भारतातील मायक्रोफायनान्स: डिफॉल्ट्स नीचांकी पातळीवर, पण 'या' कर्जदारांवर वाढतोय कर्जाचा डोंगर!

या तणावाचे मुख्य कारण म्हणजे, सुमारे 15 लाख (1.5 million) व्यक्तींनी चार किंवा अधिक मायक्रोफायनान्स संस्थांकडून (Microfinance Lenders) कर्ज घेतले आहे. या कर्जदारांचे एकत्रित कर्ज ₹15,800 कोटी पेक्षा जास्त आहे, तर प्रत्येक कर्जदारावर सरासरी ₹1 लाखांपेक्षा जास्त थकबाकी आहे. हे प्रमाण सामान्य मायक्रोफायनान्स ग्राहकाच्या थकबाकीच्या दुप्पट आहे.

मध्य 2024 पासून लागू झालेल्या नवीन नियमांमुळे (Industry Guardrails), आता प्रत्येक कर्जदाराला जास्तीत जास्त तीन मायक्रोफायनान्स संस्थांकडूनच कर्ज घेता येईल. यामुळे या कर्जदारांसाठी नवीन कर्ज मिळणे कठीण झाले आहे, ज्यामुळे त्यांच्यावरील परतफेडीचा ताण वाढला आहे.

संपूर्ण सेक्टरमध्ये 30 दिवसांचे थकीत प्रमाण (30-day overdue rate) मार्च 2026 पर्यंत 2.3% च्या नीचांकावर आले असले तरी, एनबीएफसी-एमएफआय (NBFC-MFIs) पोर्टफोलिओ ॲट रिस्क (PAR) 1-180 दिवसांसाठी डिसेंबर 2025 पर्यंत 3.9% पर्यंत सुधारला आहे. मात्र, एकापेक्षा जास्त कर्ज घेणाऱ्यांमध्ये (Multi-borrowers) अडचणी कायम आहेत. या कर्जदारांच्या ₹15,800 कोटी च्या पोर्टफोलिओपैकी सुमारे 10% रक्कम 30 ते 180 दिवसांपेक्षा जास्त थकीत आहे.

मार्च 2025 पर्यंत, तीनपेक्षा जास्त कर्ज असलेल्या कर्जदारांचे प्रमाण एनबीएफसी-एमएफआय कर्जदारांच्या सुमारे 17% पर्यंत घसरले आहे. काही अहवालांनुसार, सप्टेंबर 2025 पर्यंत ही संख्या 28 लाख कर्जदारांपर्यंत पोहोचली होती. मात्र, काही ठिकाणी उशिरा थकीत खात्यांचे (Late-stage delinquencies) प्रमाण वाढत आहे, जे दीर्घकाळापासून थकीत खाती नियमित करण्यातील चालू आव्हाने दर्शवतात.

एनबीएफसी-मायक्रोफायनान्स संस्थांकडे (NBFC-MFIs) डिसेंबर 2025 पर्यंत एकूण पोर्टफोलिओपैकी सुमारे 42.1% बाजार हिस्सा आहे. सेक्टर आता आक्रमक व्हॉल्यूम-आधारित वाढीऐवजी 'स्मार्ट कर्ज' (Lending Smarter) आणि ताळेबंद स्थिरता (Balance Sheet Stability) वाढवण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे. बिहार, तामिळनाडू आणि उत्तर प्रदेश यांसारखी महत्त्वाची राज्ये एकूण पोर्टफोलिओचा मोठा भाग असल्याने, स्थानिक तणावाचा प्रभाव वाढू शकतो.

भारतीय मायक्रोफायनान्स सेक्टरने भूतकाळात, विशेषतः 2010 मध्ये आंध्र प्रदेशातील संकटासारख्या घटना पाहिल्या आहेत, ज्या आक्रमक कर्जपुरवठा आणि अति-कर्जदारपणामुळे (Over-borrowing) झाल्या होत्या. सध्याचे नियम (Current Guardrails), सेल्फ-रेग्युलेटरी ऑर्गनायझेशन्स (SROs) आणि एमफिन (MFIN) द्वारे सादर केले गेले आहेत, ते कर्जदारांची पत मर्यादा (Credit Exposure) आणि कर्जदारांची संख्या मर्यादित करून पुनरावृत्ती टाळण्याचे उद्दिष्ट ठेवतात. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) ग्रामीण आणि शहरी/निम-शहरी कर्जदारांसाठी अनुक्रमे ₹1.25 लाख आणि ₹2 लाख पर्यंतचे उत्पन्न मर्यादेत वाढ केली आहे.

विश्लेषक सावध आहेत. केअर रेटिंग्स (CARE Ratings) ने FY26 साठी सेक्टरच्या मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) आणि कमाईवर (Earnings) नकारात्मक दृष्टिकोन ठेवला आहे, तर आयसीआरए (ICRA) सातत्यपूर्ण मालमत्ता गुणवत्ता आव्हाने नमूद करते. एनबीएफसी-एमएफआयसाठी क्रेडिट कॉस्ट (Credit Costs) वेगाने वाढली आहे. राइट-ऑफ्समुळे (Write-offs) रिपोर्टेड पोर्टफोलिओची गुणवत्ता सुधारली असली तरी, मूळ धोके (Underlying Risks) अजूनही दिसून येत आहेत. कमी उत्पन्न असलेल्या लोकसंख्येला कर्ज देण्याची मायक्रोफायनान्सची मूळ प्रवृत्ती, ज्यात अस्थिर रोख प्रवाह (Volatile Cash Flows) आणि मर्यादित आर्थिक साक्षरता (Financial Literacy) यांचा समावेश आहे, यामुळे संरचनात्मक धोके (Structural Risks) कायम आहेत.

इंडस्ट्री निरीक्षक (Industry Observers) मायक्रोफायनान्स सेक्टरसाठी 'मोजलेल्या वाढीच्या' (Measured Growth) टप्प्याची अपेक्षा करत आहेत, ज्यात जलद विस्ताराऐवजी मालमत्ता गुणवत्ता आणि आर्थिक स्थिरतेवर जोर दिला जाईल. FY2026-28 दरम्यान मालमत्ता व्यवस्थापन (AUM) साठी कमाईतील सुधारणा आणि मध्यम चक्रवाढ वार्षिक वाढ दराचा (CAGR) अंदाज आहे. अंदाजानुसार, चालू नियमांशी जुळवून घेत आणि आर्थिक परिस्थितीशी जुळवून घेत गेल्यास, 2034 पर्यंत बाजार 9.77% च्या CAGR ने वाढून USD 17.7 अब्ज पर्यंत पोहोचू शकतो.