Whalesbook
क्रेडिट-डिपॉझिट गॅपची वाढती दरी
भारतीय बँकिंग क्षेत्रात कर्ज वाटप आणि ठेवी जमा होणे यामधील तफावत वाढत चालली आहे. २०२७ या आर्थिक वर्षासाठी (FY27) कर्जांची वाढ 12% ते 14.5% राहण्याचा अंदाज आहे, तर ठेवींची वाढ 10% ते 12% राहण्याची शक्यता आहे. हा असमतोल कायम राहिल्यास, क्रेडिट-डिपॉझिट (CD) गुणोत्तर मार्च २०२६ पर्यंत 83% पर्यंत पोहोचेल, जो आतापर्यंतचा उच्चांक आहे. याचा अर्थ बँका अधिक महागड्या निधी स्रोतांवर अवलंबून राहू लागल्या आहेत.
यावर आणखी एक कारण म्हणजे, कमी खर्चाच्या चालू खाते बचत खाते (CASA) ठेवींचे प्रमाण डिसेंबर २०२५ पर्यंत 37.9% पर्यंत घसरले आहे. स्वस्त CASA ठेवींकडून महागड्या टर्म डिपॉझिट्स आणि होलसेल फंडिंगकडे होणारे हे स्थलांतर बँकांच्या खर्चात वाढ करत आहे.
नफ्यावर येणारे दबाव
निधी उभारणीच्या या धोरणामुळे बँकांचे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) कमी होत आहेत. विश्लेषकांनी जास्त निधी खर्च आणि NIMs मध्ये होणारी संथ सुधारणा यामुळे कमाईचे अंदाज कमी केले आहेत. डिसेंबर २०२५ पर्यंत, फारच कमी बँकांनी वर्ष-दर-वर्ष NIMs मध्ये सुधारणा नोंदवली आहे. १ एप्रिल २०२६ पासून लागू होणारे नवीन लिक्विडिटी कव्हरेज रेशो (LCR) नियम ₹2.7 ते 3 लाख कोटी तरलता (liquidity) उपलब्ध करतील, परंतु यामुळे खर्चाची मूळ समस्या सुटणार नाही. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) आकडेवारीनुसार, गेल्या दशकाहून अधिक काळ कर्जे नेहमीच ठेवींपेक्षा वेगाने वाढत आहेत, ज्यामुळे बँकांना मागणी पूर्ण करण्यासाठी महागडा निधी शोधावा लागत आहे.
महागड्या निधीवर अवलंबित्व
कर्ज आणि ठेवींच्या वाढीतील सततची दरी भारतीय बँकांसाठी निधी उभारणीच्या रचनेत एक खोलवरची समस्या दर्शवते. जेव्हा ठेवीदार इतरत्र जास्त परतावा शोधतात, तेव्हा CASA ठेवी कमी होतात. यामुळे बँकांना अधिक अस्थिर होलसेल फंडिंग आणि महागड्या टर्म डिपॉझिट्सवर अवलंबून राहावे लागते. यामुळे निधीचा खर्च वाढतो, ज्यामुळे नफ्यावर परिणाम होतो, विशेषतः ज्या बँकांचा रिटेल डिपॉझिट बेस कमकुवत आहे.
उदाहरणार्थ, स्टेट बँक ऑफ इंडियाचा (SBI) CASA रेशो डिसेंबर २०२५ मध्ये सुमारे 39.13% होता, तर संपूर्ण सिस्टमचा सरासरी रेशो लक्षणीयरीत्या कमी झाला आहे. एच.डी.एफ.सी. बँकेसारख्या बँकांचा CASA रेशो सुमारे 41% आहे, ज्यामुळे त्यांना काहीसा दिलासा मिळतो. एकूणच, ठेवींसाठीची स्पर्धा तीव्र होत आहे, ज्यामुळे निधी खर्च वाढत आहे आणि संपूर्ण क्षेत्रात NIMs वर दबाव येत आहे. एप्रिल २०२६ मध्ये इंडियन बँकेचा P/E रेशो सुमारे 11.07x होता, तर निफ्टी बँक इंडेक्सचा P/E रेशो सुमारे 14.98x होता.
भविष्यातील कल: मजबूत डिपॉझिट बेस असलेल्या बँकांना फायदा
FY27 साठी अंदाजित 6.5% ते 7.2% GDP वाढ कर्जाच्या मागणीला पाठिंबा देईल. तथापि, भू-राजकीय तणाव आणि पुरवठा साखळीतील समस्यांसारख्या जागतिक घटनांमुळे अस्थिरता निर्माण होऊ शकते, ज्यामुळे ऊर्जा किमती आणि कंपन्यांच्या नफ्यावर परिणाम होईल. विश्लेषकांना अपेक्षा आहे की मजबूत रिटेल डिपॉझिट बेस, चांगला खर्च नियंत्रण आणि भरीव भांडवली राखीव असलेल्या बँका या कठीण निधीच्या वातावरणात उत्तम कामगिरी करतील. होलसेल फंडिंगवर जास्त अवलंबून असलेल्या किंवा कमकुवत डिपॉझिट बेस असलेल्या बँकांना मार्जिन कपात आणि निधीची कमतरता यासारख्या उच्च जोखमींना सामोरे जावे लागेल. विश्लेषक NIM ट्रेंड्सवर लक्ष ठेवून राहतील आणि क्रेडिट-डिपॉझिट गॅपमुळे बँकांच्या नफ्यावर होणाऱ्या परिणामामुळे FY27 साठी कमाई आणि प्राईस टार्गेट्स समायोजित करतील, अशी अपेक्षा आहे.