सार्वजनिक बँकांचे विलीनीकरण थांबले! आता 'मेगा-लेंडर्स' बनवण्यावर सरकारचा फोकस

विलीनीकरणातून 'मेगा-लेंडर्स'च्या निर्मितीकडे धोरणात्मक बदल

भारतीय सरकारने सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांच्या (PSB) विलीनीकरणाचा थेट रोडमॅप बाजूला सारला आहे. याऐवजी, 'विकसित भारत' (Viksit Bharat) साठी बँकिंग क्षेत्राला सक्षम करण्यासाठी 'उच्च-स्तरीय समिती' (High-Level Committee on Banking for Viksit Bharat) ची स्थापना करण्यात आली आहे. या समितीचे काम 'मेगा-लेंडर्स' (Mega-Lenders) तयार करण्यासाठी एक दीर्घकालीन योजना आखणे असेल, जेणेकरून ते देशाच्या महत्त्वाकांक्षी आर्थिक वाढीच्या गरजा पूर्ण करू शकतील. पूर्वीच्या विलीनीकरण धोरणांमध्ये तात्काळ सिनर्जी (synergies) साधण्यावर भर होता, मात्र आता धोरणात्मक आराखड्यावर लक्ष केंद्रित केले जात आहे. २०१९-२०२० दरम्यान बँक ऑफ बडोदा, पंजाब नॅशनल बँक, कॅनरा बँक आणि इंडियन बँक यांसारख्या बँकांचे झालेले विलीनीकरण फायदेशीर ठरले होते आणि त्यांनी मोठ्या, अधिक सक्षम संस्था तयार केल्या. मात्र, आता स्केल (scale) वाढवण्यासाठी सर्वंकष पुनरावलोकन आणि blueprinting वर भर दिला जात आहे.

बँकिंग क्षेत्राचे आरोग्य आणि भांडवल पुरेसे, पण ठेवींची चिंता

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाचे (RBI) गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांनी सांगितले आहे की, बँकिंग व्यवस्था पुरेशी भांडवलयुक्त (capitalized) आहे आणि पुढील चार ते पाच वर्षे कर्ज वाढीला (credit growth) पाठिंबा देण्यासाठी सक्षम आहे. तथापि, काही नवीन आर्थिक दबाव दिसून येत आहेत. जानेवारी २०२६ च्या आकडेवारीनुसार, बँक क्रेडिट ग्रोथ 13.1% वार्षिक दराने वाढली आहे, तर ठेवींची वाढ (deposit growth) 10.6% पर्यंत मंदावली आहे. या असंतुलनामुळे कर्ज-ठेवी गुणोत्तर (Loan-to-Deposit Ratio - LDR) 81.7% पर्यंत वाढले आहे, जी एक संरचनात्मक समस्या आहे आणि मोठ्या प्रमाणावर होलसेल फंडिंगवर (wholesale funding) अवलंबून राहावे लागते. एकूणच कर्ज विस्तार मंदावला असला तरी, सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांनी खाजगी बँकांच्या तुलनेत मालमत्तेत (advances) चांगली कामगिरी केली आहे.

कॉर्पोरेट पुनर्रचना: एक समांतर धोरण

बँकिंग क्षेत्राच्या व्यापक पुनरावलोकनासोबतच, बजेट २०२६-२७ मध्ये पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशन (PFC) आणि रुरल इलेक्ट्रिफिकेशन कॉर्पोरेशन (REC) सारख्या सरकारी वित्तीय संस्थांच्या पुनर्रचनेचा (restructuring) प्रस्तावही ठेवण्यात आला आहे. या उपायामुळे या महत्त्वाच्या पायाभूत सुविधांसाठी निधी पुरवणाऱ्या संस्थांची क्षमता आणि कार्यक्षमता वाढेल. PFC आणि REC समान क्षेत्रात काम करतात. गेल्या वर्षभरात PFC ची शेअर बाजारातील कामगिरी REC पेक्षा चांगली राहिली आहे. या संस्थांचे P/E रेशो कमी आहेत (PFC सुमारे 5.1-5.4, REC सुमारे 5.4-7.2), जे त्यांचे मूल्यांकन कमी असल्याचे किंवा स्थिर व्यवसायांचे संकेत देऊ शकते. PFC आणि REC ची प्रस्तावित पुनर्रचना सध्याच्या वित्तीय संस्थांना अधिक कार्यक्षम बनवण्याच्या महत्त्वाकांक्षेचा एक भाग आहे.

नियामक अडथळे आणि स्पर्धात्मक अंतर

उच्च-स्तरीय समितीची स्थापना धोरणात्मक असली तरी, यात नोकरशाहीचा (bureaucratic inertia) अडथळा आणि निर्णय प्रक्रियेला विलंब होण्याचा धोका आहे. विलीनीकरणाचा तात्काळ रोडमॅप नसल्यामुळे 'मेगा-लेंडर' धोरणांच्या अंमलबजावणीबद्दल अनिश्चितता निर्माण होऊ शकते. स्पर्धात्मक वातावरण आव्हानात्मक राहिले आहे. HDFC बँक आणि ICICI बँकेसारख्या खाजगी बँका SBI (P/E ~10.7-14) आणि बँक ऑफ बडोदा (P/E ~7.8-8.3) पेक्षा जास्त P/E मल्टीपल्सवर (सुमारे 18x-21x) ट्रेड करत आहेत. या मूल्यांकनातील फरकामुळे गुंतवणूकदारांच्या वाढीच्या अपेक्षा आणि कार्यक्षमतेबद्दलचे मत दिसून येते. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI), जी बाजारात आघाडीवर आहे आणि तिचे मार्केट कॅप ₹11 ट्रिलियन पेक्षा जास्त आहे, तरीही ती इतर PSB पेक्षा प्रीमियमवर ट्रेड करते. याव्यतिरिक्त, ठेवींची वाढ मंदावल्यामुळे बँकिंग क्षेत्राचे होलसेल फंडिंगवरील अवलंबित्व हे एक मोठे आव्हान आहे. अलीकडे IDFC फर्स्ट बँकेत झालेल्या ₹590 कोटींच्या फसवणुकीच्या प्रकरणानंतरही RBI गव्हर्नर मल्होत्रा यांनी ते प्रणालीवर परिणाम करणारे नसल्याचे म्हटले असले, तरी संपूर्ण क्षेत्रात मजबूत अंतर्गत नियंत्रणे आणि नियामक निरीक्षणाची गरज अधोरेखित झाली आहे.

भविष्यकालीन दृष्टी: $30 ट्रिलियन अर्थव्यवस्थेसाठी संरचना

'विकसित भारत' (Viksit Bharat) चे लक्ष्य, जे २०४७ पर्यंत एक विकसित राष्ट्र बनण्याचे आहे, त्यासाठी $30 ट्रिलियन अर्थव्यवस्थेला पाठिंबा देणारे एक मजबूत बँकिंग क्षेत्र आवश्यक आहे. हे यश मिळवण्यासाठी बँकांना त्यांची पोहोच आणि कार्यक्षमता मोठ्या प्रमाणात वाढवावी लागेल. वित्तीय सेवांमधील जागतिक विलीनीकरण (M&A) मध्ये कार्यक्षमतेच्या गरजा आणि तांत्रिक प्रगतीमुळे एकत्रीकरणाकडे कल वाढत आहे. 'मेगा-लेंडर्स' तयार करण्यावर लक्ष केंद्रित करणे, म्हणजे अशा संस्था तयार करणे जे जागतिक स्तरावर स्पर्धा करू शकतील, हे २०४७ पर्यंत जगातील टॉप २० बँकांमध्ये दोन भारतीय बँकांचे लक्ष्य साधण्यासारखे आहे. समिती-आधारित दृष्टिकोन यशस्वी होईल की नाही, हे महत्त्वाकांक्षी योजनांना ठोस, कृती करण्यायोग्य सुधारणांमध्ये रूपांतरित करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून राहील, जे आर्थिक स्थिरता आणि भारताच्या पुढील आर्थिक विस्तारासाठी आवश्यक गतिशीलता वाढवेल.