Whalesbook
एनबीएफसी (NBFCs) चा वाढता दबदबा
भारतातील लघु आणि मध्यम उद्योगांसाठी (MSME) कर्ज बाजारात मोठे बदल घडत आहेत. डिसेंबर 2025 पर्यंत, एकूण MSME कर्जांचा आकडा ₹47.8 लाख कोटींवर पोहोचला आहे. या वाढीमागे आर्थिक स्थैर्य आणि सरकारच्या धोरणांचा मोठा हात आहे, ज्यामुळे वित्तीय सेवा अधिक सुलभ झाल्या आहेत.
नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFCs) आता या बाजारात एक प्रमुख शक्ती बनल्या आहेत. डिसेंबर 2025 पर्यंत, त्यांनी बाजारातील 28% मार्केट शेअर काबीज केला आहे, जो मागील वर्षी 26.8% होता. विशेषतः एकल व्यावसायिकांसाठी (Sole Proprietors) एनबीएफसी (NBFCs) चे कर्ज वितरण 41.6% पर्यंत पोहोचले आहे. बँकांनी जरी मोठ्या व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित केले असले, तरी FY21-FY24 या काळात MSME कर्जामध्ये एनबीएफसी (NBFCs) ने सरासरी 32% वार्षिक वाढ साधली आहे, तर खाजगी बँकांची वाढ 20.9% आणि सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांची 10.4% राहिली आहे. ₹10 लाखांपेक्षा कमी किमतीच्या प्रॉपर्टी-आधारित कर्जांमध्ये (Property-backed loans) एनबीएफसी (NBFCs) चा 45% वाटा आहे. हे दर्शवते की एनबीएफसी (NBFCs) लहान आणि सुरक्षित कर्जांवर लक्ष केंद्रित करून अधिक कर्जदारांपर्यंत पोहोचत आहेत. कर्ज मार्जिनवरील संभाव्य दबाव आणि वाढलेला क्रेडिट खर्च असूनही, एनबीएफसी (NBFCs) कडून FY26 मध्ये MSME कर्ज 20% ने वाढण्याची अपेक्षा आहे. को-लेंडिंग मॉडेलमुळे (Co-lending model) त्यांना बँकांच्या कमी निधी खर्चाचा फायदा घेता येतो, तसेच त्यांचा व्यापक पोहोचही टिकवून ठेवता येतो.
एकल व्यावसायिक (Sole Proprietors) ठरले वाढीचे इंजिन
या बाजाराचा कणा म्हणजे एकल व्यावसायिक (Sole Proprietors), जे सुमारे 80% थकीत कर्जांचे आणि 73% कर्जदारांचे प्रतिनिधित्व करतात. डिसेंबर 2025 पर्यंत कर्जांच्या मंजुरीमध्ये 13.3% ची वार्षिक वाढ झाली, तर एकल व्यावसायिकांच्या कर्जांमध्ये 15% ची वाढ अधिक वेगाने झाली. महिला कर्जदार 23.9% नवीन कर्जांमध्ये होत्या, तर तरुण कर्जदार (वय 35 वर्षांखालील) मागणीचा एक महत्त्वाचा स्रोत आहेत. एकल व्यावसायिकांसाठी सरासरी कर्ज आकार ₹3.34 लाख इतकाच स्थिर राहिला. अधिक व्यवसाय त्यांची आर्थिक नोंदणी औपचारिक करत आहेत, ज्यात नवीन कर्जदार (New-to-credit - NTC) 23.3% एकल व्यावसायिक कर्जांमध्ये समाविष्ट आहेत. कर्जदारांच्या जोखमीचे प्रोफाइल सुधारत असून, एकल व्यावसायिक आणि इतर व्यवसायांमध्ये आता कमी जोखमीच्या ग्राहकांचा वाटा वाढला आहे.
लहान शहरे आणि जिल्ह्यांपर्यंत कर्जाचा विस्तार
कर्जपुरवठा आता मोठ्या शहरांपुरता मर्यादित राहिलेला नाही. जरी प्रमुख राज्ये सुमारे 72% कर्जांचे प्रतिनिधित्व करत असली, तरी लहान शहरांमध्ये (BT100) एकल व्यावसायिकांच्या कर्जांचा वाटा आता 40% पर्यंत पोहोचला आहे. आर्थिकदृष्ट्या विकसनशील 'आकांक्षी जिल्ह्यांमध्ये' (Aspirational Districts) क्रेडिट 18.4% नी वाढून ₹3.2 लाख कोटींवर पोहोचले आहे, जे बाजाराच्या वाढीपेक्षा अधिक आहे. या क्षेत्रांमध्ये क्रेडिटची गुणवत्ताही सुधारत आहे, थकीत कर्जे राष्ट्रीय सरासरीच्या जवळ येत आहेत. गुजरातमध्ये, लघु उद्योगांना मिळालेले कर्ज 11.8% नी वाढून ₹3.9 लाख कोटींवर पोहोचले. येथे राष्ट्रीय सरासरीपेक्षा चांगली ॲसेट क्वालिटी (Asset Quality) दिसून आली: 91-180 दिवसांसाठी थकीत कर्जांचे प्रमाण केवळ 0.9% होते, तर राष्ट्रीय सरासरी 1.3% होती. लहान शहरे आणि विकसनशील जिल्ह्यांमध्ये हा विस्तार अधिक सर्वसमावेशक क्रेडिट प्रणाली दर्शवतो.
संभाव्य धोके आणि आव्हाने
या मजबूत वाढीसोबतच काही धोकेही आहेत. एनबीएफसी (NBFCs) वर वाढलेले अवलंबित्व प्रवेश वाढवते, पण काही धोकेही आणते. लहान एनबीएफसी (NBFCs) ला अनेकदा निधी उभारण्यासाठी जास्त खर्च येतो. कर्जाचे बाजारपेठेत विभाजन आणि मोठ्या खेळाडूंचे वर्चस्व वाढण्याची शक्यता आहे. जरी एकूण क्रेडिट गुणवत्ता स्थिर असली, तरी एनबीएफसी (NBFCs) मधील लहान प्रॉपर्टी-आधारित कर्जांमध्ये (micro-LAP) थकीत कर्जांचे प्रमाण (PAR90+) मोठ्या कर्जांपेक्षा जास्त आहे. नवीन कर्जदारांची (NTC) वाढती संख्या औपचारिकतेसाठी सकारात्मक असली, तरी त्यांची परतफेड क्षमता काळजीपूर्वक तपासली नाही, तर जागतिक व्याजदरातील बदलांमुळे धोका निर्माण होऊ शकतो. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) मायक्रोफायनान्स (Microfinance) आणि असुरक्षित कर्जांमुळे (unsecured loans) प्रॉपर्टी-आधारित पोर्टफोलिओमध्ये संभाव्य धोक्यांची नोंद घेतली आहे. एकल व्यावसायिकांना कर्ज मंजूर करण्यातही आव्हाने आहेत, कारण त्यांची आर्थिक नोंदी मोठ्या कंपन्यांपेक्षा कमी औपचारिक असतात.
MSME कर्जांचे भविष्य
भारतातील MSME कर्ज बाजार भविष्यातही वाढत राहील आणि आर्थिक समावेशनाला चालना देईल अशी अपेक्षा आहे. एनबीएफसी (NBFCs) ची लवचिकता आणि विशिष्ट बाजार विभागांवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे त्यांचा कल कायम राहण्याची शक्यता आहे. कर्जाचे वाढते औपचारिकीकरण, नवीन कर्जदार आणि सुधारित जोखीम प्रोफाइल एका मजबूत आर्थिक प्रणालीचे संकेत देतात. अर्ध-शहरी, ग्रामीण आणि आकांक्षी जिल्ह्यांमध्ये होणारा विस्तार व्यापक आर्थिक विकासाची वचनबद्धता दर्शवतो. विश्लेषकांना अपेक्षा आहे की सरकारी कार्यक्रम आणि सुधारित कर्ज मंजूरी पद्धतींच्या पाठिंब्याने MSME कर्ज 2026 मध्ये क्रेडिट विस्ताराचे प्रमुख चालक राहील.