भारतात सोने तारण कर्जाची (Gold Loan) मागणी प्रचंड वाढली आहे. FY26 मध्ये हे मार्केट तब्बल ₹19.4 लाख कोटींपर्यंत पोहोचले असून, एकूण रिटेल कर्जापैकी 41% वाटा याचा आहे. कर्ज देणाऱ्या कंपन्या वेगाने नेटवर्क वाढवत असताना, RBI च्या नवीन नियमांमुळे भविष्यातील नफा आणि रिस्कवर काय परिणाम होईल, याकडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष आहे.
काय घडले?
गोल्ड लोन हे भारतातील क्रेडिट ग्रोथचे (Credit Growth) एक मोठे इंजिन बनले आहे. रिटेल कर्ज बाजारापेक्षाही याची वाढ खूप वेगाने होत आहे. आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये, एकूण नवीन रिटेल कर्जांपैकी 41% कर्ज हे सोन्यावर आधारित होते, जे FY24 मधील 20% वरून मोठी झेप आहे. या सेगमेंटमधील एकूण थकीत पोर्टफोलिओ मागील वर्षाच्या तुलनेत 49% वाढून ₹19.4 लाख कोटी झाला आहे. याउलट, संपूर्ण रिटेल कर्ज बाजारात 17% वाढीसह ₹170.2 लाख कोटी पर्यंत पोहोचला.
या ट्रेंडमुळे स्पष्ट होते की, कुटुंबे आता केवळ आर्थिक अडचणीच्या वेळीच नाही, तर तरलता (Liquidity) मिळवण्यासाठी सोन्याचा प्राथमिक आर्थिक मालमत्ता म्हणून वापर करत आहेत.
कर्जदारांच्या धोरणात्मक हालचाली
या मागणीला प्रतिसाद देण्यासाठी वित्तीय कंपन्या (Financial Companies) आपली पोहोच वाढवण्यासाठी आक्रमकपणे पावले उचलत आहेत. L&T Finance ने FY27 मध्ये 400 नवीन गोल्ड लोन शाखा उघडण्याची योजना आखली आहे. Bajaj Finance देखील आपल्या गोल्ड लोन पोर्टफोलिओमध्ये वाढ करण्याच्या तयारीत असून, एकूण मालमत्तेच्या (Assets Under Management) 5% पेक्षा जास्त योगदान देण्याचे त्यांचे लक्ष्य आहे, जे सध्या 3.5% आहे. Piramal Finance पुढील वर्षात 180 नवीन शाखा जोडणार आहे. एक महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे, नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्या (NBFCs) सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांकडून (Public Sector Banks) मार्केट शेअर मिळवत आहेत, कारण त्या जलद प्रक्रिया आणि व्यापक पोहोच देतात.
नियामक वातावरण
वाढ प्रचंड असली तरी, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) या क्षेत्रावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहे. जून 2025 मध्ये, RBI ने या वाढत्या क्षेत्रातील जोखीम व्यवस्थापित करण्यासाठी कठोर मार्गदर्शक तत्त्वे सादर केली. या नियमांमध्ये लोन-टू-व्हॅल्यू (LTV) रेशोवर मर्यादा घालण्यात आल्या आहेत. 85% LTV ची मर्यादा ₹2.5 लाखांपर्यंतच्या कर्जांसाठी आणि ₹5 लाखांवरील कर्जांसाठी 75% ठेवण्यात आली आहे. सोन्याच्या किमतीत चढ-उतार झाल्यास कर्जदारांना सुरक्षित ठेवण्यासाठी हे नियम बनवण्यात आले आहेत. RBI ने बुलेट रिपेमेंट कर्जांवरील (Bullet Repayment Loans) नियम देखील कडक केले आहेत.
जोखीम आणि मालमत्तेची गुणवत्ता
जलद विस्तारानंतरही, गोल्ड लोन सेगमेंटमधील मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) स्थिर आहे. आकडेवारी दर्शवते की, PAR (31-180) एप्रिल 2026 मध्ये 1.3% पर्यंत सुधारला, जो एप्रिल 2025 मध्ये 2.1% होता. वाढत्या सोन्याच्या किमतींमुळे कर्जदारांना सुरक्षित कोलेटरल (Collateral) मिळत आहे, ज्यामुळे या सेगमेंटला स्थिरता मिळाली आहे. मात्र, कर्जदार जसजसे आपले पोर्टफोलिओ वाढवत जातील, तसतसे ही गुणवत्ता टिकवून ठेवणे एक मोठे आव्हान असेल. FY26 मध्ये गोल्ड लोनची सरासरी रक्कम FY23 मधील ₹98,000 वरून वाढून ₹1.96 लाख झाली आहे.
गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?
गुंतवणूकदारांनी वैयक्तिक कर्जदारांनी नियामक नियमांचे पालन करत या उच्च-वृद्धी संधीचा कसा समतोल साधला आहे, यावर लक्ष ठेवले पाहिजे. LTV मर्यादेतही निरोगी नफा मिळवण्याची कंपन्यांची क्षमता, त्यांच्या वसुली धोरणांची (Collection Strategies) प्रभावीता आणि दक्षिण भारतातील पारंपरिक बाजारांपलीकडे विस्तार करण्याची त्यांची क्षमता यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल. सोन्याच्या किमतीतील ट्रेंड किंवा कर्जदारांच्या लीव्हरेज (Borrower Leverage) बाबत RBI कडून येणारे पुढील नियामक अपडेट्स देखील क्षेत्राच्या दीर्घकालीन कामगिरीसाठी महत्त्वपूर्ण ठरतील.