भारतीय बँकिंग सिस्टीममध्ये तब्बल तीन महिन्यांनंतर तरलता (Liquidity) सरप्लसमधून **₹19,971 कोटींच्या** डेफिसिटमध्ये गेली आहे. ॲडव्हान्स टॅक्स पेमेंट आणि लोकांकडून रोख पैशांची वाढती मागणी यामुळे ही तूट निर्माण झाली आहे. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) अल्पकालीन व्याजदर स्थिर ठेवण्यासाठी **₹1.41 ट्रिलियन** इंजेक्ट केले आहेत.
काय झाले?
जवळपास तीन महिन्यांनंतर, भारतीय बँकिंग सिस्टीमने रोख रकमेच्या सरप्लसमधून डेफिसिटमध्ये प्रवेश केला आहे. सोमवारी बँकिंग लिक्विडिटी ₹19,971 कोटींच्या लाल रंगात होती. मार्च 22 पासून सुरू असलेला बँकांकडे अतिरिक्त निधीचा हा ट्रेंड आता थांबला आहे. जेव्हा लिक्विडिटी डेफिसिटमध्ये असते, तेव्हा बँकांकडे कर्ज देण्यासाठी किंवा दैनंदिन कामकाज चालवण्यासाठी कमी रोख रक्कम उपलब्ध असते, ज्यामुळे अल्पकालीन व्याजदरांवर दबाव येऊ शकतो.
तुटवडा का निर्माण झाला?
बाजार तज्ज्ञांच्या मते, या लिक्विडिटीच्या संकटामागे दोन मुख्य कारणे आहेत. पहिले म्हणजे, तिमाहीच्या शेवटी मोठ्या प्रमाणात ॲडव्हान्स टॅक्सची (Advance Tax) देयके. जेव्हा कंपन्या आणि व्यक्ती कर भरतात, तेव्हा ती रक्कम त्यांच्या बँक खात्यातून सरकारच्या खात्यात जाते. यामुळे बँकिंग सिस्टीममधून तात्पुरती तरलता कमी होते.
दुसरे म्हणजे, 'करन्सी लीकेज'मध्ये (Currency Leakage) वाढ झाली आहे. याचा अर्थ असा की, लोक अधिक रोख रक्कम काढत आहेत आणि ती बँक खात्यात ठेवण्याऐवजी स्वतःजवळ ठेवत आहेत. मे महिन्याच्या अखेरीस, चलनात असलेल्या नोटांचे प्रमाण वर्ष-दर-वर्ष 12.1% ने वाढून ₹43 ट्रिलियन ओलांडले आहे. ग्रामीण भागातील मागणीत वाढ आणि सरकारी रोख हस्तांतरण योजना (Cash Transfer Schemes) हे ग्राहकांमध्ये प्रत्यक्ष रोख पैशांना प्राधान्य देण्याचे मुख्य कारण असल्याचे सांगितले जात आहे.
RBI कसे व्यवस्थापन करत आहे?
ओव्हरनाईट व्याजदरांमध्ये अचानक वाढ होऊ नये यासाठी, भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) मदतीला धावून आली आहे. मंगळवारी, मध्यवर्ती बँकेने सात-दिवसांच्या व्हेरिएबल रेट रेपो (VRR) लिलावाद्वारे ₹1.41 ट्रिलियन प्रणालीमध्ये इंजेक्ट केले.
हे टूल बँकांना सरकारी रोखे तारण ठेवून RBI कडून पैसे उधार घेण्यास अनुमती देते. हा बफर प्रदान करून, मध्यवर्ती बँक ओव्हरनाईट दर त्याच्या लक्ष्यित पॉलिसी कॉरिडोरमध्ये (Target Policy Corridor) राहतील याची खात्री करते. बाजारातील तरलतेतील तात्पुरत्या चढ-उतारांना नियंत्रित करण्यासाठी ही एक मानक कारवाई आहे.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे?
बहुतेक बाजार सहभागी या डेफिसिटला तात्पुरता टप्पा मानत आहेत. तर्क असा आहे की, सरकार कर वसुलीतून मिळालेला पैसा खर्च करण्यास सुरुवात करेल, तेव्हा ती रोख रक्कम अखेरीस बँकिंग सिस्टीममध्ये परत येईल आणि तरलता पूर्ववत होईल.
याव्यतिरिक्त, कॅपिटल इनफ्लो (Capital Inflows) आणि मध्यवर्ती बँकेकडून सरकारला होणारे संभाव्य सरप्लस ट्रान्सफर (Surplus Transfers) यांसारखे घटक आगामी महिन्यांमध्ये तरलतेला पाठिंबा देतील अशी अपेक्षा आहे. गुंतवणूकदारांसाठी, सरकारी खर्चाची गती आणि आगामी RBI लिक्विडिटी डेटा हे महत्त्वाचे निरीक्षण असतील. जर हा डेफिसिट दीर्घकाळ टिकला, तर बँकांसाठी निधीची किंमत वाढू शकते, परंतु सध्या तरी परिस्थितीचे नियमन नियामकाद्वारे केले जात आहे.