मायक्रोफायनान्स सेक्टरमध्ये जोरदार पुनरागमन! मात्र, स्मॉल फायनान्स बँकांचा माघार, बाजारात वेगळी वाटचाल

मायक्रोफायनान्स क्षेत्राची जोरदार पुनरागमने

मायक्रोफायनान्स क्षेत्रासाठी हा एक महत्त्वाचा टप्पा ठरला आहे. सलग अकरा तिमाहींनंतर कर्ज पुस्तके आकुंचन पावल्यानंतर आणि मोठ्या राइट-ऑफ्सनंतर (Write-offs), जानेवारी ते मार्च या तिमाहीत क्षेत्राच्या ग्रॉस लोन पोर्टफोलिओमध्ये 5.3% ची वाढ झाली आहे. डिसेंबर 2025 पर्यंत बाजाराचा आकार तीन वर्षांतील नीचांकी पातळीवर घसरल्यानंतर हे एक महत्त्वपूर्ण पुनरागमन आहे. मार्च अखेरीस कर्जाचा आकडा ₹3.39 लाख कोटी पर्यंत पोहोचला, जो मागील तिमाहीतील ₹3.22 लाख कोटी होता. मार्च 2024 च्या 31 तारखेला ₹4.43 लाख कोटी च्या शिखरावरून घसरल्यानंतर ही सुधारणा दिसून येत आहे.

मालमत्ता गुणवत्तेत लक्षणीय सुधारणा

Equifax India च्या आकडेवारीनुसार मालमत्ता गुणवत्तेत लक्षणीय सुधारणा दिसून आली आहे. कर्जदारांकडून परतफेड सुधारत असल्याने, जानेवारी-मार्च या तिमाहीत 30 दिवसांपेक्षा जास्त थकीत कर्जाचा दर (30-day-plus delinquency rate) सर्व कर्जदारांमध्ये कमी होऊन 2.3% वर आला आहे, जो मागील पाच तिमाहींतील नीचांकी आहे. हे FY2025 मध्ये 6.2% पर्यंत वाढलेल्या थकीत दरांच्या तुलनेत एक मोठा बदल आहे.

बँकांकडून वाढ, तर SFBs कडून माघार

या पुनर्प्राप्तीचे मुख्य चालक नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी-मायक्रोफायनान्स इन्स्टिट्यूशन्स (NBFC-MFIs) आणि खाजगी बँका आहेत, ज्यांनी आपले मायक्रोफायनान्स कर्ज वाढवले आहे. NBFC-MFIs ने तिमाहीत 7.7% व्यवसाय वाढवून ₹1.42 लाख कोटी पर्यंत नेला, ज्यामुळे त्यांना 42% बाजार हिस्सा मिळाला. खाजगी बँका 8.8% वाढीसह ₹89,548 कोटी पर्यंत पोहोचल्या आणि त्यांनी 26% बाजार हिस्सा काबीज केला. याउलट, स्मॉल फायनान्स बँकांनी (SFBs) आपले मायक्रोफायनान्स एक्सपोजर कमी केले आहे, त्यांचे एकूण व्यवसाय मागील तिमाहीतील ₹54,234 कोटी वरून घसरून ₹50,725 कोटी वर आले आहेत. SFBs क्रेडिट रिस्क (Credit Risk) व्यवस्थापित करण्यासाठी सुरक्षित कर्जांवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत, जे मायक्रोफायनान्स क्षेत्रातील वेगवेगळ्या कर्ज धोरणांना दर्शवते. L&T Finance सारख्या इतर NBFCs नी देखील पोर्टफोलिओमध्ये थोडी वाढ नोंदवली.

मागील ताण आणि नियामक आधार

ही सुधारणा कर्ज पुस्तके आकुंचन पावणे आणि मोठ्या राइट-ऑफ्समुळे (Write-offs) आलेल्या ताणाच्या कालावधीनंतर आली आहे. या क्षेत्राचा ग्रॉस लोन पोर्टफोलिओ डिसेंबर 2025 पर्यंत वार्षिक 18% ने आकुंचन पावला होता आणि FY2025 मध्ये 13.9% ने घसरला होता. या कठीण काळात क्रेडिट कॉस्ट (Credit Costs) दोन वर्षांपूर्वीच्या 4.4% वरून सप्टेंबर 2025 पर्यंत 15.5% पर्यंत वाढली होती. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) स्थिरीकरणासाठी आधार दिला, ज्यात NBFC-MFIs साठी किमान मालमत्ता आवश्यकता 75% वरून 60% पर्यंत कमी करणे समाविष्ट आहे. जुलै 2022 आणि जानेवारी 2025 च्या मास्टर डायरेक्शन्ससारख्या नियामक नियमांनी व्याजदर धोरणे, उत्पन्न मर्यादा (₹3 लाख वार्षिक) निश्चित केल्या आहेत आणि हे सुनिश्चित केले आहे की परतफेड मासिक घरगुती उत्पन्नाच्या 50% पेक्षा जास्त नसावी, हे सर्व कर्जदारांचे संरक्षण करण्याच्या उद्देशाने आहे.

फिनटेकची भूमिका आणि स्पर्धा

भारतातील मायक्रोफायनान्समध्ये क्लायंटपर्यंत पोहोचणे आणि कार्यक्षमता वाढवण्यासाठी फिनटेक (Fintech) प्रगतीमुळे मदत झाली आहे. डिजिटल कर्ज प्लॅटफॉर्म आणि पेमेंट गेटवे पारंपरिक MFI सेवांना पूरक आहेत, जिथे POS उपकरणांच्या वापरामुळे मायक्रोफायनान्सची व्याप्ती वाढली आहे. तथापि, डिजिटल बदलांमुळे आव्हाने उभी राहिली आहेत, विशेषतः लहान MFIs साठी ज्यांना मोठ्या कंपन्यांशी स्पर्धा करावी लागते आणि डिजिटल साक्षरतेच्या (Digital Literacy) त्रुटींचा सामना करावा लागू शकतो. अनेक कर्ज अॅप्स आणि फिनटेकच्या उदयामुळे मायक्रो-लेंडिंग कंपन्यांना अति-कर्ज (Over-lending) टाळण्यासाठी आपले ऑपरेशन्स काळजीपूर्वक व्यवस्थापित करावे लागतील.

बाजारातील बदल आणि भिन्न धोरणे

मायक्रोफायनान्स क्षेत्राच्या प्रवासात वाढ आणि ताणाचे चक्र दिसून आले आहे. 2010 च्या आंध्र प्रदेश संकटानंतर, सुधारणांनी NBFC-MFI श्रेणी आणि कडक व्याजदर मर्यादा (Interest Rate Caps) तयार केल्या. आज, NBFC-MFIs आणि खाजगी बँका विस्तारत असताना, SFBs चे माघारणे हे मायक्रोफायनान्स सेगमेंटच्या नफा आणि जोखीमचे पुनर्मूल्यांकन दर्शवते. SFBs क्रेडिट रिस्क (Credit Risk) व्यवस्थापित करण्यासाठी सुरक्षित कर्जांवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत, ज्यामुळे त्यांची पूर्वीची व्यापक आर्थिक समावेशन (Financial Inclusion) भूमिकेपासून ते दूर जात आहेत. ही दुफळी मायक्रोफायनान्स इकोसिस्टममध्ये एक पुनर्रचना सूचित करते, जिथे काही कंपन्या जलद वाढीऐवजी स्थिरता आणि जोखीम कमी करण्याला प्राधान्य देत आहेत.

सुधारणेनंतरही धोके कायम

एक प्रमुख धोका म्हणजे स्पष्ट धोरणात्मक विचलन (Strategic Divergence), विशेषतः स्मॉल फायनान्स बँका जाणीवपूर्वक आपले मायक्रोफायनान्स एक्सपोजर कमी करत आहेत. हे जोखीम आणि परतावा (Risk and Return) यांचे पुनर्मूल्यांकन दर्शवते, कारण SFBs क्रेडिट रिस्क (Credit Risk) व्यवस्थापित करण्यासाठी उच्च-उत्पन्न असलेल्या सुरक्षित कर्जांना प्राधान्य देत आहेत. यामुळे या बँकांसाठी असुरक्षित मायक्रो-लोन्सचे (Unsecured Micro-loans) दीर्घकालीन भविष्य कमी आकर्षक ठरू शकते.

अति-कर्जदार आणि फिनटेकचे धोके

थकीत दरांमध्ये घट होऊनही, कर्जदारांवर अति-कर्ज (Over-indebtedness) असण्याचा धोका कायम आहे. अहवालांनुसार, मायक्रोफायनान्स लोन बुकचा मोठा भाग अशा कर्जदारांचा आहे जे अनेक कर्जे (Multiple Loans) सांभाळत आहेत, ज्यामुळे परतफेडामध्ये ताण येतो आणि डिफॉल्ट्स वाढतात. फिनटेक आणि कर्ज अॅप्सकडून वाढती स्पर्धा हा धोका वाढवते, कारण ते पारंपरिक MFIs प्रमाणे समान कठोर नियमांचे पालन करू शकत नाहीत, ज्यामुळे अति-कर्ज (Over-lending) वाढण्याची शक्यता आहे.

नियामक आणि निधीची आव्हाने

RBI चा पाठिंबा महत्त्वपूर्ण असला तरी, नियमांमध्ये बदल होऊ शकतो. नवीन प्रादेशिक कायदे, जसे की बिहार मायक्रो फायनान्स इन्स्टिट्यूशन्स बिल, 2026, संभाव्य स्थानिक नियामक अडथळे दर्शवतात, जरी ते RBI-विनियमित कंपन्यांना वगळतात. तसेच, NBFC-MFIs साठी किमान मालमत्ता आवश्यकता 60% पर्यंत कमी करण्याच्या RBI च्या धोरणामुळे, जर ते योग्यरित्या व्यवस्थापित केले नाही, तर ते सर्वात गरिबांना सेवा देण्यापासून दूर जाऊ शकतात. लहान आणि मध्यम आकाराच्या MFIs ना अजूनही निधी मिळण्यात मर्यादा येतात कारण बँका कर्जदार म्हणून अधिक निवडक बनत आहेत, ज्यामुळे रोख प्रवाह (Cash Flow) आणि वाढ मर्यादित होऊ शकते.

क्रेडिट कॉस्ट्स आणि पोर्टफोलिओ एकाग्रता

क्रेडिट कॉस्ट्स (Credit Costs) एक मोठे आव्हान आहेत. सप्टेंबर 2025 पर्यंत, उच्च तरतुदी (Provisions) आणि कर्जांच्या राइट-ऑफ्समुळे (Loan Write-offs) कॉस्ट 15.5% पर्यंत पोहोचली, जी दोन वर्षांपूर्वीच्या 4.4% पेक्षा मोठी वाढ आहे. तसेच, बिहार, उत्तर प्रदेश आणि तामिळनाडू सारख्या प्रमुख राज्यांमध्ये कर्ज पुस्तके केंद्रित असल्याने लक्षणीय एकाग्रता जोखीम (Concentration Risk) निर्माण झाली आहे.

FY2026 साठी अंदाज

विश्लेषकांना FY2026 मध्ये मायक्रोफायनान्स क्षेत्रासाठी सुमारे 4% ची मध्यम वाढ अपेक्षित आहे, तर कर्ज गुणवत्तेत सुधारणा झाल्यास FY2027 मध्ये अधिक मजबूत पुनरागमन शक्य आहे. बहुतेक संस्था जलद विस्ताराऐवजी ताळेबंद स्थिरता (Balance Sheet Stability) आणि सावध जोखीम व्यवस्थापनावर (Risk Management) लक्ष केंद्रित करण्याची शक्यता आहे. जरी क्षेत्रात ताकद दिसून येत असली तरी, SFBs कडून झालेल्या धोरणात्मक बदलांमुळे आणि चालू असलेल्या स्पर्धेमुळे भविष्यात एक गतिशील आणि दुभंगलेला (Split) बाजार दिसत आहे.