Whalesbook
आर्थिक धोरणांचे संतुलन
भारतीय अर्थव्यवस्था सध्या जागतिक बाजारातील दबावांचा सामना करत असतानाच, अंतर्गत वाढीच्या उपक्रमांवर लक्ष केंद्रित करत आहे. धोरणकर्ते अस्थिर भांडवली प्रवाह (Capital Flows) आणि चलनवाढीच्या (Currency Fluctuation) जागतिक वातावरणात मार्गक्रमण करत आहेत.
रुपयाचे व्यवस्थापन आणि बाह्य प्रवाह
जानेवारी 2026 च्या अखेरीस भारतीय रुपया अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 92 च्या पातळीजवळ घसरला होता. जानेवारी 2026 मध्येच परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPI) ₹35,962 कोटी इतकी गुंतवणूक काढून घेतली. याशिवाय, कॉर्पोरेट हेजिंग आणि नॉन-डिलिव्हरेबल फॉरवर्ड (NDF) मॅच्युरिटीजमुळे डॉलरची मागणी वाढली आहे. या तात्पुरत्या निधी बहिर्वाहामुळे (Outflows) रुपयावर दबाव आला असला तरी, सकल FDI (Gross FDI) आवक मजबूत असल्याचे अधिकाऱ्यांचे म्हणणे आहे. आर्थिक वर्ष 2024-25 मध्ये $81.0 अब्ज इतकी FDI प्राप्त झाली. आर्थिक व्यवहार सचिव अनुराधा ठाकूर यांनी सांगितले की, पोर्टफोलिओमधील अस्थिरता ही देशांतर्गत कमजोरीमुळे नसून जागतिक अनिश्चिततेमुळे आहे. भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) परकीय चलन बाजारात सक्रियपणे हस्तक्षेप करत असून, रुपया 90 रुपयांच्या महत्त्वाच्या पातळीच्या खाली जाण्यापासून रोखण्यासाठी स्पॉट आणि फॉरवर्ड मार्केट ऑपरेशन्सचा वापर करत आहे. रुपया कमजोर झाल्याने निर्यातीची स्पर्धात्मकता वाढते, परंतु भारताचे बाह्य कर्ज मोठ्या प्रमाणावर डॉलरमध्ये असल्याने कर्ज सेवा खर्चात वाढ होण्याचा धोका आहे.
वित्तीय तूट आणि वाढीचा अंदाज
वित्तीय शिस्त (Fiscal Discipline) हे सरकारचे धोरण कायम आहे. आर्थिक वर्ष 2026-27 साठी वित्तीय तुटीचे (Fiscal Deficit) लक्ष्य 4.3% ठेवण्यात आले आहे, जे आर्थिक वर्ष 2026 च्या सुधारित अंदाजापेक्षा (4.4%) थोडे कमी आहे. तसेच, सरकार 2027 पर्यंत केंद्र सरकारच्या एकूण कर्ज-GDP गुणोत्तर (Debt-to-GDP Ratio) 55.6% पर्यंत आणण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे. या वित्तीय शिस्तीमुळे आर्थिक वाढीला चालना मिळण्याची अपेक्षा आहे. आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये GDP 7.4% ने वाढण्याचा अंदाज आहे. आर्थिक वर्ष 2026 च्या पहिल्या सहामाहीत चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) 0.8% पर्यंत कमी झाली आहे.
पत समावेश आणि बँकिंग सुधारणा
भारतातील मोठ्या प्रमाणावरील क्रेडिट समावेशन (Credit Inclusion) अंतर कमी करण्यावर मुख्य लक्ष केंद्रित केले जात आहे. अंदाजे 300-350 दशलक्ष लोकांकडे अजूनही औपचारिक कर्जाची (Formal Credit) सुविधा नाही. हे अंतर भरून काढण्यासाठी, सरकार 'विकसित भारत' ध्येयानुसार एक रोडमॅप तयार करत आहे, ज्याद्वारे सध्या 12% असलेल्या कर्ज वाढीला 15% पेक्षा जास्त गतीने वाढवण्याचे उद्दिष्ट आहे. तसेच, बॉण्ड मार्केट (Bond Market) खोल करण्यासाठी उपाययोजना केल्या जात आहेत, ज्यात आंशिक क्रेडिट गॅरंटीचा (Partial Credit Guarantees) समावेश आहे. बँकिंग क्षेत्रात, सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांमधील (PSBs) FDI मर्यादा 49% पर्यंत वाढवण्याच्या प्रस्तावावर चर्चा सुरू आहे. PSBs आर्थिक वर्ष 2027 मध्ये ₹40,000–45,000 कोटी भांडवल उभारण्याची अपेक्षा आहे. बँकिंग क्षेत्राचे पुनरावलोकन करण्यासाठी आणि नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्यांच्या (NBFCs) भूमिकेसह पुढील सुधारणांचा मार्ग ठरवण्यासाठी एका उच्च-स्तरीय समितीचा प्रस्ताव आहे.
निर्यात स्पर्धात्मकता आणि क्षेत्रांनुसार वाढ
सध्याच्या कमजोर रुपयामुळे निर्यातीची स्पर्धात्मकता वाढेल, असे अधिकाऱ्यांचे मत आहे. यात स्पर्धात्मक मनुष्यबळ खर्चाचाही (Labor Costs) समावेश आहे. आर्थिक वर्ष 2025 मध्ये भारताची एकूण निर्यात $825.3 अब्ज पर्यंत पोहोचली. सरकार अत्यावश्यक गरजांसाठी आयात अवलंबित्व कमी करण्यासाठी देखील काम करत आहे. शहरी आव्हानांवर लक्ष केंद्रित केले जात असले तरी, NBFCs वित्तीय परिसंस्थेत (Financial Ecosystem) मोठी भूमिका बजावण्याची अपेक्षा आहे. वित्तीय क्षेत्राच्या रोडमॅपमध्ये क्रेडिट विस्तारासाठी नवीन संरचना आणि नियमनांचा अभ्यास करणे समाविष्ट आहे, ज्यात डिजिटल बँकिंग परवान्यांसाठी (Digital Banking Licenses) एका समितीच्या शिफारसी प्रलंबित आहेत.