Whalesbook
मायक्रोफायनान्स क्षेत्राला मोठा दिलासा
भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) आणि केंद्र सरकार मायक्रोफायनान्स क्षेत्राला सक्षम करण्यासाठी सक्रिय झाले आहेत. याच पार्श्वभूमीवर, 'क्रेडिट गॅरंटी स्कीम फॉर मायक्रोफायनान्स इन्स्टिट्यूशन्स-2.0' (CGSMFI-2.0) ही नवी योजना 20 मार्च 2026 पासून लागू करण्यात आली आहे. या योजनेद्वारे बँका आणि वित्तीय संस्था MFIs ना देत असलेल्या नवीन कर्जांना ₹20,000 कोटींपर्यंत गॅरंटी दिली जाईल.
या योजनेचा उद्देश कर्ज जोखमी कमी करणे, दुर्लक्षित घटकांपर्यंत औपचारिक कर्ज पोहोचवणे आणि वित्तीय समावेशन (financial inclusion) वाढवणे हा आहे. ही योजना जुन्या CGFMU उपक्रमाची जागा घेईल. यात लहान MFIs साठी 80%, मध्यम MFIs साठी 75% आणि मोठ्या MFIs साठी 70% पर्यंत गॅरंटी कव्हरेजचे स्तर निश्चित केले आहेत. तसेच, व्याजावरही मर्यादा घालण्यात आल्या आहेत. ही योजना 30 जून 2026 पर्यंत किंवा गॅरंटीची रक्कम पूर्ण होईपर्यंत वैध राहील.
जागतिक आणि अंतर्गत आव्हाने
मायक्रोफायनान्स क्षेत्राची वाढ सध्या अनेक आव्हानांना सामोरे जात आहे. जागतिक स्तरावर सुरु असलेल्या भू-राजकीय तणावांमुळे (geopolitical tensions) कच्च्या तेलाच्या किमती $80 प्रति बॅरलच्या वर गेल्या आहेत, ज्यामुळे भारताची आयात किंमत वाढत आहे. यामुळे महागाई वाढून व्यापारी तूट (trade deficit) वाढत आहे आणि सरकारी तिजोरीवर ताण येत आहे. याचा परिणाम म्हणून, भारतीय रुपयाने अमेरिकन डॉलरसमोर सर्वकालीन नीचांक गाठला आहे, ज्यामुळे आयात अधिक महाग झाली आहे. परदेशी गुंतवणूकदार भारतीय शेअर बाजारातून पैसे काढत आहेत, हे जागतिक स्तरावर जोखमीच्या मालमत्तेपासून (riskier assets) दूर जाण्याचे संकेत देत आहे.
काही लहान वित्त बँकांचे (SFBs) चित्र
सरकारच्या पाठिंब्यानंतरही, वैयक्तिक मायक्रोफायनान्स आणि स्मॉल फायनान्स बँकांचे निकाल मिश्र स्वरूपाचे आहेत.
- Utkarsh Small Finance Bank: बिहारमधील नियामक समस्यांमुळे शेअरमध्ये घसरण अनुभवल्यानंतर, ही बँक सध्या कमी महसूल आणि नफ्याची नोंद करत आहे. शेअर ₹12 च्या खाली आहे आणि मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹2,114 कोटी आहे.
- Fusion Micro Finance: बाजारातील घसरणीमुळे प्रभावित झालेली ही कंपनी ₹151 च्या आसपास व्यवहार करत आहे. पुढील तीन वर्षांत ऑपरेटिंग उत्पन्नात नकारात्मक वाढीचा अंदाज आहे.
- Ujjivan Small Finance Bank: ₹51 च्या पातळीवर व्यवहार करणाऱ्या या बँकेला विश्लेषकांनी ₹73 पर्यंत लक्ष्य ठेवले आहे.
- Equitas Small Finance Bank: अंदाजे ₹57 वर व्यवहार करणाऱ्या या बँकेची मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹6,144 कोटी आहे, परंतु निव्वळ व्याज मार्जिन (Net Interest Margin) कमी होत आहे.
- Suryoday Small Finance Bank: Q3 FY26 मध्ये निव्वळ नफ्यात वाढ नोंदवली असली तरी, NPA वाढत आहेत.
- Esaf Small Finance Bank: ₹22.8 च्या नीचांकी पातळीवर पोहोचलेली ही बँक तिच्या कमी भांडवल पर्याप्तता गुणोत्तर (CAR) आणि कमकुवत नफ्यामुळे चिंतेत आहे.
उर्वरित धोके
CGSMFI-2.0 योजना एक महत्त्वाचे सुरक्षा कवच प्रदान करते, परंतु ती सर्व धोके दूर करत नाही. भू-राजकीय अस्थिरता मायक्रोफायनान्स क्षेत्राच्या वाढीसाठी आवश्यक असलेल्या व्यापक आर्थिक स्थिरतेसाठी धोकादायक आहे. याशिवाय, बिहारमधील नियमावलीसारखे (Bihar Micro Finance Institutions Bill, 2026) नियामक बदल कंपन्यांवर थेट परिणाम करू शकतात.
मायक्रोफायनान्स क्षेत्रातील क्रेडिट कॉस्ट (credit costs) FY24 मध्ये 2.7% वरून FY25 मध्ये 8.7% पर्यंत वाढली आहे. हे दर्शवते की हे क्षेत्र बाह्य धक्क्यांना किती संवेदनशील आहे. RBI ने बँकांना जास्त व्याजदर आकारण्यापासून सावध केले आहे.
CRISIL च्या अंदाजानुसार, FY27 पर्यंत MFI उद्योगाची क्रेडिट कॉस्ट 6-7% पर्यंत कमी होऊ शकते आणि मालमत्तेवरील परतावा (ROA) 0.0-0.5% पर्यंत किंचित सकारात्मक होऊ शकतो.