भारतीय बँकांवर दबाव! ठेवी मिळवण्यासाठी धावपळ, प्रॉफिट मार्जिन घटले

मार्जिनवर दबाव, ठेवींचा खर्च वाढला

Q4 FY26 मध्ये भारतीय बँकांनी चांगली कामगिरी केली, विशेषतः कर्ज वाढीमुळे (Loan Growth). मात्र, मार्च 2026 च्या मध्यापर्यंत क्रेडिट-डिपॉझिट रेशो (Credit-Deposit Ratio) विक्रमी 83% वर पोहोचला. कर्ज वाढीचा वेग (जवळपास 13.8% प्रति वर्ष) हा ठेवींच्या वाढीपेक्षा (10.8%) जास्त असल्याने बँकांना पैशांची जुळवाजुळव करण्यासाठी जास्त खर्चिक मार्ग अवलंबावे लागत आहेत. यामुळे बँकांच्या नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (NIMs) थेट परिणाम होत आहे. विश्लेषकांच्या मते, वाढत्या फंडिंग खर्चांमुळे अनेक बँकांचे NIMs स्थिर राहण्याची किंवा किंचित घटण्याची शक्यता आहे.

ठेवी मिळवण्यासाठी मोठी स्पर्धा

यामागे एक दीर्घकालीन ट्रेंड कारणीभूत आहे, ज्यात लोकांचे पैसे पारंपरिक बँक ठेवींकडून बाहेर जात आहेत. मार्च 2025 पर्यंत, इक्विटी (Equity) आणि म्युच्युअल फंडांमध्ये (Mutual Funds) घरगुती आर्थिक मालमत्तेचा (Household Financial Assets) 23% हिस्सा होता, जो मार्च 2019 मध्ये फक्त 15.7% होता. याउलट, बँक ठेवींचे प्रमाण कमी झाले. यामुळे कमी खर्चाच्या करंट अकाउंट (Current Account) आणि सेव्हिंग्ज अकाउंट (Savings Account) म्हणजेच CASA बॅलन्समध्ये घट झाली असून, ते दोन वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर आहेत. त्यामुळे, बँकांना पैशांची कमतरता भरून काढण्यासाठी महागड्या टर्म डिपॉझिट्स (Term Deposits) आणि सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉझिट्स (CDs) सारख्या होलसेल फंडिंगवर (Wholesale Funding) अवलंबून राहावे लागत आहे, ज्यामुळे एकूण कर्ज घेण्याचा खर्च वाढत आहे.

बँक व्हॅल्युएशनवर प्रश्नचिन्ह

मोठ्या बँकांमध्ये व्हॅल्युएशनमध्ये (Valuation) मोठी तफावत दिसून येते. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) सुमारे 11.59 च्या P/E रेशोवर ट्रेड करत आहे, तर HDFC बँक 16.44, ICICI बँक 16.31 आणि Axis बँक 16.21 वर आहेत. Kotak Mahindra बँक मात्र अंदाजे 32.23 च्या उच्च P/E वर ट्रेड करत आहे. NIMs बाबत बोलायचं झाल्यास, HDFC बँक आणि ICICI बँकेचे मार्जिन स्थिर राहण्याची शक्यता आहे, तर Axis बँक आणि Kotak Mahindra बँकेत घट दिसू शकते. पब्लिक सेक्टर बँकांचे मार्जिन स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे, पण AU, Bandhan आणि IDFC सारख्या काही मध्यम आकाराच्या बँकांचे मार्जिन वाढू शकते. साउथ इंडियन बँकेत एप्रिल 2025 मध्ये मार्जिन घटले होते, हे मार्जिनवरील सध्याच्या दबावाचे उदाहरण आहे.

बँक नफ्यापुढील धोके

एकूण स्थिरतेनंतरही, या क्षेत्राच्या दीर्घकालीन भवितव्यासाठी मोठे आव्हान आहेत. बँक ठेवींमधून होणारा पैशांचा हा दीर्घकालीन ओघ हे मुख्य कारण आहे, ज्यामुळे स्वस्त CASA फंडांची उपलब्धता कमी झाली आहे. यामुळे महागड्या होलसेल फंडिंगवर अवलंबून राहावे लागत आहे, ज्यामुळे NIMs दबावाखाली आहेत. याशिवाय, भू-राजकीय तणाव (Geopolitical Tensions) आणि आर्थिक अनिश्चितता (Economic Uncertainty) कर्ज वाढीवर आणि मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर (Asset Quality) परिणाम करू शकते, विशेषतः लहान आणि मध्यम उद्योगांसाठी. SBI सारख्या बँका चांगल्या व्हॅल्युएशनमध्ये दिसत असल्या तरी, इतरांच्या उच्च मूल्यांकनावर हे मार्जिनवरील दबाव आणि नवीन धोके पूर्णपणे प्रतिबिंबित करतात का, हे प्रश्नचिन्ह आहे. काही बँकांच्या स्टॉक्ससाठी 'Reduce' किंवा 'Hold' सारख्या विश्लेषकांच्या रेटिंग्ज (Analyst Ratings) या चिंता दर्शवतात.

भारतीय बँकांसमोरील वाटचाल

पुढील काळात, गुंतवणूकदार FY27 च्या पहिल्या सहामाहीतील NIM ट्रेंड्स (NIM Trends) आणि बँका ठेवी कशा आकर्षित करतात यावर व्यवस्थापनाच्या चर्चांवर बारकाईने लक्ष ठेवतील. ग्राहक खर्चाला (Consumer Spending) पाठिंबा असल्याने कर्ज वाढ (Loan Growth) सुरू राहण्याची अपेक्षा आहे, परंतु फायदेशीर वाढ (Profitable Expansion) वाढलेल्या फंडिंग खर्चाचे व्यवस्थापन करण्यावर अवलंबून असेल. नियमांमधील बदल, जसे की संभाव्य ECL फ्रेमवर्क (ECL Framework), भविष्यातील विचारांसाठी अतिरिक्त पैलू जोडतात. विश्लेषकांच्या मते, डिसेंबर 2025 मध्ये झालेली 125 बेसिस पॉईंटची RBI रेट कपात (Rate Cut) ही कर्ज दरांवर (Lending Rates) ठेवींच्या खर्चाच्या तुलनेत उशिरा परिणाम करत आहे, ज्यामुळे बँक व्याज दरांमध्ये (Interest Rate Spreads) आव्हान निर्माण झाले आहे.