भारतीय बँकांसमोर पैशांची चणचण! क्रेडिट ग्रोथ वाढले, डिपॉझिट्स घटले; व्याजदर गगनाला भिडले!

आर्थिक तणावाचे चित्र

देशातील बँकिंग क्षेत्रासमोर पैशांची व्यवस्थापन (Liquidity Management) करण्याचे मोठे आव्हान उभे राहिले आहे. एका बाजूला कर्जाची मागणी (Credit Growth) वेगाने वाढत आहे, तर दुसरीकडे बँकांमध्ये येणारे डिपॉझिट्स (Deposits) त्या तुलनेत फार कमी आहेत. आकडेवारीनुसार, Q3 FY26 मध्ये बँकांचे क्रेडिट ग्रोथ 13.4% होते, जे डिपॉझिट ग्रोथ 10.0% पेक्षा खूप जास्त आहे. यामुळे, बँकांचे क्रेडिट-टू-डिपॉझिट रेशो (Credit-to-Deposit Ratio) विक्रमी 81.7% वर पोहोचले आहे.

RBI ची मदतही पुरेशी नाही?

भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) या समस्येवर मात करण्यासाठी ऑगस्ट 2025 पासून सुमारे ₹4 ट्रिलियन आणि नंतर 2025 च्या अखेरीस व 2026 च्या सुरुवातीला आणखी ₹3 ट्रिलियन इतकी मोठी लिक्विडिटी बाजारात ओतली आहे. मात्र, हे उपाय पुरेसे ठरलेले दिसत नाहीत. अनेक रिपोर्ट्सनुसार, हे बाहेरून आलेले पैसे आयात (Imports), परदेशी प्रवास (Overseas Travel) किंवा आंतरराष्ट्रीय पेमेंटसाठी (International Payments) वापरले जात आहेत, ज्यामुळे देशांतर्गत प्रणालीतून डिपॉझिट्स बाहेर जात आहेत आणि RBI च्या लिक्विडिटी ऑपरेशन्सचा (Liquidity Operations) प्रभाव कमी होत आहे.

महागड्या कर्जाचा बोजा

या परिस्थितीमुळे बँकांना आता महागड्या मार्गांनी पैसे उभे करावे लागत आहेत. सर्टिफिकेट्स ऑफ डिपॉझिट्स (CDs) सारख्या पर्यायांचा वापर वाढला असून, त्यातून उभे केलेले एकूण भांडवल ₹6.62 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचले आहे. HDFC Bank आणि ICICI Bank सारख्या प्रमुख बँकांसाठी एक वर्षाच्या CDs वरील व्याजदर 6.8% पेक्षा जास्त आहे, जो 6.90% च्या आसपास फिरत आहे.

नफ्यावर परिणाम?

या महागड्या फंडिंगमुळे बँकांच्या नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margins - NIMs) वर दबाव येत आहे. Q3 FY26 मध्ये NIMs मध्ये वर्षा-दर-वर्षा 14 बेसिस पॉईंट्सची घट होऊन ते 2.92% पर्यंत खाली आले आहेत. ग्राहकांचे स्वस्त डिपॉझिट्स (CASA Deposits) कमी होऊन CASA रेशो 35.9% पर्यंत घसरला आहे, जो बँकांसाठी चिंतेचा विषय आहे.

इतर घटक आणि भविष्यातील आव्हाने

याशिवाय, चलनात असलेल्या रोख रकमेत (Currency in Circulation) 11% ची वाढ होऊन ती ₹40 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचली आहे, ज्यामुळे बँकिंग प्रणालीतून पैसे बाहेर जात आहेत. तसेच, RBI कडे सरकारचे मोठे रोख शिल्लक (Government Cash Balances) ₹3.3 ट्रिलियन आहे, जे डिपॉझिट वाढीस अडथळा निर्माण करते. भारताचा चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit - CAD) FY25 मध्ये USD 23 बिलियन होता, ज्यामुळे बाहेरील भांडवलावर अवलंबून राहावे लागते. मात्र, भारतीय सरकारी रोख्यांचा (Indian Government Bonds) ब्लूमबर्ग ग्लोबल एग्रीगेट बॉण्ड इंडेक्समध्ये (Bloomberg Global Aggregate Bond Index) समावेश लांबल्यामुळे अपेक्षित परदेशी गुंतवणुकीचा (Foreign Capital Inflows) ओघ कमी झाला आहे.

बाजाराचे चित्र

या सगळ्या घडामोडींचा परिणाम शेअर बाजारावरही दिसून येत आहे. निफ्टी बँक इंडेक्स (Nifty Bank Index) सध्या 16.2 च्या P/E रेशोवर (Price-to-Earnings Ratio) व्यवहार करत आहे, ज्याचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे ₹52.66 ट्रिलियन आहे. इंडेक्सची किंमत 60,529.00 च्या आसपास आहे.