Whalesbook
Union Budget 2026-27 मध्ये मायक्रोफायनान्स क्षेत्रासाठी (Microfinance Sector) जी थेट क्रेडिट गॅरंटीची (Credit Guarantee) अपेक्षा होती, ती पूर्ण झाली नाही. यामुळे लहान NBFC-MFIs ना बँकेकडून निधी मिळण्यात अडचणी येऊ शकतात. मात्र, सरकारने ग्रामीण अर्थव्यवस्थेला मजबूत करण्यावर लक्ष केंद्रित केले आहे. मत्स्यपालन, पशुसंवर्धन आणि उच्च-मूल्य शेतीला प्रोत्साहन देण्यासाठी क्रेडिट-लिंक्ड योजनांवर भर दिला जात आहे. याचा उद्देश ग्रामीण कुटुंबांचे उत्पन्न वाढवून कर्जदारांची परतफेड क्षमता सुधारणे हा आहे. याशिवाय, ₹10,000 कोटींचा MSME ग्रोथ फंड आणि एकूण ₹12.2 लाख कोटींचा भांडवली खर्चाचा (Capital Expenditure) आराखडा सादर करण्यात आला आहे.
बजेटमध्ये थेट उल्लेख नसला तरी, मायक्रो-लेंडर्ससाठी (Micro-lenders) ₹8,000 कोटींच्या क्रेडिट गॅरंटी योजनेस मंजुरी मिळाली आहे. ही योजना एक्सपेंडिचर फायनान्स कमिटीने (Expenditure Finance Committee) मंजूर केली आहे आणि ती युनियन बजेटच्या कक्षेत येत नाही. याचा उद्देश बँकांना कर्ज देण्यासाठी प्रोत्साहन देणे आहे, विशेषतः लहान MFIs ना, जे निधीच्या समस्येशी झुंजत आहेत.
मायक्रोफायनान्स क्षेत्राचे भविष्य संमिश्र दिसत आहे. FY26 मध्ये काही कंपन्यांच्या नफ्यावर आणि वाढीवर परिणाम होण्याची शक्यता असली तरी, इतर निर्देशक हळूहळू सुधारणा दर्शवतात. ICRA नुसार, FY25 आणि Q1 FY26 मध्ये मालमत्ता अंडर मॅनेजमेंट (AUM) मध्ये घट झाल्यानंतर, FY26 मध्ये 8-12% वाढ अपेक्षित आहे. इंडिया रेटिंग्सने क्षेत्राचे आउटलुक 'deteriorating' वरून 'neutral' केले आहे, ज्यामुळे नफ्यात लक्षणीय सुधारणा अपेक्षित आहे. कंपन्यांच्या कलेक्शनमध्ये सुधारणा आणि थकीत कर्जांमध्ये (Delinquencies) घट दिसून येत आहे.
भारतातील दुसरी सर्वात मोठी NBFC-MFI, Muthoot Microfin चे मार्केट कॅपिटल सुमारे ₹2,942 कोटी ते ₹3,046 कोटी आहे. कंपनीचा P/E रेशो अंदाजे -8.4x आहे. फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला कंपनीचे शेअर्स ₹170-₹180 च्या दरम्यान व्यवहार करत होते. कंपनीचे CEO, Sadaf Sayeed यांनी सांगितले की, बजेटमधील ग्रामीण विकासाचे उपक्रम Muthoot Microfin च्या मुख्य उद्दिष्टांशी जुळणारे आहेत. कंपनी आपल्या फंडिंगसाठी बॉण्ड मार्केटवर (Bond Market) अवलंबून राहण्याचे प्रमाण वाढवत आहे.
Sa-Dhan चे CEO, Jiji Mammen यांनी ग्रामीण अर्थव्यवस्थेचे महत्त्व अधोरेखित केले, कारण मायक्रोफायनान्सच्या 80% ऑपरेशन्स ग्रामीण भागात चालतात. कर्जदारांवर जास्त कर्जभार येऊ नये यासाठी नियामक (Regulatory) चौकटीत बदल होत आहेत. आगामी आर्थिक वर्षात क्षेत्राची कामगिरी बजेटमधील ग्रामीण विकास उपक्रमांवर अवलंबून असेल.