी काळात मार्केटमध्ये येण्याची शक्यता आहे.
पब्लिक स्टॉकच्या पलीकडे गुंतवणूकदार का पाहत आहेत?
अनेक वर्षांपासून, स्टॉक मार्केटमध्ये लिस्टेड कंपन्यांचे शेअर्स विकत घेणे ही एक सामान्य स्ट्रॅटेजी होती. मात्र, भारतीय IPO मार्केट विकसित होत असताना, गुंतवणूकदारांना असे आढळून आले आहे की लिस्टिंगच्या दिवशी मिळणारा त्वरित नफा आता कमी होत आहे. आकडेवारी दर्शवते की FY25 मध्ये लिस्टिंगवरील सरासरी नफा 28% होता, जो FY26 मध्ये घसरून 8% झाला.
यामुळे, फॅमिली ऑफिसेस आता त्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करत आहेत ज्या अजून लिस्टेड नाहीत. या कंपन्यांमध्ये लवकर गुंतवणूक करून, गुंतवणूकदारांना अधिक मूल्य मिळण्याची अपेक्षा आहे, जर ते कंपनी मोठी होईपर्यंत किंवा लिस्ट होईपर्यंत गुंतवणूक टिकवून ठेवू शकले.
धोके आणि बाजारातील वास्तव
प्री-IPO कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीचा आकर्षक परतावा मिळण्याची शक्यता असली तरी, त्यात काही विशेष आव्हाने आहेत. स्टॉक एक्सचेंजवरील शेअर्सच्या विपरीत, या मालमत्ता लिक्विड (Liquid) नसतात, म्हणजेच गरज पडल्यास त्या सहज विकता येत नाहीत.
याव्यतिरिक्त, खाजगी कंपन्यांमध्ये 'व्हॅल्युएशनची अस्पष्टता' (Valuation Opacity) असते. याचा अर्थ, एक्सचेंजवर दर सेकंदाला अपडेट होणाऱ्या शेअर किमती असलेल्या कंपनीच्या तुलनेत, कंपनीचे खरे मूल्य निश्चित करणे बाह्य गुंतवणूकदारांसाठी अधिक कठीण असते.
तज्ञांच्या मते, खाजगी कंपनी विकत घेऊन IPO दरम्यान पैसे दुप्पट करण्याची अपेक्षा करण्याची जुनी पद्धत आता कमी होत आहे. खाजगी शेअर्सच्या बाजारात अलीकडे कमी व्यवहार झाले आहेत, ज्याचे व्हॉल्यूम 2025 च्या उच्चांकावरून लक्षणीयरीत्या घसरले आहेत. गुंतवणूकदारांना आता त्वरित लिस्टिंग नफ्याचा पाठलाग करण्याऐवजी, दीर्घकालीन कमाईची क्षमता असलेल्या कंपन्या शोधण्याचा सल्ला दिला जात आहे. भविष्यातील नफा वाढीद्वारे खाजगी व्हॅल्युएशनचे समर्थन केले जाईल की नाही, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.