मायक्रोफायनान्स क्षेत्रातील कर्जांची वसुली सुधारली, पण या राज्यांमध्ये अजूनही तणाव कायम

मे महिन्यात मायक्रोफायनान्स कंपन्यांच्या कर्जांची वसुली (Loan Recovery) सुधारल्याचे दिसून आले आहे. मात्र, पश्चिम बंगाल, मध्य प्रदेश आणि राजस्थान या राज्यांमध्ये अजूनही कर्ज थकवण्याचे प्रमाण (Delinquencies) जास्त आहे. गुंतवणूकदारांसाठी या प्रादेशिक तणावाचा कंपन्यांच्या नफ्यावर काय परिणाम होतो, याकडे लक्ष देणे महत्त्वाचे ठरेल.

काय घडले?

भारतातील मायक्रोफायनान्स (MFI) क्षेत्राने मे २०२६ मध्ये कर्जांच्या परतफेडीत सुधारणा दर्शविली आहे. क्रेडिट इन्फॉर्मेशन प्रोव्हायडर Crif High Mark च्या आकडेवारीनुसार, ₹३.३३ लाख कोटींच्या एकूण पोर्टफोलिओपैकी १ ते ३० दिवस थकीत असलेल्या कर्जांचे प्रमाण एप्रिलमधील ०.८% वरून घसरून ०.६% झाले आहे. तसेच, ३१ ते १८० दिवस थकीत असलेल्या कर्जांचे प्रमाण मागील महिन्यातील १.७% वरून किंचित सुधारून १.६% वर आले आहे. यावरून असे दिसते की दुसऱ्या तिमाहीच्या सुरुवातीला उद्योगातील एकूण कर्ज वसुलीमध्ये (Collection Efficiency) थोडी वाढ झाली आहे.

पोर्टफोलिओ आणि खात्यांचा कल

एकूण कर्ज पोर्टफोलिओमध्ये मागील महिन्याच्या तुलनेत ०.७% वाढ झाली आहे. विशेष म्हणजे, कर्जांचे एकूण मूल्य वाढले असले तरी, सक्रिय कर्जदार खात्यांची (Active Borrower Accounts) एकूण संख्या ०.३% ने कमी होऊन १०.५८ कोटी झाली आहे. हा कल सूचित करतो की कर्जदार सुमारे ₹६१,००० चा सरासरी तिकीट आकार (Average Ticket Size) राखत आहेत. गुंतवणूकदारांसाठी, हा बदल सूचित करू शकतो की कंपन्या मोठ्या प्रमाणात ग्राहक वर्ग वाढवण्याऐवजी सध्याच्या, विश्वासार्ह ग्राहकांवर लक्ष केंद्रित करत आहेत, जेथे कंपन्या व्हॉल्यूमपेक्षा गुणवत्तेला प्राधान्य देतात.

प्रादेशिक तफावत का महत्त्वाची?

राष्ट्रीय स्तरावर सुधारणा होऊनही, अहवालात पश्चिम बंगाल, मध्य प्रदेश आणि राजस्थान या राज्यांमध्ये राष्ट्रीय सरासरीपेक्षा जास्त कर्ज परतफेडीचा तणाव (Repayment Stress) असल्याचे नमूद केले आहे. पश्चिम बंगालमध्ये, अल्प-मुदतीची थकीत कर्जे (१-३० दिवस) १.४% नोंदवली गेली, जी राष्ट्रीय सरासरीच्या दुप्पट आहे. मध्य प्रदेश आणि राजस्थानमध्ये देखील ३१-१८० दिवसांच्या श्रेणीत थकीत कर्जांचे प्रमाण अनुक्रमे २% आणि १.९% होते, जे राष्ट्रीय १.६% च्या तुलनेत जास्त आहे.

गुंतवणूकदारांसाठी, हे प्रादेशिक आकडे गंभीर आहेत. मायक्रोफायनान्स कंपन्या एकसारख्या नसतात; त्यांची भौगोलिक एकाग्रता (Geographic Concentration) वेगवेगळी असते. पश्चिम बंगाल किंवा मध्य प्रदेशात मोठ्या प्रमाणात पोर्टफोलिओ असलेल्या कर्जदारांना त्यांच्या नफाक्षमतेवर (Profitability) अधिक दबाव येऊ शकतो. हा तणाव कंपन्यांना संभाव्य बुडीत कर्जांसाठी (Bad Loans/Provisioning) अधिक तरतूद करण्यास भाग पाडतो, ज्यामुळे त्यांच्या बॉटम लाइनवर थेट परिणाम होतो.

व्यवसाय संदर्भ आणि जोखीम

मायक्रोफायनान्स हा व्यवसाय स्थानिक आर्थिक चक्र, हवामानातील बदल आणि राजकीय वातावरणास अत्यंत संवेदनशील असतो. ऐतिहासिकदृष्ट्या, काही राज्यांमध्ये राजकीय हस्तक्षेपामुळे किंवा हंगामी कृषी उत्पन्नातील चढउतारामुळे आव्हाने दिसून आली आहेत. विशिष्ट प्रदेशांमध्ये थकीत कर्जाचे प्रमाण वाढल्यास, त्या भागातील कर्जदार त्यांचे कर्ज फेडण्यास संघर्ष करत असल्याचे दिसून येते. जर हा कल कायम राहिला, तर कर्ज देणाऱ्या कंपन्या त्यांच्या क्रेडिट मानकांमध्ये (Credit Standards) वाढ करू शकतात, ज्यामुळे त्या विशिष्ट भौगोलिक क्षेत्रांतील त्यांची वाढ मंदावू शकते.

गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?

पुढे, येणाऱ्या महिन्यांमध्ये हा कल टिकून राहतो का, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. गुंतवणूकदारांनी सूचीबद्ध मायक्रोफायनान्स कंपन्यांचे तिमाही निकाल (Quarterly Results) तपासले पाहिजेत की त्यांची विशिष्ट कर्ज वसुली राष्ट्रीय आकडेवारीशी जुळते का. या कंपन्यांच्या इन्व्हेस्टर प्रेझेंटेशन्समध्ये (Investor Presentations) 'भौगोलिक मिश्रण' (Geographical Mix) तपासणे महत्त्वाचे आहे. जर एखाद्या कंपनीचा ओळखल्या गेलेल्या पिछाडीवरील राज्यांमध्ये लक्षणीय वावर असेल, तर त्या प्रदेशांमधील मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) आणि वसुली प्रयत्नांवरील त्यांच्या भाष्येचा मागोवा घेणे, त्यांच्या भविष्यातील कमाईच्या जोखमींना (Earnings Risk) समजून घेण्यासाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल.