Whalesbook
तंत्रज्ञानाची प्रगती विरुद्ध संरचनात्मक अडथळे
भारताच्या आर्थिक व्यवस्थेत एक विरोधाभास दिसून येतो: एकीकडे तंत्रज्ञानाची जलद प्रगती होत आहे, तर दुसरीकडे MSME क्षेत्राला कर्ज मिळण्यात येणारे संरचनात्मक अडथळे कायम आहेत. डिजिटल साधने आणि नवीन NBFC दृष्टिकोन आशादायक असले तरी, गरजू व्यवसायांपर्यंत, विशेषतः ज्यांना औपचारिक कर्ज प्रथमच हवे आहे, अशांपर्यंत पोहोचणे कठीण आहे. वित्तीय संस्था आपल्या वाढीच्या योजनांमध्ये बदल करत आहेत, ज्यामुळे या कर्ज मिळण्याच्या समस्यांवर सतत तोडगा काढण्याची गरज भासेल.
कर्जाच्या तुटीची समस्या कायम
डिजिटल प्रगती आणि भांडवली बाजारपेठेच्या वाढीनंतरही, भारतातील 7 कोटी MSMEs साठी कर्जाची असमान उपलब्धता हे वाढीस लागणारे एक प्रमुख आव्हान आहे. 30% पेक्षा जास्त लहान व्यवसाय वित्तपुरवठा हा त्यांच्यासाठी मुख्य अडथळा असल्याचे सांगतात आणि अनेकदा ते जगण्यासाठी जास्त व्याजदराच्या अनौपचारिक कर्जांवर अवलंबून राहतात. ही संरचनात्मक समस्यांमधून उद्भवलेली क्रेडिट गॅप ₹25-30 लाख कोटी इतकी मोठी आहे. MUDRA आणि क्रेडिट गॅरंटीसारख्या सरकारी योजना असूनही, अधिकृत MSMEs पैकी 40% पेक्षा जास्त जणांना कधीही औपचारिक कर्ज मिळालेले नाही, कारण त्यांच्याकडे आवश्यक इतिहास किंवा तारण (collateral) नाही. डिजिटल कर्जदारांनी कर्जाची मंजुरी सुमारे 35% ने वेगवान केली आहे, परंतु ते मर्यादित डिजिटल नोंदी किंवा कागदपत्रे असलेल्या व्यवसायांपर्यंत पूर्णपणे पोहोचलेले नाहीत.
कर्जदारांचे बदलणारे स्वरूप
बँका, गैर-बँकिंग वित्तीय कंपन्या (NBFCs) आणि फिनटेक कंपन्यांचे मिश्रण क्रेडिट गॅप भरून काढण्यासाठी काम करत आहे. NBFCs MSME कर्जपुरवठ्यात मजबूत वाढ दाखवत आहेत (21.2% ते 42.4% 2022-24 दरम्यान), जी बँकांच्या वाढीपेक्षा (12.7% ते 12.4% त्याच काळात) खूप जास्त आहे. फिनटेक कंपन्या पर्यायी डेटा वापरून 48 तासांच्या आत कर्जाची मंजुरी देतात. तरीही, या वाढीबरोबर कर्जाच्या गुणवत्तेबद्दल वाढती चिंता आहे, विशेषतः असुरक्षित MSME कर्जांमध्ये, जिथे उशिरा पेमेंटमध्ये वाढ झाली आहे. भारताची कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट, जी मार्च 2025 पर्यंत ₹53 ट्रिलियन पेक्षा जास्त वाढण्याची अपेक्षा आहे, ती प्रामुख्याने उच्च-रेटिंग असलेल्या कंपन्यांसाठी आहे (सुमारे 80% AA-रेटिंग किंवा त्याहून अधिक). यामुळे लहान व्यवसायांना भांडवल मिळण्यास मर्यादित संधी मिळते.
खोलवर रुजलेल्या संरचनात्मक समस्या
डिजिटल प्रगती खऱ्या संरचनात्मक समस्यांना लपवत आहे, ही एक मोठी चिंता आहे. 2016 नंतरच्या बँकिंग सुधारणांमुळे कर्जदार अधिक सावध झाले आहेत, विशेषतः लहान व्यवसायांबद्दल. NBFCs ने ही पोकळी भरण्याचा प्रयत्न केला आहे, परंतु त्यांच्या मर्यादित बॅलन्स शीटमुळे ते सर्व MSME गरजा पूर्ण करू शकत नाहीत. असुरक्षित कर्ज वितरणातील वाढती थकबाकी (late payments) या असुरक्षित व्यवसायांसाठी मजबूत जोखीम नियंत्रणाशिवाय जलद, डेटा-आधारित वाढीचे धोके दर्शवते. सरकारी क्रेडिट गॅरंटी मदत करतात, परंतु त्यांना व्यावहारिक समस्यांना सामोरे जावे लागते आणि 'नवीन कर्जदार' गटापर्यंत त्या चांगल्या प्रकारे पोहोचत नाहीत. यामुळे कर्जाच्या बाजारपेठेत विभाजन होण्याचा धोका आहे: एक डिजिटल नोंदी असलेल्यांसाठी आणि दुसरीकडे अनौपचारिक कर्जे वापरणाऱ्या किंवा खाजगी कर्जदारांना जास्त व्याजदर (16-23%) देणाऱ्या मोठ्या गटासाठी. भारताचे 58% क्रेडिट-टू-जीडीपी गुणोत्तर इतर देशांच्या तुलनेत कमी आहे, ज्यामुळे व्यापक औपचारिक कर्ज वितरणाची स्पष्ट गरज दिसून येते.
पुढील दिशा आणि आवश्यक उपाय
भारताची अर्थव्यवस्था मजबूत स्थितीत आहे, FY25-26 च्या दुसऱ्या तिमाहीत वास्तविक GDP वाढ 8.2% आणि महागाईत घट झाली आहे. तथापि, एका UN अहवालानुसार आंतरराष्ट्रीय घटकांमुळे FY27 मध्ये वाढ 6.4% पर्यंत मंदावण्याची शक्यता आहे. बँका आणि वित्तीय कंपन्या आता 'जोखीम-विरोधी वाढीला' (risk-averse growth) प्राधान्य देत आहेत, मालमत्तेची गुणवत्ता आणि नफ्यावर लक्ष केंद्रित करत आहेत, जलद विस्ताराऐवजी. कर्जदार किरकोळ आणि MSME ग्राहकांसाठी सुरक्षित कर्जांना अधिकाधिक पसंती देत आहेत, तर कॉर्पोरेट आणि असुरक्षित कर्ज वाढीचा वेग मंदावला आहे. डिजिटल प्रक्रिया आणि कर्जाचे चांगले मूल्यांकन या गोष्टी वेगवान करत असल्या तरी, अनेक MSMEs साठी तारण, मर्यादित पत इतिहास आणि गुंतागुंतीच्या कागदपत्रांच्या मूळ समस्या कायम आहेत. स्थिर, सर्वसमावेशक वाढ साधण्यासाठी केवळ डिजिटल साधनांपेक्षा अधिक काहीतरी आवश्यक आहे. यासाठी पतपुरवठ्याला महत्त्वपूर्ण पायाभूत सुविधा म्हणून पाहणे, रोख प्रवाहाचे अधिक प्रभावीपणे मूल्यांकन करण्यासाठी तारणावरील अवलंबित्व कमी करणे आणि नवीन कर्जदारांसाठी नियंत्रित जोखीम घेण्यास समर्थन देणारे नियम तयार करणे आवश्यक आहे. कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट वाढवण्याच्या प्रयत्नांमध्ये केवळ अव्वल-श्रेणीतील कंपन्यांसाठीच नव्हे, तर कमी-रेटिंग असलेल्या कंपन्यांना भांडवल मिळवण्याचे मार्ग देखील समाविष्ट केले पाहिजेत.