भारतात गोल्ड लोनची प्रचंड वाढ: ३.८ पट वाढले मार्केट, पण डिफॉल्टचे टेन्शनही वाढले!

गोल्ड लोनमध्ये मोठी उसळी, कर्जदारांच्या प्रोफाइलमध्ये बदल

भारतातील गोल्ड लोन मार्केटमध्ये सध्या मोठी तेजी पाहायला मिळत आहे. मार्च २०२२ पासून लोन बॅलन्सेस (Loan Balances) तब्बल 3.8 पट वाढले आहेत. देशातील एकूण रिटेल क्रेडिटमध्ये (Retail Credit) आता याचा वाटा 11.1% आहे, जो होम लोननंतर दुसऱ्या क्रमांकावर आहे. सरासरी लोनचे प्रमाण ₹90,000 वरून वाढून ₹1.96 लाखांपर्यंत पोहोचले आहे. क्रेडिट-टेस्टेड (Credit-tested) ग्राहक आता जास्त प्रमाणात कर्ज घेत आहेत; २०२५ मध्ये 52% कर्ज अशा ग्राहकांनी घेतले, जे २०२२ मध्ये 43% होते. महिला ग्राहकही 39% कर्जांचे प्रतिनिधित्व करतात. विशेष म्हणजे, सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांकडे आता गोल्ड लोनचे 62% शेअर्स (Shares) आहेत, तर NBFCs कडे 11%.

जास्त कर्ज म्हणजे डिफॉल्टचा वाढता धोका

वाढीच्या आकड्यांमागे एक चिंतेची बाब दडलेली आहे. ₹2.5 लाखांहून अधिक गोल्ड लोन घेतलेल्या ग्राहकांमध्ये डिफॉल्टचे प्रमाण (Delinquency Rates) लहान कर्जदारांच्या तुलनेत 2.2 पट जास्त आहे. २०२५ च्या पहिल्या सहामाहीत कर्ज डिफॉल्टचा एकूण दर 1.1% होता. सध्या 48% ग्राहक ₹2.5 लाखांपेक्षा जास्त रकमेचे कर्जदार आहेत, जे जास्त कर्ज घेण्याच्या प्रवृत्तीला दर्शवते. डिसेंबर २०२५ पर्यंत प्रति कर्जदार सरासरी थकीत कर्ज (Average Outstanding Loan) ₹3.1 लाखांवर पोहोचले आहे. विशेष म्हणजे, ₹2.5 लाखांपेक्षा जास्त कर्ज घेणाऱ्यांपैकी जवळपास निम्मे (46%) कर्जदारांनी वेगवेगळ्या संस्थांकडून पाचपेक्षा जास्त वैयक्तिक लोन खाती उघडली आहेत, ज्यामुळे डिफॉल्टचा धोका लक्षणीयरीत्या वाढला आहे.

सोन्याच्या भावातील चढ-उतार आणि RBI चे नवीन नियम

या वाढत्या धोक्यांचा विचार करून, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) १ एप्रिल २०२६ पासून नवीन नियम लागू केले आहेत. या अंतर्गत, कर्जाच्या रकमेनुसार Loan-to-Value (LTV) गुणोत्तर निश्चित केले आहे: ₹2.5 लाखांपर्यंतच्या कर्जांसाठी 85%, ₹2.5 ते ₹5 लाखांसाठी 80%, आणि ₹5 लाखांपेक्षा जास्त कर्जांसाठी 75% LTV असेल. याचा उद्देश केवळ तारण (Collateral) पाहून कर्ज देण्याऐवजी, जास्त कर्ज घेण्यावर नियंत्रण ठेवणे आहे. दरम्यान, सोन्याच्या भावातही मोठी अस्थिरता दिसून येत आहे; मार्च २०२६ मध्ये सोन्याचा भाव 15% घसरला, जो ऑक्टोबर २००८ नंतरची सर्वात मोठी मासिक घसरण होती. अशा चढ-उतारांमुळे तारण मूल्यावर परिणाम होतो आणि कर्जदारांसाठी वसुलीचा (Recovery) धोका वाढतो.

गोल्ड लोन क्षेत्रावरील वाढते धोके आणि भविष्यातील वाटचाल

सोने तारण कर्ज क्षेत्रासाठी अनेक धोके वाढत आहेत. वेगवेगळ्या संस्थांकडून एकाच वेळी अनेक गोल्ड लोन घेतल्याने कर्जदाराचे एकूण कर्ज (Total Debt) मोजणे कठीण होते. तसेच, इतर असुरक्षित कर्जांवर (Unsecured Debt) गोल्ड लोन घेतल्याने आर्थिक ताण वाढतो आणि उत्पन्न कमी झाल्यास परतफेड करणे अवघड होते. काही कर्जदार, विशेषतः ज्यांना पूर्वी मोठे डिफॉल्ट्स (Defaults) करण्याचा अनुभव आहे, ते गोल्ड लोनला शेवटचा पर्याय म्हणून वापरत आहेत. Fitch Ratings ने सोन्याच्या घसरत्या किमतींमुळे धोके वाढल्याचे म्हटले आहे आणि मजबूत रिस्क कंट्रोल्सची (Risk Controls) गरज व्यक्त केली आहे. या सगळ्या परिस्थितीतही, गोल्ड लोन मार्केटमध्ये वाढ अपेक्षित आहे, जी FY27 पर्यंत ₹18 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचू शकते. बँका, विशेषतः सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका, मार्केट शेअर मिळवत आहेत. Muthoot आणि Manappuram सारख्या NBFCs चे व्हॅल्युएशन (Valuations) FY26 च्या कमाईच्या 15x ते 17x दरम्यान ट्रेड करत आहे, जी आशावाद दर्शवते पण दीर्घकालीन वाढीच्या टिकाऊपणाबद्दल सावधगिरी बाळगण्याची गरजही सूचित करते. या क्षेत्राचे भविष्य हे कर्जदारांनी वाढ आणि रिस्क मॅनेजमेंट (Risk Management) यांच्यात संतुलन राखण्यावर, नवीन RBI नियमांचे पालन करण्यावर आणि सोन्याच्या भावातील अस्थिरता सांभाळण्यावर अवलंबून असेल.