भारतीय बँकांमध्ये 'लिक्विडिटी क्रंच'! कर्ज वाढले, ठेवी मागे पडल्याने वाढला खर्चाचा बोजा

कर्जाचा वेग वाढला, ठेवींचे काय?

या समस्येचं मुख्य कारण म्हणजे बँकांकडून दिली जाणारी कर्जं (Loans) आणि ग्राहकांनी बँकेत जमा केलेल्या ठेवी (Deposits) यांच्यातील वाढतं अंतर. गेल्या वर्षभरापासून, बँकांचं कर्ज वाटप (Credit Growth) हे ठेवी जमवण्याच्या गतीपेक्षा (Deposit Accretion) खूप वेगाने होत आहे. जानेवारी 2026 पर्यंत, इंक्रीमेंटल क्रेडिट-डिपॉझिट रेशो 97% च्या जवळ पोहोचला होता, तर एकूण रेशो 82.3% होता. या परिस्थितीतून बँकांना आपला कर्ज पुरवठा (Lending Momentum) कायम ठेवण्यासाठी निधी उभारणीचा खर्च (Funding Costs) वाढवावा लागत आहे.

आकडेवारी काय सांगते?

आकडेवारीनुसार, 31 जानेवारी 2026 पर्यंत एकूण ठेवींमध्ये 10.2% वाढ झाली, तर कर्जांमध्ये 12.2% ची वाढ दिसून आली. मागील 19 महिन्यांतील सर्वात वेगवान वाढ 14.6% क्रेडिट ग्रोथने जानेवारी 2026 अखेरीस गाठली, तर ठेवी 12.5% दराने वाढल्या. SBI सारख्या मोठ्या बँकांनी तर वर्षासाठी क्रेडिट ग्रोथचे लक्ष्य 13-15% पर्यंत वाढवले आहे. ICICI बँकेनेही रिटेल आणि कॉर्पोरेट सेगमेंटमध्ये चांगली गती नोंदवली आहे. मात्र, ही वाढ आता सेंट्रल बँकेकडील अतिरिक्त तरलता (Excess Liquidity) ऐवजी थेट घरगुती बचतीतून (Household Savings) येत आहे, ज्यामुळे कर्ज विस्तार (Credit Expansion) थेट आर्थिक घडामोडींशी जोडला गेला आहे.

पैशांची चणचण आणि वाढता खर्च

एकूण सिस्टम लिक्विडिटी (System Liquidity) अजूनही सरप्लसमध्ये असली तरी, काही विशिष्ट सेगमेंटमध्ये मात्र पैशांची चणचण जाणवत आहे. बँकांनी होलसेल फंडिंगवर (Wholesale Funding) जास्त अवलंबून राहणे वाढवले आहे. यामुळे सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉझिट्स (CDs) ची थकबाकी ₹5.3 ते ₹5.4 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचली आहे, जो एक रेकॉर्ड आहे. परिणामी, 1 वर्षांच्या CDs चे दर 7.0% च्या वर गेले आहेत, जे आधी सुमारे 6.65% होते. याचा अर्थ एकूण तरलता पुरेशी दिसत असली तरी, बँकांना ठेवींची पूर्तता करण्यासाठी निधी मिळवण्याचा खर्च वाढत आहे. मार्केट तज्ज्ञांच्या मते, RBI कडे अतिरिक्त तरलता (Excess Liquidity) ठेवल्याने बँकांना ती RBI कडे पार्क करून व्याज मिळवण्याच्या संधी मिळतात, पण कर्ज देण्यासाठी त्याचा वापर कमी होतो. HDFC बँकेचा क्रेडिट-टू-डिपॉझिट रेशो डिसेंबर 2025 तिमाहीत 98.7% होता, जो FY26 मध्ये 92-96% पर्यंत आणण्याचे त्यांचे उद्दिष्ट आहे. हे इंडस्ट्रीसमोरील मोठे आव्हान दर्शवते.

बाजारातील इतर बँका आणि व्हॅल्युएशन

मिड-फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, मोठ्या बँकांच्या व्हॅल्युएशनमध्ये (Valuation) तफावत दिसत आहे. SBI चा शेअर 10 फेब्रुवारी 2026 रोजी ₹1153.85 च्या ऑल-टाइम हायवर पोहोचला, ज्याचा P/E रेशो सुमारे 13.03x आणि मार्केट कॅप ₹1.106 लाख कोटी होता. ICICI बँकेचा शेअर ₹1414.6 वर ट्रेड करत होता, ज्याचा P/E 19.10x आणि मार्केट कॅप सुमारे ₹10.11 लाख कोटी होता. Canara बँक 'Buy' रेटिंगसह आकर्षक व्हॅल्युएशनवर (अंदाजे 7.61x P/E आणि ₹1.28 लाख कोटी मार्केट कॅप) ट्रेड करत होती. मात्र, HDFC बँकेचा शेअर नुकत्याच आलेल्या 'Sell' रेटिंगमुळे खाली येत आहे, जे गुंतवणूकदारांमधील सावधगिरी दर्शवते.

नफ्यावर आणि टिकाऊपणावर प्रश्नचिन्ह?

कर्ज वाढीचा वेग चांगला दिसत असला तरी, क्रेडिट आणि डिपॉझिटमधील वाढतं अंतर बँकांच्या नफ्यासाठी (Profitability) धोकादायक ठरू शकते. महागड्या होलसेल डिपॉझिट्स (CDs) आणि उच्च व्याजाच्या (6-7%) टर्म डिपॉझिट्सवर अवलंबून राहिल्याने, स्वस्त CASA (Current Account Savings Account) बचतीचे फायदे कमी होत आहेत. CASA रेशो मार्च 2022 मधील 42% वरून आता अंदाजे 37% पर्यंत घसरला आहे. या निधी उभारणीच्या दबावामुळे (Funding Pressure) नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) कमी होऊ शकतात. RBI च्या धोरणांचा उद्देश जरी तरलता व्यवस्थापित करणे असला तरी, वाढत्या CD दरांमुळे बँकांना निधी मिळवण्यासाठी अधिक प्रयत्न करावे लागत आहेत. HDFC बँकेसारख्या बँकांनी आपले एलिव्हेटेड रेशो (Elevated Ratios) कमी करण्यासाठी पावले उचलली आहेत, जी या असंतुलनाची (Imbalance) तीव्रता दर्शवते. जर महागड्या निधीचा काळ लांबला किंवा डिपॉझिट ग्रोथ कमी झाली, तर सध्याच्या क्रेडिट विस्ताराच्या गतीला धक्का बसू शकतो आणि कर्ज देण्याचे नियम शिथिल केले जाऊ शकतात.

भविष्यातील चित्र

Axis बँकेच्या CEO ने स्पष्ट केले आहे की, क्रेडिट विस्तारासाठी डिपॉझिट ग्रोथला गती देणे आवश्यक आहे. सिंगल-डिजिट किंवा कमी डबल-डिजिट डिपॉझिट ग्रोथ पुरेशी ठरणार नाही. RBI ने तरलता सहाय्याची (Liquidity Support) ग्वाही दिली असली तरी, बँकांसाठी आक्रमक क्रेडिट उद्दिष्ट्ये आणि किफायतशीर डिपॉझिट संकलन (Deposit Mobilization) यांच्यात संतुलन राखणे महत्त्वाचे ठरेल. FY26-27 साठी projected GDP ग्रोथ 6.4% आणि नुकताच झालेला इंडिया-यूएस ट्रेड डील यांसारख्या सकारात्मक बाबींमुळे सेक्टरचा आउटलुक (Outlook) सकारात्मक आहे, परंतु निधी खर्च (Funding Costs) आणि तरलता व्यवस्थापन (Liquidity Management) हे भविष्यातील नफ्याचे मुख्य चालक ठरतील.