भारतीय बँकांचा नफा वाचवण्याचा 'मास्टरस्ट्रोक'! डिपॉझिट रेट्स कमी करण्यास टाळाटाळ, क्रेडिट ग्रोथमुळे साधले जात आहे लक्ष

नफा टिकवण्यासाठी बँकांचा 'धोरणात्मक' डाव!

बँकिंग सेक्टरमध्ये नफा टिकवून ठेवण्यासाठी एक धोरणात्मक बदल दिसून येत आहे. भारतीय बँका आपल्याकडील जुन्या टर्म डिपॉझिट्सचे (Term Deposits) व्याजदर (Interest Rates) कमी करण्यास टाळाटाळ करत आहेत. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) जानेवारी 2025 ते जानेवारी 2026 या काळात रेपो रेटमध्ये एकूण 125 बेसिस पॉईंट्स कपात केली असली तरी, बाजारात असलेल्या जुन्या डिपॉझिट्सचे व्याजदर केवळ 42 बेसिस पॉईंट्स नी कमी झाले आहेत. याउलट, नवीन डिपॉझिट्सवर मात्र व्याजदरात सुमारे 99 बेसिस पॉईंट्स ची कपात दिसून येते, म्हणजेच नवीन फंड्सवर जवळपास 79% रेट कटचा फायदा दिला जात आहे.

क्रेडिट-डिपॉझिट रेशो वाढला, नफ्यावर परिणाम?

या धोरणामागे सर्वात मोठे कारण म्हणजे लोन्सची (Loans) वाढती मागणी जी डिपॉझिट ग्रोथला (Deposit Growth) मागे टाकत आहे. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, क्रेडिट ग्रोथ (Credit Growth) वर्षाला 14.9% ने वाढली होती, तर डिपॉझिट ग्रोथ केवळ 12.5% च्या आसपास होती. यामुळे बँकिंग सिस्टममधील क्रेडिट-टू-डिपॉझिट रेशो (Credit-to-Deposit Ratio) 80% च्या वर गेला आहे. गुंतवणूकदारही बँकांच्या स्थिर कमाईची अपेक्षा करत आहेत, ज्याचे प्रतिबिंब शेअर मार्केटमध्ये दिसत आहे. मार्च 2026 पर्यंत, स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) चा P/E रेशो सुमारे 11.20, आयसीआयसीआय बँक (ICICI Bank) चा 15.5, एचडीएफसी बँक (HDFC Bank) चा 15.21 आणि ॲक्सिस बँक (Axis Bank) चा 14.20 होता.

लिक्विडिटीची कमतरता आणि वाढता धोका

सध्या बँकिंग सिस्टममध्ये लिक्विडिटीची (Liquidity) कमतरता जाणवत आहे. मार्च 2026 मध्ये, बँकिंग सिस्टम ₹65,900 कोटींच्या तुटवड्यात होती, जी वर्षाच्या सुरुवातीच्या सरप्लस स्थितीच्या अगदी विरुद्ध होती. टॅक्सचे मोठे आऊटफ्लो आणि RBI च्या चलन हस्तक्षेपांमुळे ही स्थिती निर्माण झाली आहे. लिक्विडिटीची ही कमतरता डिपॉझिट्ससाठी स्पर्धा वाढवते, ज्यामुळे बँकांना फंडिंग कॉस्ट (Funding Cost) जास्त ठेवावी लागते. नोमुरा (Nomura) सारख्या ब्रोकरेज संस्थांनी इशारा दिला आहे की, या लिक्विडिटी क्रंचमुळे होणारी क्रेडिट ग्रोथ नफ्याच्या मार्जिनवर दबाव आणू शकते. जर डिपॉझिट ग्रोथ कमकुवत राहिली, तर FY27 मध्ये प्रॉफिट मार्जिन कमी होऊ शकतात. Q3 FY26 पर्यंत, SBI कडे डिपॉझिट मार्केटचा सुमारे 22% हिस्सा होता आणि ॲडव्हान्सेसमध्ये 20% चा वाटा होता. SBI चे मार्केट व्हॅल्युएशन ₹9.51 लाख कोटी आणि P/E 11.7 आहे, तर HDFC बँकेचे मार्केट व्हॅल्युएशन सुमारे ₹11.77 लाख कोटी आणि P/E 15.21 आहे.

खासगी बँकांसमोर वाढते आव्हान

बँका मार्जिन व्यवस्थापित करण्यात चांगल्या असल्या तरी, धोके वाढत आहेत. डिपॉझिट रेट्स कमी करण्यास विलंब करणे अल्पकालीन नफ्यासाठी फायदेशीर असले तरी, जर क्रेडिट मागणी पूर्ण करण्यासाठी पुरेसे डिपॉझिट्स मिळाले नाहीत, तर ही समस्या वाढू शकते. खासगी बँकांना (Private Banks) जास्त दबाव जाणवू शकतो, कारण त्यांचे लोन्स बाह्य दरांशी त्यांच्या डिपॉझिट्सपेक्षा लवकर जुळवून घेतात. याचा अर्थ असा की, जर त्यांना परवडणाऱ्या दरात डिपॉझिट्स आकर्षित करण्यात किंवा टिकवून ठेवण्यात अडचण आली, तर खासगी बँकांना प्रॉफिट मार्जिनवर जास्त दबाव येऊ शकतो. वाढते क्रेडिट-डिपॉझिट रेशो, काही अंदाजानुसार इन्क्रिमेंटल बेसिसवर 100% च्या वर गेले आहेत, ज्यामुळे बँकांना मार्केटमधून जास्त उधार घ्यावे लागते, परिणामी त्यांच्या फंडिंग कॉस्टमध्ये वाढ होण्याची शक्यता आहे. RBI च्या लिक्विडिटी ऑपरेशन्सचाही डिपॉझिट स्पर्धा आणि फंडिंग कॉस्टवर परिणाम होतो.

भविष्यातील काय अंदाज?

विश्लेषकांच्या अंदाजानुसार, बँकिंग सेक्टरमधील प्रॉफिट मार्जिनमध्ये FY26 च्या उत्तरार्धात किंवा FY27 च्या सुरुवातीलाच लक्षणीय सुधारणा अपेक्षित आहे. बँका सध्या उच्च-उत्पन्न देणाऱ्या क्षेत्रांमध्ये लोन्सचे पोर्टफोलिओ शिफ्ट करून, फी इन्कम (Fee Income) वाढवून आणि ऑपरेशनल खर्च (Operational Costs) कमी करून आपले मार्जिन वाचवण्याचा प्रयत्न करत आहेत. रिझर्व्ह बँकेची मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) सध्या व्याजदर स्थिर ठेवण्याची शक्यता आहे. हा स्थिर व्याजदर वातावरण, डिपॉझिट व्यवस्थापन आणि लोन्सच्या रीप्रायसिंग प्रयत्नांसह, नफ्याचे मार्जिन टिकवून ठेवण्यास मदत करेल. ॲक्सिस बँकेचे मॅनेजिंग डायरेक्टर अमिताभ चौधरी यांनी विश्वास व्यक्त केला आहे की, बँकिंग सेक्टर 15% च्या अपेक्षित क्रेडिट ग्रोथला सामोरे जाण्यास सुसज्ज आहे, ज्याला मजबूत बॅलन्स शीट्स आणि टेक्नॉलॉजीमधील गुंतवणुकीचा आधार मिळेल.