गोल्ड लोनची मागणी नव्हे, भाव वाढले!
भारतातील रिटेल क्रेडिट मार्केटमध्ये गोल्ड लोनचा मोठा वाटा वाढताना दिसत आहे. डिसेंबर 2025 च्या तिमाहीत, गोल्ड लोनची एकूण व्हॅल्यू मागील वर्षीच्या तुलनेत तब्बल 108% ने वाढली आहे. ही वाढ लोनच्या व्हॉल्यूममधील 45% च्या वाढीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. याचाच अर्थ, बाजारात नवीन कर्जदार वाढले नाहीत, तर सोन्याच्या किमती प्रचंड वाढल्याने लोकांना त्याच सोन्यावर अधिक रकमेचे कर्ज मिळत आहे.
सोन्याचा भाव दुप्पट, लोनची रक्कमही वाढली
सुरुवातीच्या 2023 पासून सोन्याचे भाव दुप्पट झाले आहेत. यामुळे, बँका आणि NBFCs लोकांना त्याच सोन्यावर जास्त कर्ज देऊ शकत आहेत. म्हणूनच, सरासरी गोल्ड लोनची रक्कम 1.8 पटीने वाढली आहे. या भाववाढीमुळे, सध्या रिटेल लेंडिंगमध्ये गोल्ड लोनचा वाटा एकूण लोन ओरिजिनेशन व्हॅल्यूच्या 39% आणि व्हॉल्यूमच्या 36% इतका झाला आहे, ज्यामुळे हा सेगमेंट सर्वात मोठा बनला आहे.
गोल्ड लोन विरुद्ध इतर क्रेडिट
पर्सनल लोन किंवा इतर रिटेल कर्जांप्रमाणे, जी उत्पन्न वाढ आणि खर्च करण्याच्या सवयींवर अवलंबून असतात, गोल्ड लोन थेट सोन्याच्या किमतीवर आधारित आहे. जेव्हा सोन्याचे भाव वाढतात, तेव्हा ग्राहक त्याच सोन्यावर जास्त पैसे उभे करू शकतात. यामुळेच, इतर कर्ज प्रकारांमध्ये तेजीच्या सीझननंतर (उदा. सणासुदीत) घट दिसून येते, तरीही गोल्ड लोन सेक्टर मजबूत राहिला आहे. याशिवाय, दक्षिण भारतातून आता राजस्थान, उत्तर प्रदेश आणि मध्य प्रदेशसारख्या राज्यांमध्येही गोल्ड लोनचा विस्तार होताना दिसत आहे.
कर्जदारांची प्रोफाइल
कर्जदार आजही मुख्यत्वे 35 वर्षांपेक्षा जास्त वयाचे, निम-शहरी किंवा ग्रामीण भागातील आणि प्राइम क्रेडिट कॅटेगरीमध्ये मोडणारे आहेत. याचा अर्थ, बँका त्यांच्या जुन्या ग्राहकांनाच अधिक कर्ज देत आहेत, नवीन किंवा जोखमीच्या ग्राहकांपर्यंत पोहोचत नाहीत. भूतकाळात, सोन्याच्या किमती अचानक कोसळल्याने अनेक कर्जदार अडचणीत आले होते, ज्यामुळे कर्ज देणाऱ्या संस्थांसाठी नियम अधिक कठोर झाले होते. त्यामुळे, केवळ मालमत्तेच्या किमतींवर आधारित वाढ किती टिकाऊ आहे, यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण होते.
गोल्ड लोन बूममधील धोके
मोठ्या लोनमुळे सध्या क्रेडिट ग्रोथचे आकडे वाढत असले तरी, गोल्ड लोन सेक्टर सोन्याच्या किमतीतील बदलांसाठी अत्यंत संवेदनशील बनला आहे. सोन्याच्या किमतीत मोठी घसरण झाल्यास, कर्जदारांची परतफेड करण्याची क्षमता गंभीरपणे बाधित होऊ शकते आणि कर्ज देणाऱ्या संस्थांसाठी धोका वाढू शकतो. केवळ मालमत्तेच्या वाढत्या किमतींवर अवलंबून राहणे, हे एक मोठे आव्हान आहे. पर्सनल लोन (उत्पन्नाशी संबंधित) किंवा गृहकर्जांप्रमाणे (घराच्या किमतीवर आधारित) नसून, गोल्ड लोन सेक्टरची स्थिती जागतिक कमोडिटी मार्केटशी जोडलेली आहे. या मार्केटमधील कोणतीही मंदी सध्याच्या क्रेडिट एक्सपान्शनमधील कमकुवतपणा उघड करू शकते.
RBI ची नजर आणि स्पर्धा
आरबीआय (RBI) देखील या ट्रेंडवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहे. जर त्यांना सट्टेबाजीमुळे फुगलेला फुगा (bubble) दिसला, तर ते कठोर नियम किंवा लोन-टू-व्हॅल्यू (LTV) मर्यादा वाढवू शकतात. बँका आणि फिनटेक कंपन्यांकडून असलेली स्पर्धा देखील एक आव्हान आहे, कारण त्या कमोडिटीच्या किमतींवर अवलंबून न राहता अधिक वैविध्यपूर्ण क्रेडिट पर्याय देऊ शकतात.
पुढे काय?
गोल्ड लोनमध्ये भविष्यातील वाढ ही सोन्याच्या किमतींवर अवलंबून राहण्याची शक्यता आहे, जी कर्जदारांची कमकुवत मागणी लपवू शकते. विश्लेषकांचे मत आहे की, गोल्ड लोनवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असलेल्या नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांचे (NBFCs) शेअर प्राईस सोन्याच्या किमतीच्या अंदाजांवर संवेदनशील आहेत. या वाढीच्या मॉडेलची दीर्घकालीन व्यवहार्यता सोन्याचे भाव वाढत राहण्यावर अवलंबून आहे. जर किमती कमी झाल्या, तर सध्याचा क्रेडिट विस्तार लवकरच एक समस्या बनू शकतो, ज्याचा परिणाम कर्जदारांचे पैसे आणि कर्ज देणाऱ्या संस्थांच्या ॲसेट क्वालिटीवर होऊ शकतो. हे मार्केट डायनॅमिक्स एका मोठ्या ट्रेंडकडे इशारा करत आहेत, जिथे वाढत्या मालमत्तेच्या किमती कर्ज वाढीवर लक्षणीय परिणाम करत आहेत.