FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत भारतीय कंपन्यांनी भांडवलासाठी बँकांवर जास्त भर दिला आहे. नॉन-फूड क्रेडिटमध्ये दहापट वाढ झाली आहे, तर कॉर्पोरेट बॉण्ड्स आणि इक्विटी मार्केटमधून मिळणारा निधी लक्षणीयरीत्या घटला आहे. हे कंपन्या भांडवल उभारणीच्या पद्धतीत मोठा बदल दर्शवते.
Detailed Coverage
बँकांवरील अवलंबित्व वाढले
RBI च्या आकडेवारीनुसार, जून २०२७ अखेरपर्यंत नॉन-फूड बँक क्रेडिटमध्ये ₹५,०५,१५२ कोटींची वाढ झाली. गेल्या वर्षी याच तिमाहीत हा आकडा फक्त ₹४९,८१३ कोटी होता. यामुळे, एकूण भांडवली प्रवाहाच्या ६५% हिस्सा बँकिंग कर्जातून आला, जो मागील वर्षीच्या १६% च्या तुलनेत मोठी वाढ आहे.
यामुळे, व्यावसायिक क्षेत्राला मिळालेला एकूण भांडवली पुरवठा ₹७,७३,०७८ कोटींवर पोहोचला, जो FY26 च्या पहिल्या तिमाहीतील ₹३,१२,०५० कोटींच्या तुलनेत १४८% अधिक आहे. गुंतवणूकदारांसाठी, याचा अर्थ कंपन्या ऑपरेशन्स किंवा विस्तारासाठी भांडवल मिळवत आहेत, पण नवीन शेअर्स किंवा डेट सिक्युरिटीज जारी करण्याऐवजी बँक कर्जांवर अधिक अवलंबून आहेत.
मार्केट-आधारित निधी उभारणीत घट
एकिकडे बँकांमध्ये कर्जाची मागणी वाढली, तर दुसरीकडे देशांतर्गत भांडवली बाजारांना (Capital Markets) आव्हानात्मक परिस्थितीचा सामना करावा लागला. नॉन-बँक फंडिंगचे स्रोत ₹२,६७,९२६ कोटींवर स्थिर राहिले, परंतु विशिष्ट गुंतवणूक साधनांमध्ये मोठी घट दिसून आली.
कॉर्पोरेट बॉण्ड्समधून मिळणारा निधी ₹१,३६९ कोटींवर आला, जो मागील वर्षी ₹७६,५१७ कोटी होता. इक्विटी इश्यू (IPO आणि इतर शेअर विक्री) ₹१४,६५७ कोटींवर घसरला, तर मागील वर्षी याच काळात तो ₹५१,०६६ कोटी होता.
या मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्समधील ४३% घसरण दर्शवते की कंपन्यांना या तिमाहीत बाजारातून निधी उभारणे कठीण किंवा कमी फायदेशीर वाटले. याचे कारण बाजारातील अस्थिरता, नवीन इश्यूमध्ये कमी गुंतवणूकदारांचा रस किंवा कंपन्यांना सार्वजनिक इश्यूच्या प्रशासकीय आणि बाजारातील गरजांपेक्षा बँकेच्या क्रेडिट लाइन्सची निश्चितता अधिक सोयीस्कर वाटणे असू शकते.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे?
गुंतवणूकदारांनी या ट्रेंडचा बँका आणि कंपन्यांच्या बॅलन्स शीट्सवर काय परिणाम होतो यावर लक्ष ठेवावे. बँकांसाठी, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे ठरेल की कर्जाचा हा उच्च प्रवाह सुरू राहील का आणि आगामी तिमाहीत त्यांच्या क्रेडिट ग्रोथ टार्गेट्सवर व मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर याचा कसा परिणाम होईल. कंपन्यांसाठी, बँक कर्जाकडे झालेला हा बदल त्यांच्या व्याज खर्चात वाढ करेल का, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल, कारण बँक कर्जांचे व्याजदर बॉण्ड मार्केट फाइनन्सिंगपेक्षा वेगळे असू शकतात. तसेच, बाजाराची परिस्थिती सुधारल्यावर कंपन्या पुन्हा इक्विटी आणि बॉण्ड मार्केटमध्ये येतील का, जेणेकरून ते त्यांचे कर्ज कमी करू शकतील, याकडे भागधारकांचे लक्ष असेल.