RBI ने रेपो रेट वाढवून **5.50%** केला असला तरी, भारताचे १० वर्षांचे गव्हर्नमेंट बॉण्ड यील्ड **7.40%** च्या आसपास स्थिर आहेत. बँकिंग क्षेत्रातील मुबलक लिक्विडिटी आणि बाजाराचा आधीच असलेला अंदाज यामुळे ही स्थिरता पाहायला मिळत आहे.
बॉण्ड मार्केटमध्ये स्थिरता का?
सध्या भारताचे १० वर्षांचे गव्हर्नमेंट बॉण्ड यील्ड 7.40% ते 7.43% च्या दरम्यान ट्रेड करत आहेत. RBI ने रेपो रेटमध्ये 25 बेसिस पॉइंट्सची वाढ करून तो 5.50% वर नेला असला तरी, बॉण्ड मार्केटवर त्याचा मोठा परिणाम झालेला नाही. याचे मुख्य कारण म्हणजे, बाजाराने या दरवाढीचा अंदाज आधीच लावला होता (Priced-in), ज्यामुळे अचानक मोठी हालचाल दिसून आली नाही. बँकिंग क्षेत्रात असलेली मुबलक लिक्विडिटी सरकारी रोख्यांना मागणी टिकवून ठेवण्यास मदत करत आहे.
भविष्यातील दिशा आणि तज्ज्ञांचे मत
बाजारातील तज्ज्ञांच्या मते, चालू आर्थिक वर्षात यील्ड 7.6% च्या मर्यादेत राहू शकतात. मात्र, SBI Research ने अधिक सकारात्मक अंदाज वर्तवला असून, मार्च 2027 पर्यंत हे यील्ड 6.75% ते 7.00% च्या दरम्यान येण्याची शक्यता आहे. हे सरकारचे कमी कर्ज घेणे आणि अर्थव्यवस्थेची अनुकूलता यावर अवलंबून असेल.
गुंतवणूकदारांसमोर असलेली आव्हाने
बॉण्ड्सच्या किमती आणि यील्ड यांचा संबंध व्यस्त असतो. जागतिक स्तरावर कच्च्या तेलाच्या (Crude Oil) वाढत्या किमती हा महागाई वाढवणारा मुख्य घटक आहे, ज्यामुळे RBI ला व्याजदर दीर्घकाळ उच्च ठेवावे लागू शकतात. याशिवाय, रुपयाचे घसरणारे मूल्य आणि परकीय गुंतवणूकदारांचा (FPI) ओघ कमी होणे यांसारखी बाह्य आव्हाने बॉण्ड यील्डवर दबाव टाकू शकतात. जर बँकांनी सरकारी रोख्यांऐवजी खाजगी क्षेत्रातील कर्जावर लक्ष केंद्रित केले, तर यील्ड वाढण्याची शक्यता नाकारता येत नाही.